股權

股權

股權即股票持有者所具有的與其擁有的股票比例相應的權益及承擔一定責任的權力。

  • 中文名稱
    股權
  • 虛擬權
    對于非上市公司
  • 自益權
    專為股東自己的利益而行使的權利
  • 共益權
    股東的利益並兼為公司的利益
  • 單獨少數股東
    股東一人即可行使的權利
  • 普通特別股東
    特別股股東所享有的權利

基本概念

股權

股權就是指:投資人由于向公民合伙和向企業法人投資而享有的權利。

向合伙組織投資,股東承擔的是無限責任;向法人投資,股東承擔的是有限責任。所以二者雖然都是股權,但兩者之間仍有區別。

向法人投資者股權的內容主要有:股東有隻以投資額為限承擔民事責任的權利;股東有參與製定和修改法人章程的權利;股東有自己出任法人管理者或決定法人管理者人選的權利;有參與股東大會,決定法人重大事宜的權利;有從企業法人那裏分取紅利的權利;股東有依法轉讓股權的權利;有在法人終止後收回剩餘財產等權利。而這些權利都是源于股東向法人投資而享有的權利。

向合伙組織投資者的股權,除不享有上述股權中的第一項外,其他相應的權利完全相同。

股權和法人財產權和合伙組織財產權,均來源于投資財產的所有權。投資人向被投資人投資的目的是營利,是將財產交給被投資人經營和承擔民事責任,而不是將財產拱手送給了被投資人。所以法人財產權和合伙組織的財產權是有限授權性質的權利。授予出的權利是被投資人財產權,沒有授出的,保留在自己手中的權利和由此派生出的權利就是股權。兩者都是不完整的所有權。被投資人的財產權主要體現投資財產所有權的外在形式,股權則主要代表投資財產所有權的核心內容。

法人財產權和股權的相互關系有以下幾點:

一、股權與法人財產權同時產生,它們都是投資產生的法律後果。

二、從整體上說股權決定法人財產權,但也有特殊和例外。因為股東大會是企業法人的權利機構它做出的決議決定法人必需執行。而這些決議、決定正是投資人行使股權的集中體現。所以通常情況下,股權決定法人財產權。股權是法人財產權的核心,股權是法人財產權的靈魂。但在承擔民事責任時法人卻無需經過股東大會的批準、認可。這是法人財產權不受股權轄製的一個例外。這也是法人製度的必然要求。

三、股權從某種意義上說也可以說是對法人的控製權,取得了企業法人百分之百的股權,也就取得了對企業法人百分之百的控製權。股權掌握在國家手中,企業法人最終就要受國家的控製;股權掌握在公民手中,企業法人最終就要受公民的控製;股權掌握在母公司手中,企業法人最終就要受母公司的控製。這是古今中外不爭的社會現實。

四、股權轉讓會導致法人財產的所有權整體轉移,但卻與法人財產權毫不相幹。企業及其財產整體轉讓的形式就是企業股權的全部轉讓。全部股權的轉讓意味著股東大會成員的大換血,企業財產的易主。但股權全部轉讓不會影響企業註冊資本的變化,不會影響企業使用的固定資產和流動資金;不會妨礙法人以其財產承擔民事責任。所以法人財產權不會因為股權轉讓而發生改變。

股權與合伙組織財產權的相互關系與以上情況類似。

股權雖然不能完全等同于所有權,但它是所有權的核心內容。享有股權的投資人是財產的所有者。股權不能離開法人財產權而單獨存在,法人財產權也不能離開股權而單獨存在。

股權根本不是什麽債權、社員權、等等不著邊際的權利。

人們之所以多年來不能正確認識股權與法人財產權,主要是人們沒有看到它們產生的源頭,沒有研究二者內在聯系。一些人對法人的習慣認識還存在一定的缺陷。

虛擬許可權

對于非上市公司(尤其是處于高速成長期的中小企業)而言,提到股權,更多的時候指的是一種利益分享機製,而非真實股權的工商登記變更,稱之為虛擬股,如華為員工持有的股權。國內很多培訓機構、咨詢公司均搶灘虛擬股權市場,為非上市公司提供理論培訓和方案設計服務,但服務效果千差萬別。國內著名股權激勵專家、上海經邦咨詢總經理王俊強指出,虛擬股激勵不同于實股激勵,後者著眼于合法合規,強調靜態機製;而前者更註重激勵效果,強調動態機製。

主要分類

自益權和共益權

這是根據股權先例目的的不同而對股權的分類,即自益權是專為該股東自己的利益而行使的權利,如股息和紅利的分配請求權、剩餘財產分配請求權、新股優先認購權等;共益權是為股東的利益並兼為公司的利益而行使的權利,如表決權、請求召集股東會的權利,請求判決股東會決議無效的權利、賬薄查閱請求權等。

單獨股東權和少數股東權

這是根據股權的行使是否達到一定的股份數額為標準而進行的分類,即單獨股東權是股東一人即可行使的權利,一般的股東權利都屬于這種權利;少數股東權是不達到一定的股份數額就不能行使的權利,如按《公司法》第104條的規定,請求召開臨時股東會的權利,必須由持有公司股份10%以上的股東方可行使。少數股東權是公司法為救濟多數議決原則的濫用而設定的一種製度,即盡量防止少數股東因多數股東怠于行使或濫用權利而受到侵害,有助于對少數股東的保護。

普通股東權和特別股東權

這是根據股權主體有無特殊性所進行的分類,即前者是一般股東所享有的權利;後者是特別股股東所享有的權利,如優先股股東所享有的權利。 公司法72條規定;有限責任公司的股東之間可以相互轉讓其全部或者部分股權。

股東向股東以外的人轉讓股權,應當經其他股東過半數同意。股東應就其股權轉讓事項書面通知其他股東征求同意,其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復的,視為同意轉讓。其他股東半數以上不同意轉讓的,不同意的股東應當購買該轉讓的股權;不購買的,視為同意轉讓。經股東同意轉讓的股權,在同等條件下,其他股東有優先購買權。兩個以上股東主張行使優先購買權的,協商確定各自的購買比例;協商不成的,按照轉讓時各自的出資比例行使優先購買權。

成本介紹

股權成本價是指股權轉讓人投資入股時實際支付的出資金額,或購買該項股權時向該股權的原轉讓人實際支付的股權轉讓金額。

轉讓

股權轉讓儀式是指公司股東依法將自己的股份讓渡給他人,使他人成為公司股東的民事法律行為。股權轉讓是股東行使股權經常而普遍的方式,中國《公司法》規定股東有權通過法定方式轉讓其全部出資或者部分出資。

股權自由轉讓製度,是現代公司製度最為成功的表現之一。隨著我國市場經濟體製的建立,國有企業改革及公司法的實施,股權轉讓成為企業募集資本、產權流動重組、資源最佳化配置的重要形式,由此引發的糾紛在公司訴訟中最為常見,其中股權轉讓契約的效力是該類案件審理的難點所在。

股權轉讓協定是當事人以轉讓股權為目的而達成的關于出讓方交付股權並收取價金,受讓方支付價金得到股權的意思表示。股權轉讓是一種物權變動行為,股權轉讓後,股東基于股東地位而對公司所發生的權利義務關系全部同時移轉于受讓人,受讓人因此成為公司的股東,取得股東權。根據《契約法》第四十四條第一款的規定,股權轉讓契約自成立時生效。

但股權轉讓契約的生效並不當然等同于股權轉讓生效。股權轉讓契約的生效是指對契約當事人產生法律約束力的問題,股權轉讓的生效是指股權何時發生轉移,即受讓方何時取得股東身份的問題,所以,必須關註股權轉讓協定簽訂後的適當履行問題。

轉讓限製

依法律的股權轉讓限製,即各國法律對股權轉讓明文設定的條件限製。這也是股權轉讓限製中最主要、最為復雜的一種,中國法律規定,依法律的股權轉讓限製主要表現為封閉性限製,股權轉讓場所的限製,發起人持股時間的限製,董事、監事、經理任職條件的限製,特殊股份轉讓的限製,取得自己股份的限製。

⑴、封閉性限製  中國《公司法》第35條規定:“股東之間可以相互轉讓其全部出資或者部分出資。股東向股東以外的人轉讓其出資時,必須經全體股東過半數同意;不同意轉讓的股東應當購買該轉讓的出資,如果不購買該轉讓的出資,視為同意轉讓。

⑵、股權轉讓場所的限製  針對股份有限公司股份的轉讓中國《公司法》第144條規定:“股東轉讓其股份,必須在依法設立的證券交易所進行。”第146條規定:“無記名股票的轉讓,由股東在依法設立的證券交易所將該股票交付給受讓方即發生轉讓的效力。”此類轉讓場所的限製規定,在各國立法上也極為少見。這也許與行政管理中的管理論佔主導的思想有關,但將行政管理的模式生搬硬套為股權轉讓的限製是公司法律製度中的幼稚病。

⑶、發起人持股時間的限製  中國《公司法》第147條第1款規定:“發起人持有的本公司股份,自公司成立之日起3年內不得轉讓。”對發起人股權轉讓的限製,使發起人與其他股東的權利不相等,與社會主義市場經濟各類市場主體平等行使權利不相稱。

⑷、董事、監事、經理任職條件的限製  中國《公司法》第147條第2款規定:“公司董事、監事、經理應當向公司申報所持有的本公司的股份,並在任職期間內不得轉讓。”其目的是杜絕公司負責人利用職務便利獲取公司的內部信息,從事不公平的內幕股權交易,從而損害其他非任董事、監事、經理的股東的合法權益。

⑸、特殊股份轉讓的限製中國《公司法》第148條規定:“國家授權投資的機構可以依法轉讓其持有的股份,也可以購買其他股東持有的股份。轉讓或者購買股份的審批許可權、管理辦法,由法律、行政法規另行規定。”1997年7月對外貿易經濟合作部、國家工商行政管理總局聯合發布《關于外商投資企業投資者股權變更的若幹規定》第20條規定:“股權轉讓協定和修改企業原契約、章程協定自核發變更外商投資企業批準證書之日起生效。協定生效後,企業投資者按照修改後的企業契約、章程規定享有有關權利並承擔有關義務。”

⑹、取得自己股份的限製  中國《公司法》第149條第1款規定:“公司不得收購本公司的股票,但為減少公司資本而登出股份或者與持有本公司股票的其他公司合並時除外。”公司依照法律規定收購本公司的股票後,必須在10日內登出該部分股票,依照法律、行政法規辦理變更登記,並且公告。同時,第149條第3款還規定:“公司不得接受本公司的股票作為抵押權的標的。”這裏的“抵押權的標的”應當更為準確地表述為“質押權的標的”。因為根據中國《擔保法》第75條的規定:“依法可以轉讓的股份、股票”應是權利質押中質押權的標的。如果公司接受本公司的股票質押,則質押人與質押權人同歸于一人。

依章程的股權轉讓限製

依章程的股權轉讓限製,是指通過公司章程對股權轉讓設定的條件,依章程的股權轉讓限製,多是依照法律的許可來進行。在中國公司法律中卻沒有此類限製性規定。

依契約的股權轉讓限製

依契約的股權轉讓限製,是指依照契約的約定對股權轉讓作價的限製。此類契約應包括公司與股東、股東與股東以及股東與第三人之間的契約等。如部分股東之間就股權優先受讓權所作的相互約定、公司與部分股東之間所作的特定條件下回購股權的約定,皆是依契約的股權轉讓限製的具體體現。

轉讓稅費

股權轉讓過程中,轉讓方需要交納各種稅費。

轉讓方是個人

如果轉讓方是個人,要交納個人所得稅,按照20%繳納。

轉讓方是公司

如果轉讓方是公司,則需要涉及的稅費較多,詳見參考資料《公司股權轉讓的稅費處理》[1]。具體如下:

(一)內資企業轉讓股權涉及的稅種 公司將股權轉讓給某公司,該股權轉讓所得,將涉及到企業所得稅、營業稅、契稅、印花稅等相關問題:

1、企業所得稅  (1)企業在一般的股權(包括轉讓股票或股份)買賣中,應按《國家稅務總局關于企業股權投資業務若幹所得稅問題的通知》(國稅發(2000)118號)有關規定執行。股權轉讓人應分享的被投資方累計未分配利潤或累計盈餘公積金應確認為股權轉讓所得,不得確認為股息性質的所得。

(2)企業進行清算或轉讓全資子公司以及持股95%以上的企業時,應按《國家稅務總局關于印發<企業改組改製中若幹所得稅業務問題的暫行規定>的通知》(國稅發(1998)97號)的有關規定執行。投資方應分享的被投資方累計未分配利潤和累計盈餘公積應確認為投資方股息性質的所得。為避免對稅後利潤重復征稅,影響企業改組活動,在計算投資方的股權轉讓所得時,允許從轉讓收入中減除上述股息性質的所得。

(3)按照《國家稅務總局關于執行<企業會計製度>需要明確的有關所得稅問題的通知》(國稅發(2003)45號)第三條規定,企業已提取減值、跌價或壞帳準備的資產,如果有關準備在申報納稅時已調增應納稅所得,轉讓處置有關資產而沖銷的相關準備應允許作相反的納稅調整。因此,企業清算或轉讓子公司(或獨立核算的分公司)的全部股權時,被清算或被轉讓企業應按過去已沖銷並調增應納稅所得的壞帳準備等各項資產減值準備的數額,相應調減應納稅所得,增加未分配利潤,轉讓人(或投資方)按享有的權益份額確認為股息性質的所得。

企業股權投資轉讓所得和損失的所得稅處理

(4)企業股權投資轉讓所得或損失是指企業因收回、轉讓或清算處置股權投資的收入減除股權投資成本後的餘額。企業股權投資轉讓所得應當並入企業的應納稅所得,依法繳納企業所得稅。  (5)企業因收回、轉讓或清算處置股權投資而發生的股權投資損失,可以在稅前扣除,但每一納稅年度扣除的股權投資損失,不得超過當年實現的股權投資收益和投資轉讓所得,超過部分可無限期向以後納稅年度結轉扣除。

2、營業稅

根據《財政部、國家稅務總局關于股權轉讓有關營業稅問題的通知》(財稅191號)規定:  (一)以無形資產、不動產投資入股,與接受投資方利潤分配,共同承擔投資風險的行為,不征收營業稅。  (二)自2003年1月1日起,對股權轉讓不征收營業稅。

3、契稅  根據規定,在股權轉讓中,單位、個人承受企業股權,企業的土地、房屋權屬不發生轉移,不征契稅;在增資擴股中,對以土地、房屋權屬作價入股或作為出資投入企業的,征收契稅。”

4、印花稅 股權轉讓的征稅問題。股權轉讓存在兩種情況:一是在上海、深圳證券交易所交易或托管的企業發生的股權轉讓,對轉讓行為應按證券(股票)交易印花稅3‰的稅率征收證券(股票)交易印花稅。二是不在上海、深圳證券交易所交易或托管的企業發生的股權轉讓,對此轉讓應按1991年9月18日《國家稅務總關于印花稅若幹具體問題的解釋和規定的通知》(國稅發1號)檔案第十條規定執行,由立據雙方依據協定價格(即所載金額)的萬分之五的稅率計征印花稅。

(二)內資企業股權轉讓的所得稅處理

根據國家稅務總局《關于企業股權投資業務若幹所得稅問題的通知》(國稅發118號)的規定:

(1)企業股權投資轉讓所得或損失是指企業因收回、轉讓或清算處置股權投資的收入減除股權投資成本後的餘額。企業股權投資轉讓所得應並入企業的應納稅所得,依法繳納企業所得稅。  被投資企業對投資方的分配支付額,如果超過被投資企業的累計未分配利潤和累計盈餘公積金而低于投資方的投資成本的,視為投資回收,應沖減投資成本;超過投資成本的部分,視為投資方企業的股權轉讓所得,應並入企業的應納稅所得,依法繳納企業所得稅。

定義激勵

按照股權激勵大師薛中行的話,股權激勵就是關于“股散人聚,股聚人散”的藝術與學問,薛中行認為,股權激勵的核心就是讓核心員工真正成為公司的主人,獲得股權的員工不再是僱傭勞動者,而是公司的股東,企業事業的主人,但是股權激勵不是員工福利,而是專門針對公司事業打拼的奮鬥者;薛中行認為,股權激勵是給一個公司奮鬥型員工的稀缺品,工資和獎金給普通員工,公司最寶貴的奮鬥型人才應該獲得是股權。

股權內容

1.投資受益權

投資受益權是股東按照出資或所持股份向公司要求分配盈餘的權利,這是股東的基本權利。我國《公司法》第4條規定了股東按照投入公司的資本額享有所有者受益權。

公司能夠分配的紅利隻能是累積的實現利潤(accumulated realised profit),這是資本維持製度在公司分配製度中的體現。各國公司法對此都有明確規定,如英國{1985年公司法》第263條(3)和第270條(2)都規定了公司的分配紅利隻能是公司賬目報告中的累積實現利潤,該法還規定,公司在分配紅利前須先彌補虧損。公司的資本隻能用于章程規定的項目和範圍,將公司的資本用于紅利分配是一種違法行為。該法第277條(1)規定,任何收到紅利的股東,如果他知道,或以合理推測應該知道他所得紅利違反了公司法的規定,他必須將所得部分返還給公司。該法還規定,董事應對知道的用資本進行的紅利分配的返還負連帶責任。

2.表決權

表決權是股東按照其持股比例對公司的重大事項行使決策權。按照我國《公司法》的規定,無論是有限責任公司還是股份有限公司,都是由股東會對公司的重大問題作出決定,如公司的經營方針和投資計畫,選舉和更換董事,公司註冊資本的增加和減少,公司的利潤分配方案和彌補虧損方案,發行公司債券,對公司的合並、分立、解散、清算等事項作出決議,公司章程的修改等。而在股東會決定這些重大事項時,都是以一定比例的表決權的通過為前提的,而表決權的多少是和股權比例相對應的。如法國《民法典》第1843—2條規定,每個股東在公司資本中的權利,與其在成立公司時或公司存在期問的出資成正比。法國《公司法》第58條規定,每個股東有權參加決定,並擁有與其持有的公司股份數相等的票數。

3.選舉管理的權利

在股份有限公司中,股東並不參加公司的管理,公司的管理是由董事會實施的,所以選舉董事是股東控製公司的重要手段。我國《公司法》第38條和第103條分別規定公司的董事由股東會選舉產生,這一做法在世界各國公司法中幾乎少有例外。

4.公司經建設議權或質詢權

我國《公司法》第110條規定,股東有權對公司的經營提出建議或者質詢,但是我國《公司法》對這一股東權有待作出更明確的規定使其具備操作性。第一,應明確該項權利是單獨股東權還是少數股東權;第二,應明確行使該項權利的時間,是在任何時候還是僅在股東大會上;第三,明確董事對股東行使該項權利時所取的態度。

5.知情權

我國《公司法》第110條規定,股東有權查閱財務會計報告、公司章程和股東大會會議記錄。我國《公司法》第176條規定,有限責任公司應按公司章程規定的期限將財務會計報告送交各股東;股份有限公司的財務會計報告應在召開股東大會年會前20天置于公司,供股東查閱。以募集方式設立的股份有限公司必須公告其財務會計報告。

6.股份或出資的轉讓權

盡管對于不同形式的公司的出資或股份的轉讓有不同的法定條件,但是股東原則上具有轉讓出資的權利。

7.剩餘資產分配權

股東的剩餘資產分配權,是指股東對公司清算時的剩餘資產有分配的權利。這一權利的前提是公司的凈資產在清算時大于公司的債務。我國《公司法》第195條規定,公司清算後的剩餘資產,有限責任公司按股東的出資比例進行分配,股份有限公司按股東持有的股份比例分配。

8.優先認股權

股東的優先認股權包括對轉讓出資的優先購買權和發行新股的優先認購權。

我國《公司法》第35條給予有限責任公司股東在轉讓出資時的優先購買權。這項權利在股份公司中並不存在。

對于發行新股的優先認購權,有的國家(如法國、德國)直接以立法給予股東有優先認購的權利。我國台灣的公司法也採取這樣的做法。有的國家(如日本、奧地利、挪威)則將股東是否具有優先認購權委由公司章程或公司機關給予規定。我國《公司法》採取了對有限責任公司和股份公司不同的做法。《公司法》第33條明確給予有限責任公司的股東發行新股時的優先認購權,對股份有限公司,根據《公司法》第138條的規定,由股東大會決定股東是否有優先認購新股的權利。

9.訴權

訴權是指股東的權利受到損害時,有權向法院提起訴訟,以保障其股權。股東在公司法律製度下的訴權有兩種:直接訴訟和派生訴訟。

所謂直接訴訟(direct suit),是指股東個人或數人為了自身利益而以股東身份向公司或其他損害人提起訴訟。我國《公司法》第111條規定了這一權利。但是僅限于股東大會,董事會決議違反法律、行政法規,侵犯股東合法權益時,股東有權向法院提起要求停止該違法行為或侵權行為的訴訟,但這一規定未規定股東要求損害賠償的權利。

所謂派生訴訟(derivative suit)也稱代表訴訟(representative suit)、間接訴訟(indirect suit)、第二級訴訟(secondary action),是指在公司的正當權益受到他人損害,特別是受到控股股東、董事和其他管理人員的損害時,股東可以代表公司,為了公司的利益,對損害人提起訴訟,要求其停止損害,賠償公司損失。如日本《商法》第267條對此作了專門規定:①任何持有股份6個月以上的股東,可以當面請求公司提起追究董事責任的訴訟。②當公司在請求日起30天內未提起訴訟,該股東可以代表公司提起訴訟。③有緊急情況會導致公司難以恢復的損失時,該公司可以無須等到30天以後,就可以以公司名義提起訴訟。

我國《公司法》尚沒有對派生訴訟作出規定,這也是我國《公司法》有待完善之處。這類規定也為我國公司法律製度的完善所急需。在我國,控股股東或董事、經營管理人員侵犯公司權利的情況是十分嚴重的。

股權登記

上市公司在進行送股、派息或配股之前,要挑選一個日子來分辨哪些股東可以參加分紅或參與配股,這個日子就是股權登記日。換句話說,在股權登記日持有或買進該公司的股票的股民就是可以參與此次分紅或配股的股東,這部分股東名冊由證券登記公司統計在案,到時候會把應送的紅股、現金紅利或者配股權劃到這部分股東的帳上。

基本原理

定股

1、期權模式股票期權模式是國際上一種最為經典、使用最為廣泛的股權激勵模式。其內容要點是:公司經股東大會同意,將預留的已發行未公開上市的普通股股票認股權作為 “一攬子”報酬中的一部分,以事先確定的某一期權價格有條件地無償授予或獎勵給公司高層管理人員和技術骨幹,股票期權的享有者可在規定的時期內做出行權、兌現等選擇。設計和實施股票期權模式,要求公司必須是公眾上市公司,有合理合法的、可資實施股票期權的股票來源,並要求具有一個股價能基本反映股票內在價值、運作比較規範、秩序良好的資本市場載體。已成功在香港上市的聯想集團和方正科技等,實行的就是股票期權激勵模式。2、限製性股票模式限製性股票指上市公司按照預先確定的條件授予激勵對象一定數量的本公司股票,激勵對象隻有在工作年限或業績目標符合股權激勵計畫規定條件的,才可出售限製性股票並從中獲益。3、股票增值權模式4、虛擬股票模式[3]

定人

定人的三原則:1、具有潛在的人力資源尚未開發2、工作過程的隱藏信息程度3、有無專用性的人力資本積累高級管理人員,是指對公司決策、經營、負有領導職責的人員,包括經理、副經理、財務負責人(或其他履行上述職責的人員)、董事會秘書和公司章程規定的其他人員。經邦三層面理論:1、核心層:中流砥柱(與企業共命運、同發展,具備犧牲精神)2、骨幹層:紅花(機會主義者,他們是股權激勵的重點)3、操作層:綠葉(工作隻是一份工作而已)對不同層面的人應該不同的對待,往往很多時候骨幹層是我們股權激勵計畫實施的重點對象。

定時

股權激勵計畫的有效期自股東大會通過之日起計算,一般不超過10年。股權激勵計畫有效期滿,上市公司不得依據此計畫再授予任何股權。1. 在股權激勵計畫有效期內,每期授予的股票期權,均應設定行許可權製期和行權有效期,並按設定的時間表分批行權。2. 在股權激勵計畫有效期內,每期授予的限製性股票,其禁售期不得低于2年。禁售期滿,根據股權激勵計畫和業績目標完成情況確定激勵對象可解鎖(轉讓、出售)的股票數量。解鎖期不得低于3年,在解鎖期內原則上採取勻速解鎖辦法[4]。

定價

根據公平市場價原則,確定股權的授予價格(行權價格)上市公司股權的授予價格應不低于下列價格較高者:1.股權激勵計畫草案摘要公布前一個交易日的公司標的股票收盤價;2.股權激勵計畫草案摘要公布前30個交易日內的公司標的股票平均收盤價。

定量

定總量和定個量定個量:1、《試行辦法》第十五條:上市公司任何一名激勵對象通過全部有效的股權激勵計畫獲授的本公司股權,累計不得超過公司股本總額的1%,經股東大會特別決議批準的除外。2、《試行辦法》在股權激勵計畫有效期內,高級管理人員個人股權激勵預期收益水準,應控製在其薪酬總水準(含預期的期權或股權收益)的30%以內。高級管理人員薪酬總水準應參照國有資產監督管理機構或部門的原則規定,依據上市公司績效考核與薪酬管理辦法確定。定總量1、參照國際通行的期權定價模型或股票公平市場價,科學合理測算股票期權的預期價值或限製性股票的預期收益。2、按照上述辦法預測的股權激勵收益和股權授予價格(行權價格),確定高級管理人員股權授予數量。3、各激勵對象薪酬總水準和預期股權激勵收益佔薪酬總水準的比例應根據上市公司崗位分析、崗位測評和崗位職責按崗位序列確定。

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