資金成本率

資金成本率

資金成本率指的是因為使用資金而付出的年復利率IRR。另有定義,資金成本率是企業籌集使用資金所負擔的費用同籌集資金凈額的比。

  • 中文名稱
    資金成本率
  • 對 象
    資金
  • 類 型
    內部收益率IRR
  • 釋 義
    使用資金而付出的年復利率IRR

基本簡介

資金成本率指的是因為使用資金而付出的年復利率IRR。另有定義,資金成本率是企業籌集使用資金所負擔的費用同籌集資金凈額的比。

小本創業中的資金運用學小本創業中的資金運用學

資金成本率應該如定義內部收益率IRR那樣進行確切定義。

也即,先確定整個籌資過程中的現金流量表,其中包括資金的獲得、籌集費用、用資費用(計算稅後資金成本率的話,這兩項費用還應該扣除所得稅的相抵額)、以及本金的支付等,然後再據此進一步求解使這些現金流量凈現值等于零時貼現率。該貼現率,就是這一次籌資確切的“(稅後)資金成本率”。

資金成本率

詳見楊義群主編《財務管理》第7章,2004年科學出版社出版。

​計算公式

(1)資金成本率=資金佔用費/籌資凈額=資金佔用費/〔籌資總額×(1-籌資費率)〕

(2)長期借款資金成本率=借款利息率×(1-所得稅率)/(1-籌資費率)

(3)債券資金成本率=(債券面值×票面利率)×(1-所得稅率)/[債券的發行價格×(1-債券籌資費率)]

(4)普通股股票資金成本率有好幾種計算公式:

常用的是:無風險利率+貝塔系數×(市場報酬率-無風險利率)

如果股利固定不變,則:普通股股票資金成本率=每年固定的股利/[普通股發行價格×(1-普通股籌資費率)]

如果股利成長率固定不變,則普通股股票資金成本率=預期第一年的股利/[普通股發行價格×(1-普通股籌資費率)]+股利固定成長率

(5)留存收益的資金成本率與普通股股票的資金成本率計算公式基本相同,隻是不需要考慮籌資費率。

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