閻焱

閻焱

閻焱,男,1957年生于安徽省安慶市。現任軟銀亞洲信息基礎投資基金CEO 。作為軟銀亞洲信息基礎投資基金團隊的領頭人,閻焱曾給投資人帶來97%的年回報率,是2001年以來全世界投資回報最高的基金之一。

  • 中文名稱
    閻焱
  • 國籍
    中國
  • 民族
    漢族
  • 出生地
    安徽省安慶市
  • 出生日期
    1957年
  • 職業
    風險投資
  • 畢業院校
    南京航空學院、北京大學
  • 主要成就
    日本軟銀賽富合夥人
  • 代表作品
    2004年度中國最佳創業投資人、2005年中國十佳創業投資人

個人簡介

閻焱先生:55歲,1982年畢業于南京航空學院飛機系,1986年獲北京大學社會及經濟學碩士學位,1987年研讀于美國普林斯頓大學國際政治經濟學博士學位,1996年研讀于WhartonSchoolEMBA項目。現任軟銀思科亞洲信息基礎投資基金總裁及執行董事總經理,中國風險投資協會理事;中國海洋石油服務公司,香港四通電子股份有限公司,亞洲網通公司、Bocom數碼、Mobi天線、盛大網路媒體及移數通公司董事會成員。曾任AIG亞洲基礎設施投資基金大中國地區董事總經理、SprintInternationalCorporation亞洲區策劃及業務拓展董事、美國華盛頓HudsonInstitute研究員和世界銀行研究員等職。

閻焱閻焱

生活經歷

祖籍河北,1957年生于安徽安慶。

1975年入安徽安慶潛山縣插隊三年。

1977年,閻焱考入南京航空學院飛機設計專業,畢業後進了當時三機部下屬的合肥的一家工廠。

1984年,考入了北京大學社會學系攻讀費孝通老先生的研究生。

1986年,閻焱獲得了美國普林斯頓大學的獎學金,隻身赴美。

1989年至1991年間,在世界銀行的政策、計畫、研究部從事中國企業和福利製度改革等重大項目的研究工作,並曾在享有盛譽的美國華盛頓Hudson Institute 擔任研究員,從事美國對中國、日本及韓國的外交政策研究。

閻焱閻焱

1990年底,圓滿結束普林斯頓學業的閻焱進入了位于華盛頓的世界銀行的大門,成了一名專事研究工作的經濟學家。

1992年底,加盟美國當時知名的"思想庫"和"HUDSON INSTITUTE",成為該機構第一位來自中國大陸的成員,研究美國對北亞和中國的外交政策。

1994年底,加盟AIG亞洲基礎設施投資基金董事總經理,主管在東北亞及大中國地區的投資業務。

2001年,軟銀亞洲信息基礎投資基金總裁及執行董事總經理

2004年至今,軟銀賽富基金管理有限公司首席合伙人

2012年5月28日,出任雷士照明董事長。

投資偏好

擁有廣大的消費者市場而又具有可擴展性服務的企業;消費電子行業;以晶片為代表的半導體業。

2005年來投資項目銀河網路電台(1000萬美元) 2006-03 線上影音

閻焱閻焱

58同城網(1000萬美元) 2006-02 網際網路

磊客網(1000萬美元) 2005-12網際網路

再次投資世芯電子(330萬美元) 2005-12半導體晶片

投資士康(1000萬美元) 2005-12半導體晶片

再次投資移數通(750萬美元) 2005-12 移動增值

浩天(1250萬美元) 2005-11 移動增值

太合傳媒(上千萬美元) 2005-10傳媒娛樂

與GGV/Mobius/Bessemer共同投資部落格網(900萬美元) 2005-09 網際網路

投資傑得微電子(1100萬美元) 2005-09 半導體晶片

與凱雷投資順馳(4500萬美元) 2005-08 網際網路

投資銘萬(1000萬美元) 2005-08電子商務

歡樂傳媒(2000萬美元) 2005-07 娛樂傳媒

橡果國際(3500萬美元) 2005-01電視購物

與華登投資青牛軟體(3150萬美元) 2005 通信軟體

263集團(1400萬美元) 2005 網路通信

投資ATA(1400萬美元) 2005 考試服務軟體

2006年投資2200萬美元到雷士照明,股權比例35.71%;2008年再投1000萬美元,成雷士照明第一大股東。

投資理念

成長歷程

漂泊了二十多個年頭之後,閻焱終于找到了自己最喜歡做的事情。

當過農民、工人、專業運動員、國家機關工作人員、學者,輾轉在世界銀行、美國企業任職,從AIG亞洲基礎設施投資基金到加入軟銀中國,再到自己建立軟銀賽富,閻焱告訴記者,今年是自己邁入風投界的第15個年頭。用他自己的話來講,喜歡風投是因為每天都有新的挑戰,逼迫自己去學新的東西。"最關鍵的一點,就是每一天都是新的一天。"閻焱說。

曾有媒體稱,閻焱保持著高達90%的項目成功率。他直言不諱地對記者說:"基本上任何一個項目給我,我20分鍾就能看出來。"這樣十足的底氣源于其在過去幾年交出的漂亮"成績單"。

閻焱曾參與投資的項目如盛大網路、完美時空、全美測評(ATA)等無一不是今日的明星。在他看來,做風投與聰明與否關系不大,更多的與閱歷有關。不久前,他被《福布斯》評為2008年"中國最佳創業投資人榜"榜首人物。

最好的是花別人的錢

在世界銀行任職時,墨守成規以及一成不變的工作狀態,反而令閻焱明明白白的感覺到自己渴望改變的天性,他決定聽從自己心靈的聲音,放棄了豐厚的年薪,在接下來的三年時間內從事美國對中國的外交政策研究,並出版了一本書。

閻焱閻焱

閻焱風趣地說:"出完書後有一天我躺在床上想,接下來自己該做什麽呢?我就在想世界上最好的是什麽。我想到世界上最好的應該是花錢,花錢中最好的應該是花別人的錢,而且是花大錢。"

做VC就是這樣。閻焱總結道:"在我們這個行業裏,每天見到的人都是非常有趣的人,聽到的都是些古裏古怪的想法。今天跟你談網遊,明天跟你談有機大米,太有意思了。"

于是,從1994年開始閻焱正式進入風投界,成為了AIG亞洲基礎設施投資基金大中華地區董事,開始管理27億美元的資金。

之後的2001年閻焱又加入軟銀亞洲信息基礎基金,並于2005年將軟銀亞洲管理團隊獨立出來,成立了軟銀賽富。

截至2007年底,賽富投資基金管理著約22億美元的資金,累計向中國和印度的60多家公司投資了約20億美元資金,分布在消費品、科技、傳媒、電信、金融服務、醫療保健等高成長領域,單筆投資金額一般在1000萬美元至1億美元之間。

做有開創性的投資

閻焱認為,一個VC成功與否,業內人士主要是看兩個指標,一個是IR,即年平均回報率,另一個是Cash Return,就是一個基金最終能收回多少。此外,就是評估是否有標志性的投資。對閻焱來說,盛大網路已成為了他在公眾眼中的投資經典。

2004年,閻焱以4000萬美元投資盛大,從投進去到退出僅花了20個月,風投以16倍的回報退出,這個戰績已成為了中國MBA的經典案例。對此,閻焱覺得,盛大在上市之前,全世界尚無一家線上遊戲公司上市。"從這種意義上來說它是建立了一種全新的商業模式。"

之後的閻焱仍然在不斷地創造下一個"盛大奇跡"。"2006年我們投資完美時空,800萬美元進入,10個月上市,退出回報80多倍,比盛大多得多了。"閻焱說起諸如這樣的經典案例時興奮之情溢于言表。

閻焱告訴記者,在風投業,真正看重的是機構是否作為領投人進入一家企業,特別是第一輪。"在別人都沒有註意到這家企業時你註意到了,並最終帶領它上市,這就是一件非常了不起的事情。" 閻焱說,"一定要做出有開創性的投資,而不是老是做跟隨者。如果隻在第三、四輪進去就無任何意義了。"

閻焱頗有信心地表示,去年其投資的神州數碼,將來一定是行業的標桿。據其介紹,現在賽富為該企業最大的股東,該企業佔據的IT服務市場的份額已從原來的50%上升到現在的60%~70%。

神州數碼原屬聯想集團,為IT 服務方案提供商,主打產品包括自主研發及擁有自主智慧產權的套用一攬子方案,2001年6月1日,在香港聯合交易所獨立上市。

所獲榮譽

閻先生曾獲得多項榮譽,其中包括"2004年度中國最佳創業投資人","2005年中國十佳創業投資人"。其所領導的賽富(SAIF)基金也被中國風險投資協會評選為"2004年度最佳創業投資機構","2005年最活躍創業投資基金","2005年最佳融資基金"。SAIF在盛大娛樂互動有限公司的投資于2003被評選為"年度最佳投資案例",並于2004年被評選為"年度最佳退出案例"。2006年二月,SAIF更被世界著名的Private Equity International 評選為"2005年亞洲最佳投資基金"。

經典語錄

金融危機對經濟帶來了許多傷害,但VC是這場災難中各類投資者中的唯一受益人,現在恰恰是我們這些人最忙的時候,到處都是機會。

也許今年年底和明年上半年是幾十年來最好的時機。

中國風險投資市場實際上不但沒有過熱,而是還有很大的發展空間,還有許多優秀的創業項目拿不到融資。

最得意的可能永遠是下一個。

一家中國企業實現海外上市,其實最終會造成多贏的局面。

企業成功的DNA:

- 好的領袖

- 商業模式可擴充性

- 清晰的盈利模式

- 核心競爭力

- 製度化透明化管理

- 好的企業文化與本土文化的融合

- 專註

- 現金流的把控

- Timing對商機時間的把握

- 有了好的DNA就一定會成功?

創業者和投資人的不同:

- 創業者大多數年輕,投資人相對老成

- 創業者大多激情橫溢,投資人相對穩重理性

- 創業者大多缺乏經驗,投資人大多經驗豐富

- 創業者大多闖勁十足,投資人大多保守穩重

- 創業者大多知識局限,投資人大多見多識廣

- 創業者容易急躁氣餒,投資人相對平衡堅持

- 創業者大多不懂財務計畫,投資人大多精于金融安排

- 創業者大多具有浪漫主義色彩,投資人更具理性的現實

- 創業者大多個人英雄主義,投資人更強調製度安排和透明化管理

- 創業者對成功定義更多與個人聲名有關,投資人更在乎企業興衰

- 創業者與投資人在根本利益上是一致的,他們是成功的搭檔,一榮俱榮,一損俱損

- 但是創業者與投資人根本利益時常會有沖突

- 但這種沖突的調和與解決正是創業企業健康成長的重要動力,也是保證創業不犯大錯、最終成功的重要過程

- 由此可見,創業者能在早期引進有經驗的投資人,是成功的重要措施和保證。一個好的投資人給創業者所帶來的絕不僅是錢,而是成功的製度保證。

創業者與企業家的差異:

創業者創造財富 但未必創造價值

企業家不僅創造財富 而且要創造價值 並且要把價值的創造製度化以傳承下去

創業者以短期利益驅動為主,企業家具有原件並可謂長期目標而犧牲短期利益

創業者敏感較早異變 企業家理性沉穩堅定

創業者不需要很高的教育 但要有street smart

企業家大多具有號的教養 理性思維主導 有智有德

利益驅動下的創業者燦若繁星 但企業家的出現則需要一代人的努力且寥若星辰

但兩者的共性是都具有很高的empathy(同理心)

創業者可以轉化為企業家 但成功者寥寥

中國民企的通病:

- 還是第一代創業者主導企業期,創業的動力來自于對生活改善的需求

- 生活以工作為中心,極致勤奮,但業務生活大多乏味

- 以短期盈利為目的,缺乏遠見

- 創業者絕對權威,對他人缺乏信任感

- 短視、狐疑、異變、目的至上而且不計手段

- 對現代企業管理了解甚少且有抵觸

- 絕大多數企業財務、會計和稅收製度不健全

- 對政府的二元心態:懼怕和利用

- 環保意識極差

- 製度化缺失和企業的傳承與退出的不確定性

人物評價

在中國風險投資圈裏,閻焱無疑是教父級人物。

不僅僅因為他從事VC、PE業早--早在1994年,閻焱就成為AIG旗下的AIF基金(Asia Infrastructure Fund)的董事總經理;更因為他的投資業績出類拔萃--2003年,閻焱以4000萬美元投資了盛大集團,2005年以5.6億美元退出。這還不算是他最為成功的案例,在完美時空投資案中,完美時空市值最高時,閻焱的基金一年可以賺80多倍!無論是在軟銀亞洲,還是從軟銀獨立後的賽富亞洲,閻焱管理的VC基金年收益率都接近百分之百,成為亞洲最為賺錢的VC基金。如果把比較範圍擴大到全世界,閻焱管理的VC基金收益率也是名列前茅。

對于自己的投資眼光,閻焱極為自信,他從不否認賽富亞洲的投資業績很大程度上是因為他們的投資水準。但閻焱同時強調,除了眼光外,時機也很重要。閻焱所說的時機,主要是指2001年以來的中國經濟大環境--最近10年來,中國經濟發展十分迅速,優秀的民營企業大量涌現,為風險投資提供了許多很好的項目源;國際資本市場對中國概念越來越認可,中國資產也走過了一個從折價到溢價的過程;好的投資項目不斷涌現,但中國的金融市場效率低下,創業企業很難拿到融資,這也給了風險投資人較強的議價能力。

美國次貸危機逐漸演變成世界金融危機,中國經濟也受到了較大沖擊,2007年以來的VC、PE熱也已明顯降溫,一些規模較小的本土風險投資機構甚至退出了市場。一些知名風險投資人也紛紛呼吁,中國的PE、VC已出現泡沫,風險投資機構在這種經濟格局下,應捂住錢袋子謹慎行事。

但閻焱並不認可這種觀點,在接受《上海證券報》專訪時,閻焱表示,中國的風險投資並沒有泡沫,相反的是,從資金的供求關系來看,中國的資金需求是遠遠大于資金的供給,中國還有大量的好項目無法融資。金融危機對實體經濟沖擊確實很大,但資產價格已趨于合理,現在正是風險投資人最忙的時候。

雷士風波

2006年投資2200萬美元到雷士照明,股權比例35.71%;2008年再投1000萬美元,成雷士照明第一大股東。

2012年5月25日,雷士照明宣稱,董事長兼CEO吳長江因為個人原因辭職。

2012年5月28日雷士照明正式宣布,張開鵬即日起繼任為首席執行官,閻焱繼任為董事長。

2012年6月26日,雷士照明前董事長吳長江在香港接受記者專訪時稱,自己辭去公司職務後就到了香港,因為孖展增持個人虧損數億,不過自己不會放棄雷士。他並透露,目前正在調集資金補倉,要繼續保持第一大股東的地位。

2012年7月12,吳長江連發5條微博稱,自己是因公司2009年聘請了一位顧問而協助有關部門詢問調查,出于對董事和大股東的尊重,于第一時間告訴了來自賽富的閻焱。第二天,自己被告知經董事們商量,一致要求自己辭去董事長、CEO及附屬公司一切職務,並先回避一段時間。

2012年7月14日,雷士照明創始人兼原董事長吳長江、賽富投資首席合伙人閻焱,以及施耐德的首席代表朱敏在上海進行了一場面對面的會談。這是紛爭至今,各方首次直面對方。會上吳長江表示願意配合董事會要求解釋關聯交易質疑的同時,必須讓"施耐德的人走人"。

雷士照明經銷商擬定于8月10日在深圳舉行LED照明供需大會,將從全國幾十家較有影響力的生產企業中,挑選合適的公司為自己代工新產品。此舉或許是又一次"逼宮"或者"自救"。

2012年8月9日,每天致電雷士照明董事長閻焱,他稱現在不方便透露任何訊息。

2012年8月14日晚間發布公告,對吳長江的卸任緣由、員工等情況進行說明。公告顯示,"就董事會組成而言,董事會並不認為現在是一個恰當的時間來向董事會委任額外董事。"這意味這吳長江無法回歸到雷士照明的董事會。

2012年8月15日,受雷士照明14日晚間發布公告首次表態拒絕吳長江回歸。15日,雷士照明在港交所復牌交易,股價暴跌三成。

2012年8月16日,和君創業公開稱,"受到雷士照明部分小股東委托,懇請我們出面推動雷士照明的'小股東倒戈'。"並向雷士照明發了律師函以及致雷士照明控股有限公司董事會的公開信。吳長江回歸成功與否又添變數……

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