標準普爾

標準普爾

標準普爾由普爾先生于1860年創立。由普爾出版公司和標準統計公司于1941年合並而成。1975年,美國證券交易委員會SEC認可標準普爾為"全國認定的評級組織"或稱"NRSRO"。

2011年4月18日,標準普爾把美國長期主權額度評級前景展望由"穩定"下調為"負面",維持主權額度評級不變。

2011年08月06日,國際評級機構標準普爾公司當地時間5日晚對外宣布將美國主權額度評級從"AAA"下調至"AA+"。標準普爾公司的母公司麥格勞-希爾公司2011年8月23日宣布,標普總裁夏爾馬將從9月12日起離職,花旗銀行首席運營官道格拉斯·彼得森將接替他的工作。

2014年2月5日,義大利審計法院向標準普爾索賠2340億歐元。

  • 中文名稱
    標準普爾
  • 外文名稱
    Standard & Poor's
  • 拼音
    biao zhun pu er
  • 性質
    世界權威金融分析機構
  • 總部
    美國紐約市
  • 創立時間
    1860年

公司簡介

標準普爾(Standard & Poor's)是世界權威金融分析機構,總部位于美國紐約市,由亨利·瓦納姆·普爾先生(Mr Henry Varnum Poor)于1860年創立。

年營業額: $2.61 billion US$(2009)

員工總數: 大約 5,000人

子公司,專為全球資本市場提供獨立額度評級指數服務、風險評估、投資研究和資料服務,在業內一向處于領先地位。標準普爾是全球金融基礎建構的重要一員,在150年來一直發揮著領導者的角色,為投資者提供獨立的參考指針,作為投資和財務決策的信心保證。

發展歷史

標準普爾向全球金融界提供了150餘年的獨立見解。該公司在1941年由標準統計公司及普爾出版公司合並而成,公司歷史則可追溯到1860年。當時,普爾先生(Henry Varnum Poor)出版了《鐵路歷史》及《美國運河》,並以"投資者有知情權"為宗旨率先建立了金融信息業。時至今天,早已成為行內權威的標準普爾仍在認真嚴格的履行最初的宗旨。

在過去一個多世紀,標準普爾經歷了多個裏程碑:

1906年成立標準統計局(Standard Statistics Bureau),提供在此之前難以獲得的美國公司的金融信息

1916年標準統計局開始對企業債券進行債務評級,隨即開始對國家主權進行債務評級

1940年開始對市政債券進行評級

1941年普爾出版公司及標準統計局合並,標準普爾公司成立

1966年麥格羅·希爾公司兼並標準普爾公司

公司背景

標準普爾的母公司麥格羅·希爾公司(McGraw-Hill)成立于1888年,是一家全球信息服務供應商。公司主旨是滿足全世界在金融服務、教育及商業信息市場方面的需求,最主要的品牌包括標準普爾、《商業周刊》和麥格羅·希爾教育。在金融服務領域,標準普爾是世界上最主要的金融分析及風險評估服務商。在教育領域,麥格羅·希爾教育在美國K-12教育市場中排名第一,並且在高等教育及職業信息方面位列首位。在商業信息領域,該公司通過《商業周刊》及能源、航空及建築業的主要刊物為全球提供重要的新聞、見解及解決方案。

麥格羅·希爾公司在34個國家設立了320多個辦事處,2002年銷售額達48億美元。公司有著引人註目的成長歷程。自1997年以來,股東總回報率年均增加12.2%,超過了標準普爾500家公司(-0.6%)以及MHP代理集團公司(MHP's proxy peers groups companies)的年均回報率(6.5%)。自1992年以來,該公司的市場股本已翻了四番多。

該企業品牌在世界品牌實驗室(World Brand Lab)編製的2006年度《世界品牌500強》排行榜中名列第一百零五。

服務效益

作為額度評級業的全球領導者,2008年標準普爾評級服務新授予及調整評級數量超過11.5萬個,授予評級的債務類證券涉及超過100個國家。2008年標準普爾授予評級的債務總規模約為2.8萬億美元。

標準普爾還擁有久負盛名的基準指數組合,其中美國市場為標準普爾500指數,全球市場為標準普爾1200指數。全球超過1.5萬億美元的資產直接以標準普爾指數為標的,超過5萬億美元的資產選用標準普爾指數作為比較基準。

作為全球獨立證券研究和組合建議的最大提供商之一,標準普爾向超過1,000家機構(包括頂級證券公司、銀行和人壽保險公司)提供其股票、市場和經濟研究。標準普爾對全球1,900隻證券提供基本面證券觀點。

業務概覽

標準普爾(S&P)作為金融投資界的公認標準,提供被廣泛認可的額度評級、獨立分析研究、投資咨詢等服務。標準普爾提供的多元化金融服務中,標準普爾1200指數和標準普爾500指數已經分別成為全球股市表現和美國投資組合指數的基準。該公司同時為世界各地超過220,000家證券及基金進行額度評級。標準普爾已成為一個世界級的資訊品牌與權威的國際分析機構。

標準普爾標準普爾

標準普爾的服務涉及各個金融領域,主要包括:對全球數萬億債務進行評級;提供涉及1.5萬億美元投資資產的標準普爾指數;針對股票、固定收入、外匯及共同基金等市場提供客觀的信息、分析報告。標準普爾的以上服務在全球均保持領先的位置。此外,標準普爾也是通過全球網際網路網站提供股市報價及相關金融內容的最主要供應商之一。

標準普爾通過全球18個辦事處及7個分支機構的來提供世界領先的額度評級服務。如今,標準普爾員工總數超過5,000人,分布在19個國家。標準普爾投資技巧的核心是其超過1,250人的分析師隊伍。世界上許多最重要的經濟學家都在這支經驗豐富的分析師隊伍中。標準普爾的分析師通過仔細製定統一的標準確保所有評論及分析的方法都是一致和可預測的。

地位價值

標準普爾的實力在于建立獨立的基準。通過標準普爾的額度評級,他們以客觀分析和獨到見解真實反映政府、公司及其它機構的常償債能力和償債意願,並因此獲得全球投資者的廣泛關註。

標準普爾在資本市場上發揮了舉足輕重的作用。自1860年成立以來,標準普爾就一直在建立市場透明度方面扮演著重要的角色。當年歐洲的投資者對于自己在美國新發展的基礎設施投資的資產需要更多的了解。這時,公司的始創人普爾先生(Henry Varnum Poor)順應有關需求開始提供金融信息。普爾出版的各種投資參考都是本著一個重要的宗旨,就是"投資者有知情權"。

在過去的一個世紀裏,金融市場變得越來越復雜,業內人士千挑萬選最終還是認定標準普爾獨立、嚴格的分析及其涉及股票、債券、共同基金等投資品種的信息是值得信賴的。標準普爾提供的重要看法、分析觀點、金融新聞及資料資料已經成為全球金融基礎的主要部分。

標準普爾是建立金融業標準的先驅。它首先對以下方面進行了評級:證券化融資、債券擔保交易、額度證、非美國保險公司的財政實力、銀行控股公司、財務擔保公司。股票市場方面,標準普爾在指數跟蹤系統和交易所基金方面同樣具有領先地位。另外,該公司推出的資料庫通過把上市公司的信息標準化,使得財務人員能夠方便的進行多範疇比較。標準普爾一系列的網上服務為遍布全球的分析、策劃及投資人員提供了有效的協助。

總裁蒂文·沙瑪總裁蒂文·沙瑪

評級準則

根據標普主權額度評級準則,決定一國主權額度評級有以下五個主要因素: 政治製度的有效性與政治風險;經濟結構與成長前景;外部流動性與國際投資者頭寸;財政表現和彈性以及債務負擔; 貨幣彈性。

評級分類

根據以上準則,標普的長期主權額度評級主要分為投資級和投機級,額度級別由高到低。投資級分為AAA、AA、A和BBB;投機級分為BB、B、CCC、CC、C和SD/D級。AAA級表示償債能力極強,為最高評級。從AA級到CCC級可加上"+""-"號,表示評級在各主要評級分類中的相對強度。當債務到期而發債人未能按期償還債務的即為D級,發債人有選擇對某些債務或某類債務違約時為SD(選擇性違約)評級。

此外,標普還對各主權額度評級推出評級展望和額度觀察。評級展望評估長期額度評級的中長期潛在變化方向,一般為六個月至兩年。其中,"正面"表示評級有上升趨勢,"負面"表示有下降趨勢,"穩定"表示基本不會改變,"待定"表示有待決定。

額度觀察則主要評估短期潛在趨勢,一般為90天。額度觀察分為"正面"、"負面"和"待定"。

​額度評級

長期債務

長期債券額度等級,共設10個等級分別為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D,其中長期額度等級的AA至CCC級可用"+"和"-"號進行微調。

級別

評定

AAA

最高評級。償還債務能力極強。

AA

償還債務能力很強,與最高評級差別很小。

A

償還債務能力較強,但相對于較高評級的債務/發債人,其償債能力較易受外在環境及經濟狀況變動的不利因素的影響。

BBB

目前有足夠償債能力,但若在惡劣的經濟條件或外在環境下其償債能力可能較脆弱。

BB

相對于其它投機級評級,違約的可能性最低。但持續的重大不穩定情況或惡劣的商業、金融、經濟條件可能令發債人沒有足夠能力償還債務。

B

違約可能性較'BB'級高,發債人目前仍有能力償還債務,但惡劣的商業、金融或經濟情況可能削弱發債人償還債務的能力和意願。

CCC

目前有可能違約,發債人須倚賴良好的商業、金融或經濟條件才有能力償還債務。如果商業、金融、經濟條件惡化,發債人可能會違約。

CC

目前違約的可能性較高。由于其財務狀況,目前正在受監察。在受監察期內,監管機構有權審定某一債務較其它債務有優先償付權。

SD/D

當債務到期而發債人未能按期償還債務時,縱使寬限期未滿,標準普爾亦會給予'D'評級,除非標準普爾相信債款可于寬限期內清還。此外,如正在申請破產或已作出類似行動以致債務的償付受阻時,標準普爾亦會給予'D'評級。當發債人有選擇地對某些或某類債務違約時,標準普爾會給予"SD"評級(選擇性違約)

NP

發債人未獲得評級。

註1:前四個級別債券信譽高,履約風險小,是"投資級債券",第五級開始的債券信譽低,是"投機級債券"。

註2:加號(+)或減號(-):'AA'級至'CCC'級可加上加號和減號,表示評級在各主要評級分類中的相對強度。

註3:公開信息評級"pi"

評級符號後標有"pi"表示該等評級是使用已公開的財務資料或其它公開信息作為分析的依據,即標準普爾並未與該機構的管理層進行深入的討論或全面考慮其重要的非公開資料,所以這類評級所依據的資料不及全面的評級全面。公開信息評級每年根據財務報告審核一次,但當有重大事情發生而可能影響發債人的額度質素時,我們也會即時對評級加以審核。公開信息評級沒有評級展望,不附有"+"或"-"號。但如果評級受到主權評級的上限限製時,"+"或"-"號有可能被使用。

短期額度

短期債券額度等級,共設6個等級分別為A-1、A-2、A-3、B、C和D。

級別

評定

A-1

償還債務能力較強,為標準普爾給予的最高評級。此評級可另加'+'號,以表示發債人償還債務的能力極強。

A-2

償還債務的能力令人滿意。不過相對于最高的評級,其償債能力較易受外在環境或經濟狀況變動的不利影響。

A-3

目前有足夠能力償還債務。但若經濟條件惡化或外在因素改變,其償債能力可能較脆弱。

B

償還債務能力脆弱且投機成份相當高。發債人目前仍有能力償還債務,但持續的重大不穩定因素可能會令發債人沒有足夠能力償還債務。

C

目前有可能違約,發債人須倚賴良好的商業、金融或經濟條件才有能力償還債務。由于其財務狀況,目前正在受監察。在受監察期內,監管機構有權審定某一債務較其它債務有優先權。

SD/D

當債務到期而發債人未能按期償還債務時,即使寬限期未滿,標準普爾亦會給予'D'評級,除非標準普爾相信債務可于寬限期內償還。此外,如正在申請破產或已作出類似行動以致債務的付款受阻,標準普爾亦會給予'D'評級。當發債人有選擇地對某些或某類債務違約時,標準普爾會給予"SD"評級(選擇性違約)。

評級程式

額度評級是一項十分嚴肅的工作,評估的結果將決定一個企業的融資生命,是對一個企業或證券資信狀況的鑒定書。因此,必須具有嚴格的評估程式加以保證。評估的結果與評估的程式密切相關,評估程式體現了評估的整個過程,沒有嚴格的評估程式,就不可能有客觀、公正的評估結果。評估程式通常可以分為以下七個階段。

現分別加以說明:

一、前期準備階段(約一周時間)

1、評估客戶向評估公司提出額度評級申請,雙方簽訂《額度評級協定書》。協定書內容主要包括簽約雙方名稱、評估對象、評估目的、雙方權利和義務。出具評估報告時間、評估收費、簽約時間等。

2、評估公司指派項目評估小組,並製定項目評估方案。評估小組一般由3~6人組成,其成員應是熟悉評估客戶所屬行業情況及評估對象業務的專家組成,小組負責人由具有項目經理以上職稱的高級職員擔任。項目評估方案應對評估工作內容、工作進度安排和評估人員分工等作出規定。

3、評估小組應向評估客戶發出《評估調查資料清單》,要求評估客戶在較短時間內把評估調查所需資料準備齊全。評估調查資料主要包括評估客戶章程、協定、營業執照、近三年財務報表及審計報告、近三年工作總結、遠景規劃、近三年統計報表、董事會記錄、其他評估有關資料等。同時,評估小組要做好客戶情況的前期研究。

二、信息收集階段(約一周時間)

1、評估小組去現場調查研究,先要對評估客戶提供的資料進行閱讀分析,圍繞額度評級指標體系的要求,哪些已經齊備,還缺哪些資料和情況,需要進一步調查了解。

2、就主要問題同評估客戶有關職能部門領導進行交談,或者召開座談會,傾聽大家意見,務必把評估內容有關情況搞清楚。

3、根據需要,評估小組還要向主管部門、工商行政部門、銀行、稅務部門及有關單位進行調查了解進行核實。

三、信息處理階段(約三天時間)

1、對收集的資料按照保密與非保密進行分類,並編號建檔保管,保密資料由專人管理,不得任意傳閱。

2、根據額度評級標準,對評估資料進行分析、歸納和整理,並按規定格式填寫額度評級工作底稿

3、對定量分析資料要關註是否經過註冊會計師事務所審計,然後上機進行資料處理。

四、初步評級階段(約四天時間)

1、評估小組根據額度評級標準的要求,對定性分析資料和定量分析資料結合起來,加以綜合評價和判斷,形成小組統一意見,提出評級初步結果。

2、小組寫出《額度評級分析報告》,並向有關專家咨詢。

五、確定等級階段(約十天時間)

1、評估小組向公司評級委員會提交《額度評級分析報告》,評級委員會開會審定。

2、評級委員會在審查時,要聽取評估小組詳細匯報情況並審閱評估分析依據,最後以投票方式進行表決,確定資信等級,並形成《額度評級報告》。

3、公司向評估客戶發出《額度評級報告》和《額度評級分析報告》,征求意見,評估客戶在接到報告應于5日內提出意見。如無意見,評估結果以此為準。

4、評估客戶如有意見,提出復評要求,提供復評理由,並附必要資料。公司評級委員會審核後給予復評,復評以一次為限,復評結果即為最終結果。

六、公布等級階段

1、評估客戶要求在報刊上公布資信等級,可與評估公司簽訂《委托協定》,由評估公司以《資信等級公告》形式在報刊上刊登。

2、評估客戶如不要求在報刊上公布資信等級,評估公司不予公布。但如評估公司自己辦有額度評級報刊,則不論評估客戶同意與否,均應如實報道。

七、跟蹤評級階段

1、在資信等級有限期內(企業評級一般為2年,債券評級按債券期限),評估公司要負責對其資信狀況跟蹤監測,評估客戶應按要求提供有關資料。

2、如果評估客戶資信狀況超出一定範圍(資信等級提高或降級),評估公司將按跟蹤評級程式變更評估客戶的資信等級,並在有關報刊上披露,原資信等級自動失效。

中國發展

標準普爾早在1993年就開始在中國市場開展業務,並始終恪守幫助中國經濟成長的承諾。

標準普爾通過跨境額度評級幫助中國企業、銀行業和保險業公司在國際資本市場發行債務。標準普爾參與中國國內評級市場的一種方式是與中國領先的在地額度評級機構上海新世紀(24.65,-0.48,-1.91%)簽訂技術服務協定進而共享專業知識與經驗。

標準普爾指數服務自2004年進入中國市場,與博時基金管理有限公司簽訂具有歷史意義的協定,授權後者在中國開發基于標準普爾500指數的交易型開放式指數基金,從而令中國投資者能夠直接跟蹤美國股市的表現。

作為估值與風險戰略旗下部門之一,標準普爾風險管理咨詢服務提供研究、資料與分析性解決方案,幫助中國金融機構提高自身額度管理水準。通過與中國領先的國有銀行和地區性城市商業銀行緊密合作,標準普爾風險管理咨詢服務提供的額度風險工具包括內部評級系統、模板和模型。

標準普爾的資料、信息和風險管理工具在支持中國國內金融市場成長與發展的同時幫助中國投資者借助合格境內機構投資者參與海外市場。

美國額度

台北時間2011年4月18日,標準普爾評級服務公司宣布,該機構已經將美國Aaa額度評級的前景評級由"穩定"調降至"負面"。

標準普爾信貸分析師尼古拉·斯萬克(Nikola G. Swann)表示:"本輪經濟危機至今已經兩年多時間了,但是美國的決策者們卻依然沒有就怎樣扭轉不斷惡化的財政狀況或解決長期的財政壓力達成共識。

分析師表示,如果美國兩黨始終沒有達成有意義的協定來解決中期和長期的財政挑戰,並且無法在2013年年初開始實施他們的減赤措施,那麽這將使美國的財政概況顯得遠低于其它AAA級同行。美國財政部對此發表評論稱,標準普爾的評級決定低估了議員們降低該國債務的能力,並且美國財政部稱兩黨都已經就赤字必須削減達成了一致。

目前標普將美國長期主權額度評級定為最高一級--AAA級。標普警告,兩年內可能下調美國主權額度評級。如果到2013年"美國國會無法達成一致,沒有採取有實質意義舉措",標普將考慮把美國長期主權額度評級調為"低于AAA的級別",下調主權額度評級的可能性至少為三分之一。

標普在聲明中稱,2003年到2008年之間,美國政府總赤字佔GDP的比例一直都在2%到5%之間波動,但在2009年,美國政府赤字佔GDP的比例超過了11%,明顯高于大多數擁有"AAA"額度評級的主權國家,且到目前為止仍未恢復正常。

標普的悲觀預期是,美國政府赤字在GDP總額中所佔比例將在2013年達9.1%,凈債務在GDP總額中所佔比例將超90%。即使按照最樂觀的預期,該機構也認為2013年的美國財務狀況也將不如其他擁有"AAA"主權額度評級的國家那樣強健。

美國東部時間2011年8月5日晚間(台北時間2011年8月6日早間),國際評級機構標普將美國長期主權額度評級由"AAA"降至"AA+",評級展望負面。這是美國歷史上首次失去AAA額度評級。標普稱降級主要因為擔憂美國赤字狀況。

標普在聲明稱,將美國國債評級置于負面觀察名單,未來12到18個月內仍有可能繼續調降。

標普曾于2011年4月18日將美國額度評級置前景定為負面,並于2011年7月14日將美國評級置于負面觀察名單。

2011年4月19日,因美國債務上限協定達成,評級機構惠譽和穆迪宣布維持美國AAA額度評級,但均未排除未來降級可能。因此,標普的動作備受人們關註。

總裁離職

2011年8月23日,標準普爾公司的母公司麥格勞-希爾公司宣布,標普總裁夏爾馬將從2011年9月12日起離職,花旗銀行首席運營官道格拉斯·彼得森將接替他的工作。不過,夏爾馬將繼續擔任麥格勞-希爾公司的顧問直至年底。

有知情人士表示,夏爾馬的離職與標普降低美國主權債務評級和美國法務部對標普展開的調查均無關,在此之前標普管理層變動就已經醞釀了數月。

標普下調美國主權額度評級後,引發持續數周的全球股市震蕩,美國政府、議員等對標普屢屢發難。另外美國法務部也正在調查金融危機前標普對抵押貸款債券評級情況。標普高層也希望通過任命新總裁來幫助修復其與美國政府的關系。

評估結果

2012年1月13日,國際額度評級機構標準普爾公司宣布對歐元區除希臘以外16個國家的長期主權額度評估結果,9個國家被降級,7個國家維持評級。其中,法國和奧地利分別被下調一級,失去了其最高的3A評級;德國維持3A評級不變;義大利、西班牙和葡萄牙分別被下調兩級。

當前歐元區正面臨日益蔓延深化的債務危機,在歐元區17個國家中,現在仍擁有標普最高AAA評級的是芬蘭、盧森堡、荷蘭和德國;擁有AA+的是法國和奧地利;AA為比利時;AA-為愛沙尼亞;A+為斯洛維尼亞;A為西班牙和斯洛伐克;A-為馬爾他;BBB+為義大利和愛爾蘭;BB+為塞普勒斯;BB為葡萄牙;債務狀況堪憂的希臘為CC級。

在全球範圍內,目前擁有標普3A最高評級的主要國家和地區包括:英國、加拿大、澳大利亞、瑞典、瑞士、挪威、丹麥、新加坡、中國香港和列支敦斯登。全球前三大經濟體美國、中國和日本的長期主權額度評級分別為AA+、AA-和AA-。

國際三大評級機構之一的標普2015年2月24日表示,確認新加坡主權評級為"AAA"級,並維持對新加坡積極的額度評級。

新加坡副總理兼財政部長尚達曼2015年2月23日下午公布了2015財年預算案,標普一天後就發布了評級訊息。標普表示,新財年預算案顯示了新加坡政府高效的治理能力。

烏龍事件

觸怒法國

2011年11月10日,知名評級機構標準普爾今天上演了一場"自擺烏龍"的鬧劇,它先是向全球的客戶發布訊息說:法國的額度評級已經被下調。大約兩小時後,又發表聲明澄清,法國的額度評級被調整是一條錯誤的信息,由于技術失誤,這一訊息被自動散發給了標普的某些客戶。標普在事後發表的聲明中寫道:"由于技術失誤,這一訊息今日被自動散發給標普的某些客戶,訊息錯誤地指出法國的評級已被調整。法蘭西共和國的長短期額度評級仍是AAA和A-1+,前景評級穩定"。

隨後法國財政部發表聲明,稱法國財長巴洛因(Francois Baroin)已經狀告至相關監管機構,即歐洲金融市場監管機構以及金融市場管理局(FMA),要求其對標普這整起失誤的原因和結果進行細致調查。此前標準普爾曾發布報告警告說,如果歐元區再度陷入衰退,該機構可能剝奪法國的AAA最高評級。在之前G20坎城峰會上,法國總統薩科齊的底線是,要維護法國的AAA評級。

驚慌歐洲

這一烏龍事件令投資者大為不安,市場人士不禁猜測,在投資者對歐洲主權債務的信心脆弱不堪之際,標普是否已經真的採取了這樣激烈的舉措?隨著這條錯誤訊息傳開,歐元兌美元出現貶值,美國股市下挫,法國國債下跌。資金掉轉方向,紛紛涌入美國國債和德國國債。標普的澄清聲明雖然平復了股市和其他大部分市場,但法國國債價格僅有小幅度回升。

因為歐元區的核心國就兩個國家,一個是德國,一個是法國,如果是法國被下調評級的話,那麽就有可能法國的國債收益率會上升,那麽歐債危機就會進一步惡化,整個的市場就會非常緊張,因為大家預期歐債危機就無法挽回了,所以當然這是一個非常重大的事件。

歐盟各國本來已經因為歐債危機而神經緊張,此時國際評級大鱷居然"誤發"調降法國3A評級的訊息,法國的一位官員憤怒地說:"他們說這是一個錯誤。但是,這非常怪異。這種時候是不能這麽攪局的"。證券交易員們也表示:"我們對標普的做法感到震怒。在一個對法國3A評級高度擔憂的市場上犯下這種錯誤,是不負責任和令人震驚的。"傑富瑞首席歐洲金融經濟學家戴維·歐文(David Owen)評論道:"法國3A額度評級被調降一直以來都處于流言蜚語的漩渦中,因此這種錯誤訊息來得真不是時候"。

評級展望

中國銀監會上個月表示,將密切監控房地產信托活動。此前,由于銀行收緊了對房地產行業的貸款,越來越多的開發商轉向信托公司尋求資金。

中國政府擔心不受控製的房地產信托活動會對金融系統構成新的威脅,特別是在房價走軟之際。據當地媒體2011年年初報導,監管部門已下令擁有大量房地產投資組合的部分信托公司停止房地產融資操作。

李國宜表示,標準普爾6月份曾預計,到2011年6月份房價將回調10%,這一預期仍未改變。

他還表示,零星的降價已經出現,若資金面進一步惡化,降價範圍將進一步擴大。

李國宜還表示,標準普爾上周五下調美國主權評級也可能引發市場動蕩,造成開發商融資成本上升。

中國房地產開發商發行的債券雖然票面利率較高,但風險也較大,因此在美國評級被下調後,投資者對這類債券的興趣也會減弱。

李國宜稱,未來12個月有大量再融資債券到期的房地產開發商很容易受到沖擊,不過標準普爾追蹤的房地產開發商大多在2011年年初就已經赴海外融資。

2011年6月,標準普爾將中國房地產業的評級展望從穩定下調至負面,理由是信貸趨緊且房地產銷售下滑。

中國居高不下的房價讓許多人望房興嘆。為緩解由此引發的普遍不滿,中國政府採取了提高首付,限購和限貸等一系列舉措。這導致當時那幾個月中國主要城市房地產銷售低迷,但房價仍相當穩定。

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