社會投資

社會投資,指為產生社會和財務回報而提供並使用資本的行為。社會投資者以不同的方式來衡量投資產生的預期社會和財務回報。但為了持續解決社會問題,創造更大的社會影響,他們往往願意接受較低的財務回報。

​定義

有些觀點認為社會投資還包括提供資本而不期望任何財務回報的行為。不過,當我們提到社會投資時,通常指的是以產生社會影響為主要目的、但同時也期待產生一些財務回報的投資。

作用

社會投資資本使社會企業、社會組織具有取得回報的能力。這種回報可能是社會回報,財務回報,也可能兩者兼而有之。

社會投資資本與公益贊助形成的收入基金截然不同,不過又存在一定程度的相互關聯。

公益收入基金可以讓組織實現確定的產出或成果。它涵蓋了公益行為的日常活動,往往通過簽約服務、補助或捐贈等形式支付。

而社會投資資本著力以幫助社會企業、社會組織建設實現自身社會使命的長期能力,其主要用途是資產收購投資。

作為運營資本--管理資金收支之間的時間差,以此繼續開展正在進行中的活動;

作為發展資本--投資於增長和擴張;

作為儲備資本--為防範意外事件提供安全保障。

社會投資是可償還的。償還時往往需支付利息或更高的投資回報。它提供的資本使社會企業、社會組織能夠開展產生收益的新的和/或現有活動。這些活動獲得的盈餘用於償還投資者。社會組織可以通過交易活動、提供公共服務的契約、贈款和捐贈或以上若干或全部形式的組合產生盈餘。

種類

社會投資分三大類:

債權融資--有償還預期的投資;

股權融資--用於換取組織一部分權益(通常為股份形式)的投資;

準股權投資是以上兩者的結合體,填補了債權與股權或贈款之間的缺口。

債權融資

債權融資通常採用貸款(擔保貸款和無擔保貸款)以及透支和備用貸款等形式,這些融資一般會要求借款人在償還借款的同時支付某種形式的利息,有時還須支付手續費。

擔保貸款或抵押貸款以某一財產或資產作為抵押品,抵押品既可以是用貸款本身所購買的財產或資產,也可以是該組織擁有的其他資產。一旦該組織拖欠償還債務,貸方可通過出售該資產收回貸款。

備用貸款使組織可以在籌集到滿足全部開支所需的資金之前便投入項目的運作。例如,某組織可能需要在全部資金就位前為某項資產提供擔保或聘用核心人員。備用貸款往往採用貸款的形式,在某一個時期內在組織需要時逐步提取而不是一次性用完。該組織只需為已使用的資金支付利息。

透支額是為組織開立活期存款賬戶的銀行同意的借款限額。組織可以在需要資金時借款,而不必一次性借出全部透支款項。償還借款時通常須支付利息。透支利率通常高於標準貸款利率。透支額往往須由組織資產作擔保,因此沒有資產的社會組織可能難以獲得透支額。

無擔保貸款無須以組織資產用於擔保。由於貸方要承擔更高風險,無擔保貸款的利率通常高於擔保貸款。無擔保貸款一般是社會組織最需要的可償還資本形式,因為很少有社會組織擁有足以充當擔保的資產。

股權融資

股權投資通常採用的形式是通過發行股份交換投資者的資本。與債權融資不同,股權融資是對組織的永久投資。組織沒有償還投資款項或支付利息的法律義務。股權投資人通常投資於他們認為會成長的組織。作為回報,他們預期能夠從該公司的收入和/或向其他投資人出售該組織或其股份的資本收益中獲得紅利。

相對於債權融資而言,社會組織較少採用股權融資這一形式,主要原因是社會組織的法律結構往往不允許它們發行股份或者分配利潤。不過,某些類型的社會企業可發行股份,而合作社(工業和互助會)可通過向成員出售股份來籌資。

準股權融資

債權融資有時不適合社會企業,特別是面臨高風險的初創企業。同樣,如果某社會組織的結構不允許發行股份,那么這個組織也無法獲得股權投資。

準股權投資使投資者可通過權利金的支付而從某個組織的未來收益中獲利,該權利金在該組織的收入中占有固定比例。不過,當該組織未取得收益時投資者可能一無所獲。這與傳統意義上的股權投資類似,區別在於組織無鬚髮行股份。準股權投資者獲得的未來收入份額通常與組織的收入而非利潤有關,因為社會組織在結構上往往無法產生可供分配的利潤。

平台

如果說在2009年社會企業的概念在中國還鮮有人知,那么今天社會企業領域蓬勃發展,積累了越來越多愈見成熟的社會企業正在試圖尋求深度管理培訓、孵化和夾層投資來擴大其規模和社會影響。在這個背景下,"社會企業"迎來了從"說"到"行"的歷史時刻,社會投資平台孕育而生。

英國大使館文化教育處基於多年來在中國開展社會企業家技能培訓項目的先鋒經驗,整合各方社會投資資源,發起中國首個致力於有效對接"社會投資"鏈雙方的專業平台。

在這個平台上,有資金需求的公益組織或有明確社會目標的商業機構可以接觸到目前國內最主流的社會投資資源,獲得專家的指導及能力的提升,有機會通過展示自己機構的核心競爭力而贏得社會投資。同時,也幫助投資者接觸到適合其投資意向,符合其投資條件並具備投資潛力的社會企業,實現雙方的互贏。

社會投資平台通過商業計畫競賽為成功社會企業的規模化提供專家輔導、接洽投資渠道。該平台還將建立社會投資家網路,吸引更多具有明確價值觀導向的公司加入社會創新和社會企業的行列。

機構

2013年,社會投資平台共吸引了7家社會投資機構,分別是:

增愛公益基金會

創奇玖玖投資管理顧問有限公司

新湖育公益創投基金

社會企業研究中心

LGT公益創投基金會

敦和基金會

道和環境與發展研究所

平台機構投資方向

2013年社會投資平台共提供900萬人民幣資金,面向中國大陸和香港地區招募優秀社會企業。不同的投資機構分有重點投資方向:

機構名稱

特定關注領域

注資金額及獲獎機構數量

(單位:人民幣)

注資方式

增愛公益基金會

1-3家社會企業,注資總額不超過60萬元

無息貸款

創奇玖玖投資管理顧問有限公司

養老及特殊教育

3家社會企業,總額400萬

股權投資

新湖育公益創投基金

1家社會企業,150萬

股權或債權投資

LGT公益創投基金會

農業、醫療健康、教育、可再生能源、信息技術平台等

1家社會企業,100萬

股權或債權投資

社會企業研究中心

教育和文化方向、餐飲行業

1家社會企業,100萬

股權投資

敦和基金會

5家機構,總額100萬

獎勵資助

道和環境與發展研究所

環保、綠色產業

1-3家機構,每家為期一年價值30萬元的專家諮詢

其它詞條