離岸金融市場

離岸金融市場

離岸金融市場(offshore finance market),是指主要為非居民提供境外貨幣借貸或投資、貿易結算;外匯黃金買賣、保險服務及證券交易等金融業務和服務的一種國際金融市場,亦稱境外金融市場,其特點可簡單概括為市場交易以非居民為主,基本不受所在國法規和稅製限製。離岸金融市場在60年代的興起,使國際金融市場的發展進入了一個全新的發展階段。

  • 中文名稱
    離岸金融市場
  • 外文名稱
    Offshore financial market
  • 用于
    外匯
  • 類型
    其它

基本概念

​離岸金融市場(offshore finance market),是指主要為非居民提供境外貨幣借貸或投資、貿易結算;外匯黃金買賣、保險服務證券交易等金融業務和服務的一種國際金融市場,亦稱境外金融市場,其特點可簡單概括為市場交易以非居民為主,基本不受所在國法規和稅製限製。離岸金融市場在60年代的興起,使國際金融市場的發展進入了一個全新的發展階段。

離岸金融市場離岸金融市場

離岸金融(offshore finance)是指設在某國境內但與該國金融製度無甚聯系,且不受該國金融法規管製的金融機構所進行的資金融通活動。例如,一家信托投資公司將總部設在巴哈馬群島,其業務活動卻是從歐洲居民或其它非美國居民那裏吸收美元資金,再將這些資金投放于歐洲居民或非美國居民中,該公司便在從事離岸金融活動。從嚴格意義上講,離岸金融也就是不受當局國內銀行法管製的資金融通,無論這些活動發生在境內還是在境外。如美國的國際銀行業設施(IBF)和東京離岸金融市場的業務活動等,均屬離岸金融。

離岸銀行又稱離岸單位,是設在離岸金融中心的銀行或其它金融組織。其業務隻限于與其它境外銀行單位或外國機構往來,而不允許在國內市場經營業務。

離岸金融市場 又稱境外金融市場。採取與國內金融市場隔離的形態,使非居民在籌集資金和運用資金方面不受所在國稅收和外匯管製及國內金融法規影響,可進行自由交易的市場。

離岸金融業務的發展始于20世紀60年代,當時,一些跨國銀行為避免國內對銀行發展和資金融通的限製,開始在特定的國際金融中心經營所在國貨幣以外其它貨幣的存放款業務。70年代,以美元計價的離岸存款急劇成長。到80年代,隨著國際銀行業設施和東京離岸金融市場的建立,離岸金融業務將所在國貨幣也包括進來。區別在于這種貨幣存放僅限于非居民。

發展歷史

以美元為中心,離岸金融市場起源于歐洲美元交易。 1973年和1979年,石油輸出國組織兩次大幅度提高油價而獲得了巨額國際收到盈餘,積累了大量石油美元,石油美元投放到歐洲美元市場生息獲利,使得歐洲美元市場存款總額急劇增加,市場規模迅速擴大。同時,因油價上漲而造成國際收到逆差的石油進口國,紛紛向歐洲美元市場舉債,形成歐洲美元的現實需求方。因而,石油美元充實和擴大了歐洲美元市場。20世紀70年代以後,由于美元的霸權地位日益衰落,美元危機頻頻爆發,美元的地位極其不穩定,各國中央銀行為了保持儲備價值的穩定,也紛紛將原來持有的單一的美元儲備轉換成持有多種貨幣的組合,以降低外匯風險。全球外匯儲備中非美元資產的比重明顯上升。人民幣匯率的上升是由于人民幣國際購買力的上升而必然發生的。由此導致國際貨幣市場人民幣的外流和囤積。如果中國經濟繼續快速發展,人民幣國際化不可避免。為提高本國金融業在國際金融中的地位,爭奪國際金融市場份額,參與國際金融利潤平均化過程,從20世紀70年代起,一些國家開始由政府推動建立本國的離岸金融市場。20世紀50年代,倫敦成為全球非正統貨幣金融交易中心。一個在美國境外經營美元存貸款業務的信貸市場最初是在倫敦出現的。近年來,倫敦的歐洲美元市場日益發展成為一個大規模的國際性美元融通市場。後來,不僅美元,各國貨幣在此成為直接交易的商品,並且形成了受供需關系調節的貨幣價格。(印證了馬克思“貨幣即商品”。)

離岸金融市場離岸金融市場

離岸金融市場是在傳統國際金融市場的基礎上發展起來的,但又突破了交易主體、交易範圍、交易對象、所在國政策法規等眾多限製。第一,離岸金融市場是一個高度國際化的金融市場,吸納了全球範圍的剩餘資本和資金。第二,離岸金融市場有其獨特的利率體系,均以倫敦同業拆借利率(LIBOR)為基準利率,是各種貨幣在國際借貸過程中的唯一參照標準。第三,離岸金融市場的經營環境和市場業務高度自由化,是一種超國家、無國籍的資金融通市場,貨幣借貸和外匯買賣既不受製于交易所貨幣發行國的金融法規,又不受製于市場所在國的銀行法以及外匯管製。第四,離岸金融市場上的交易規模很大,是大型金融機構的資金融通,以銀行間交易為主,其業務往往帶有批發的性

特點相關

離岸金融市場與在岸金融市場相比,具有一些明顯的特點:

(1)市場範圍廣闊、規模巨大、資金實力雄厚。

(2)市場上的借貸關系為非居民借貸雙方之間的關系。

(3)市場基本上不受所在國政府當局金融法規的管轄和外匯管製的約束。

(4)市場有相對獨立的利率體系。

興起原因

20世紀50年代以後,國際經濟關系發生了一系列重大變化:

第一,許多國家獲得了政治獨立,並渴望有一個能為它們提供不受任何一國管轄與影響的、資金可自由借貸的國際金融市場。

第二,跨國公司獲得了巨大發展。它們不僅以對外直接投資為特點促使生產國際化,而且資本也國際化,迫切要求有一個靈活自由的資金貸放市場,以滿足國際業務迅速發展和資金頻繁調動的需要。

第三,一些短期資本持有者,鑒于美元總的地位相對下降和資本逃避的需要,也要求有一個不受各國法令管製的資金“避難所”。

第四,美國自從50年代開始,就連續發生國際收支逆差,大量美元流往境外,形成了“歐洲美元市場”,即境外美元市場。60年代後,歐洲聯邦德國馬克、歐洲法國法郎、歐洲荷蘭盾以及其他境外貨幣,也在這個市場出現,從而使歐洲美元市場發展成為歐洲貨幣市場。

歐洲貨幣市場是一個新型的國際金融市場。這種金融市場,最早出現在倫敦,以後在新加坡、紐約、東京、香港等地相繼開設。

類型介紹

從不同角度來看,離岸金融市場有不同的類型。從從事的業務範圍來看,有混合型、分離型、避稅型及滲漏型等離岸金融市場;從市場形成的動力來看,有自然漸成型和政府推動型離岸金融市場;從市場功能來看,有世界中心、籌資中心、供資中心及簿記中心等。下面我們僅從市場業務範圍來考察離岸金融市場的類型。

混合型離岸金融市場

該類型離岸市場的特點:離岸金融交易的幣種是市場所在地國家以外的貨幣,除離岸金融業務外,還允許非居民經營在岸業務和國內業務,但必須交納存款準備金和有關稅獻,管理上沒有限製,經營離岸業務不必向金融當局申請批準。我國香港離岸金融市場屬此類型。

分離型離岸金融市場

它是指沒有實際的離岸資金交易,隻是辦理其他市場交易的記賬業務而形成的一種離岸金融市場。該類型離岸市場的特點:離岸業務所經營的貨幣可以是境外貨幣,也可以是本國貨幣,但是離岸金融業務和傳統業務必須分別設立賬戶;經營離岸業務的本國銀行和外國銀行,必須向金融當局申請批準;經營離岸業務可獲得豁免交納存款準備金、存款保險金的優惠,並享有利息預扣稅和指一種把離岸業務與在岸業務分立,居民的存款業務與非居民的存款業務分開,但允許離岸賬戶上的資金貸給居民的離岸金融市場。地方稅的豁免權。紐約、東京、新加坡等離岸金融市場屬此類型。

避稅或避稅港型taxhaventype

這種類型的離岸市場的特點:市場所在地政局穩定,稅賦低,沒有金融管製,可以使國際金融機構達到逃避資金監管和減免租稅的目的。巴哈馬和開曼以及百慕大等屬于此類型。

滲漏型離岸金融市場

這種類型的離岸市場兼有倫敦型和紐約型的特點,但最突出的特點是離岸資金可貸放給居民,即國內企業可以直接在離岸金融市場上融資。

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