歐債危機

歐債危機

歐洲債務危機即歐洲主權的債務危機。其是指在2008年金融危機發生後,希臘等歐盟國家所發生的債務危機。2013年12月16日,愛爾蘭退出歐債危機紓困機製 成首個脫困國家

  • 中文名稱
    歐債危機
  • 全    稱
    歐洲主權債務危機
  • 開始地區
    歐洲部分國家
  • 開始時間
    2009年

概述

歐債危機,全稱歐洲主權債務危機,是指自2009年以來在歐洲部分國家爆發的主權債務危機。歐債危機是美國次貸危機的延續和深化,其本質原因是政府的債務負擔超過了自身的承受範圍,而引起的違約風險。

歐債危機歐債危機

早在2008年10月華爾街金融風暴初期,北歐的冰島主權債務問題就浮出水面,而後中東歐債務危機爆發,鑒于這些國家經濟規模小,國際救助比較及時,其主權債務問題未釀成較大全球性金融動蕩。

2009年12月,希臘的主權債務問題凸顯,2010年3月進一步發酵,開始向“歐洲五國”(葡萄牙、義大利、愛爾蘭、希臘、西班牙)蔓延。

美國三大評級機構則落井下石,連連下調希臘等債務國的額度評級。至此,國際社會開始擔心,債務危機可能蔓延全歐,由此侵蝕脆弱復甦中的世界經濟。

導火索

2009年10月20日,希臘政府宣布當年財政赤字佔國內生產總值的比例將超過12%,遠高于歐盟設定的3%上限。隨後,全球三大評級公司相繼下調希臘主權額度評級,歐洲主權債務危機率先在希臘爆發。

2010年上半年,歐洲央行、國際貨幣基金組織(IMF)等一直致力于為希臘債務危機尋求解決辦法,但分歧不斷。歐元區成員國擔心,無條件救助希臘可能助長歐元區內部“揮霍無度”並引發本國納稅人不滿。

同時,歐元區內部協調機製運作不暢,致使救助希臘的計畫遲遲不能出台,導致危機持續惡化。

葡萄牙、西班牙、愛爾蘭、義大利等國接連爆出財政問題,德國與法國等歐元區主要國家也受拖累。

起因

1, 整體經濟實力薄弱:遭受危機的國家大多財政狀況欠佳,政府收支不平衡。

2, 財務造假埋下隱患:希臘因無法達到《馬斯特裏赫特條約》所規定的標準,即預算赤字佔GDP3%、政府負債佔GDP60%以內的標準,于是聘請高盛集團進行財務造假,以順利進入歐元區。

3, 歐元體製天生弊端:作為歐洲經濟一體化組織,歐洲央行主導各國貨幣政策大權,歐元具有天生的弊端,經濟動蕩時期,無法通過貨幣貶值等政策工具,因而隻能通過舉債和擴大赤字來刺激經濟。

4, 歐式社會福利拖累:希臘等國高福利政策沒有建立在可持續的財政政策之上,歷屆政府為討好選民,盲目擴大赤字,造成公共債務激增,償債能力遭到質疑。

5, 國際金融力量博弈:一旦經濟狀況出現問題,巨大的財政赤字和較差的經濟狀況,會使整體實力偏弱的希臘等國成為國際金融力量的狙擊目標。

高盛之責

高盛公司為希臘量身定做的“貨幣掉期交易”方式,為希臘掩蓋了一筆高達10億歐元的公共債務,以符合歐元區成員國的標準。2004年,歐盟統計局重新計算後發現,希臘國債赤字實際上高達3.7%,超出了標準。2010年3月的訊息表明,當時希臘真正的預算赤字佔到其GDP的5.2%,遠遠超過歐盟規定的3%以下。

有分析指出,高盛行為背後是歐美之間的金融主導權之爭。表面上來看,高盛在希臘債務危機中的角色是金融機構和主權國家之間的利益糾葛,但是從深層次來看,這是一種阻止歐洲一體化戰略在經濟上的表現。

希臘債務危機中,高盛責無旁貸,但是高盛的行為本身在現有金融監管架構下難以判定違法。很多分析也指出,歐盟在其成員國債務問題監管機製上的漏洞和不足是高盛之流屢屢得手的原因之一。

救助方案

1、歐洲金融穩定工具EFSF通過杠桿化,從4400億歐元擴大至1萬億歐元;

EFSF擴容能避免債務危機進一步擴大到其他歐洲國家,但評級機構標普此前已經發出警告,稱EFSF的擴容可能影響到歐洲的額度評級。

2、歐洲銀行業認可為希臘債務減記50%;

希臘債務減記50%將可少負擔1000億歐元的債務,但是歐洲銀行業持有大量希臘債券,減記意味著銀行業失血加劇,或導致大批小銀行倒閉。

3、在明年6月前向歐洲銀行業註入近1000億歐元,將核心資本充足率提高到9%。

政府通過註入資本金幫助銀行度過危機,避免美國雷曼兄弟倒閉的故事重演。但歐洲的危機與2008年時的美國不同,政府花掉大量財政收入救助銀行,反會增加這些國家的債務負擔。

相關詞條