本·伯南克

本·伯南克

本·伯南克(英文:Ben Shalom Bernanke,1953年12月13日-),美國經濟學家,前美國聯邦儲備局主席。1953年12月13日出生于美國喬治亞州的奧古斯塔,1975年獲得哈佛大學經濟學學士學位,1979年獲得麻省理工學院博士學位。伯南克在普林斯頓大學任教17年,曾擔任經濟學系主任。從1987年起成為美聯儲訪問學者,期間1987年至1989年在費城聯邦儲備銀行、1989年至1990年在波士頓聯邦儲備銀行、1990年至1991 年與1994年至1996年兩次就職于紐約聯邦儲備銀行;2002年被布希任命為美聯儲理事。2005年6月,伯南克擔任總統經濟顧問委員會主席。2006年2月1日接任格林斯潘出任美聯儲主席。2009年12月,伯南克當選美國《時代》周刊2009年年度人物。2010年1月28日,獲得美國國會參議院最終投票確認連任,2014年2月1日到任,任期4年。

2014年2月3日,前美聯儲伯南克將加盟布魯金斯學會,參與經濟研究項目,重點關註經濟復甦政策。

  • 中文名
    本·伯南克
  • 外文名
    Ben Shalom Bernanke
  • 國籍
    美國
  • 出生地
    美國喬治亞州
  • 出生日期
    1953年12月13日
  • 職業
    經濟學家
  • 畢業院校
  • 喜愛的地方
    聖雷莫,尼克希奇,烏普薩拉
  • 政黨
    美國共和黨

​人物簡介

本·伯南克(英文:Ben Shalom Bernanke,1953年12月13日-),美國經濟學家,前美國聯邦儲備局主席。1953年12月13日出生于美國喬治亞州的奧古斯塔,1975年獲得哈佛大學經濟學學士學位,1979年獲得麻省理工學院博士學位。伯南克在普林斯頓大學任教17年,曾擔任經濟學系主任。從1987年起成為美聯儲訪問學者,期間1987年至1989年在費城聯邦儲備銀行、1989年至1990年在波士頓聯邦儲備銀行、1990年至1991 年與1994年至1996年兩次就職于紐約聯邦儲備銀行;2002年被布希任命為美聯儲理事。2005年6月,伯南克擔任總統經濟顧問委員會主席。2006年2月1日接任格林斯潘出任美聯儲主席。2009年12月,伯南克當選美國《時代》周刊2009年年度人物。2010年1月28日,獲得美國國會參議院最終投票確認連任,2014年2月1日到任,任期4年。

本·伯南克(Ben Shalom Bernanke,1953年12月13日-),現任美國聯邦儲備局主席,著名經濟學家。生于美國喬治亞州奧古斯塔,1979年獲麻省理工學院經濟學博士學位。伯南克有神童的稱號,伯南克小時候就表現出了自己在智力方面的潛質,國小六年級時贏得南卡羅來納州拼字比賽冠軍,如果不是後來在“edelweiss”(高山火絨草)這個單詞中多加了一個“i”,他差一點就贏得了全美單詞拼寫錦標賽的冠軍。 大學入學考試SAT成績1590分,離滿分僅差10分,被哈佛大學錄取。

本·伯南克本·伯南克

伯南克在普林斯頓大學任教17年,曾擔任經濟學系主任。從1987年起成為美聯儲訪問學者,期間1987年至1989年在費城聯邦儲備銀行、1989年至1990年在波士頓聯邦儲備銀行、1990年至1991 年與1994年至1996年兩次就職于紐約聯邦儲備銀行;2002年被布希任命為美聯儲理事。2005年6月,擔任總統經濟顧問委員會主席。10月被任命為下任美國聯邦儲備局主席,接替格林斯潘。2006年2月1日接任格林斯潘出任美聯儲主席。

人物特寫

黃金之友

鑒于美聯儲貨幣政策對美國經濟和全球金融市場的重要影響,美聯儲官員的公開講話一直受到投資者密切關註。這也賦予了美聯儲官員特有的“語言魔力”,隻言片語都可能引起全球股市、債市、匯市和大宗商品價格的漲跌。

例如,近年來美聯儲出台的多輪量化寬松政策和美聯儲主席伯南克的多次發言曾刺激國際金價大幅上漲,一些交易員因此稱呼伯南克為“黃金之友”,美聯儲官員的“語言魔力”可見一斑。

目前美聯儲有7位理事和12位地區儲備銀行行長共19位官員,誰的“語言魔力”最大,或者說誰的言論最受市場關註?基于對2012年19位美聯儲官員133次講話的研究,巨觀經濟咨詢公司日前公布了美聯儲官員的最新市場影響力排名,研究截取講話前15分鍾至講話結束後2小時內美國國債收益率的走勢,以收益率變動幅度來衡量其市場影響力並進行排名。

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在整體市場影響力方面,伯南克居于首位,去年他共發表講話12次,累計影響10年期國債收益率變動18個基點;亞特蘭大聯邦儲備銀行行長洛克哈特排在第二位,他發表講話13次,累計影響10年期國債收益率變動17個基點;去年發表公開講話最多(22次)的達拉斯聯邦儲備銀行行長費希爾則排在第三位,累計影響10年期國債收益率變動16個基點。

在單次講話的市場影響力方面,伯南克仍居于首位,去年每次講話平均影響10年期國債收益率變動1.5個基點;洛克哈特排在第二位,平均影響1.3個基點;去年每次貨幣政策例會均投反對票的裏士滿聯邦儲備銀行行長拉克排在第三位,平均影響1.1個基點。

作為美聯儲主席,伯南克的市場影響力在美聯儲官員中排名第一不足為奇,但排在第二的為何是洛克哈特而不是美聯儲二號人物副主席耶倫呢?

褐色襪子

他說,現在工作不利的一面就是要著正裝上班,而特意穿著不舒服的衣服上班隻是為了向公眾表明你是非常嚴肅負責任的官員。他曾經建議聯儲官員應該穿著夏威夷襯衫、百慕大短褲以顯示其對公眾負責,現在看來那隻是學者的玩笑,當不得真。撇開著裝,伯南克一臉的花白絡腮胡子和格林斯潘滿臉的褶子一樣,其實就是美聯儲的招牌,或者說一個明確的信號顯示———“這家伙看起來很穩重。”如果長得一副像曼昆(哈佛大學教授)那樣的娃娃臉(曼昆自己說的),總統是不會任命他為美聯儲主席的。

擔任總統經濟顧問委員會主席期間,有一次伯南克在白宮中向布希總統匯報情況。布希註意到他一身黑西服卻穿著一雙淡褐色的襪子,忍不住說:“你在哪兒買的這些襪子?它們和你的衣服很不協調。”伯南克本著學者的誠實與不卑不亢,直接給他頂回去:“我是在GAP(美國服裝連鎖店)買的,7塊錢3雙。”在整個45分鍾的匯報期間,總統幾次提到他的襪子。

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後來,以伯南克為首的整個經濟團隊都穿起了褐色的襪子,他們甚至動員副總統切尼也穿上。

于是,當這個經濟團隊在橢圓形辦公室中又一起出現的時候,布希發現這幫家伙都穿的是褐色襪子。這顯然是在向自己挑釁嘛!布希冷冷地說:“啊!你們真是太有意思啦!”然後轉向切尼,“副總統先生,你怎麽看這幫穿著褐色襪子的家伙?”切尼略抬了抬腳,示意自己穿的也是褐色襪子。

“我暈!……”我相信布希總統當時是這樣反應的。

學者總會有一些個性,隻要不影響大局,有個性應該是好事。在中國,也有不少學者從政,但不知道有誰能像伯南克那樣穿“有個性”的襪子。

其實,問題的關鍵還不是這些官員的襪子是否有個性,而是他們的觀點、想法是否有個性。

人物經歷

本·伯南克1953年12月13日出生于美國喬治亞州的奧古斯塔,在南卡羅來納州一個名叫狄龍的小村子長大,父親是當地的葯劑師。伯南克小時候就表現出了自己在智力方面的潛質,國小六年級時贏得南卡羅來納州拼字比賽冠軍,如果不是後來在“edelweiss”(高山火絨草)這個單詞中多加了一個“i”,他差一點就贏得了全美單詞拼寫錦標賽的冠軍。

在高中時代,他就是加州SAT考試年度最高分得主,大學入學考試成績達到1590分,離滿分僅差10分。高中畢業時,由于伯南克在各方面的優秀表現,他獲得了美國高中畢業生的最高榮譽“美國優秀學生獎學金”。

1975年,伯南克在哈佛大學獲得經濟學最優等成績,並于1979年在麻省理工學院(MIT)獲得博士學位。在麻省理工學院攻讀博士學位時,伯南克最感興趣的有兩件事:美國20世紀30年代的經濟大蕭條和波士頓紅襪棒球隊。“進入麻省理工後的第一個秋季,我逃了許多堂課,就為了看棒球聯賽。”伯南克回憶說。那一年,波士頓紅襪隊輸掉了比賽,他至今仍為此傷心。同時,伯南克對美國經濟大蕭條的濃厚興趣使他潛心思考和研究大蕭條的原因,並開始長期關註通貨緊縮對經濟所構成的威脅。

伯南克的大部分生活都與校園緊密聯系在一起。完成學業後,他直接把身份轉換成了教師從事學術工作。1979-1983年,本·伯南克博士擔任斯坦福大學研究生院經濟學助理教授;1983-1985年,他擔任斯坦福大學研究生院經濟學副教授。這期間,他發表了一篇影響深遠的論文,分析了20世紀30年代美國經濟發展停滯的根源所在。他並不重視美聯儲允許貨幣供應下降而造成的損害,而是將關註重點轉移至美金融系統失靈的問題上。

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1985年,本·伯南克博士轉到普林斯頓大學擔任經濟和政治事務教授;1996-2002年,他出任普林斯頓大學經濟系主任,為這所名校吸引了不少經濟學人才。在普林斯頓大學任經濟系主任期間,伯南克除在學術方面頗有建樹外,在協調人際關系方面也顯露了天賦。他從不認為自己比同事們更聰明或者職權更大,而是習慣于傾聽不同的聲音。他也從不參與政治紛爭。在從事教學活動期間,本·伯南克博士還是麻省理工學院經濟學訪問教授(1989-1990)紐約大學經濟學訪問教授(1993年)。

2002年8月5日,本·伯南克博士進入美聯儲,作為決策委員會的候選成員,並于2003 年11月14日被推選為美聯儲委員會正式委員。2005年6月,伯南克擔任總統經濟顧問委員會主席。但是其實,早在正式進入美聯儲之前,本-伯南克博士就已經擔任過一些美聯儲的職務,他是費拉德爾菲亞聯邦儲備銀行(1987-89)、波士頓聯邦儲備銀行(1989-90)和紐約聯邦儲備銀行(1990-91、1994-96)的訪問學者,此外,他還是紐約聯邦儲備銀行學術顧問小組的成員(1990-2002)。

2011年11月,據美國《福布斯》雜志報道,福布斯2011年度全球最有權力人物榜日前揭曉,負責監管世界最大經濟體貨幣政策的美聯儲主席伯南克位列第八。

當選理事

當伯南克2002年被布希選為美聯儲理事的時候,他顯得有些惶恐,不過這顯然情有可原:他在普林斯頓大學的好友兼同事、經濟學家艾倫·布林德此前在美聯儲副主席的職位上隻呆了兩年,就因為和格林斯潘意見不合而走人,重新回到了學術界。

在離開學術界進入美聯儲以來的近三年裏,伯南克更多的仍然是表現出了自己的學者風範,而不像是一個體製內的政治決策者。憑借著自己腦子裏的諸多新想法,他很快就為自己贏得了“個人創意工廠”的稱號。他的自由思想方式在那些早就習慣了美聯儲高度謹慎行事風格的銀行家和投資者中很受歡迎。

不過令人驚奇的是,雖然伯南克的思維非常獨立和活躍,但美聯儲此時表現出了更大的寬容。在2004年一次採訪中,伯南克表示:“我認為,我的很大一部分貢獻,是我作為一名學術界人士、一名智囊人員所做出的。美聯儲裏沒有人嘗試來協調我的觀點,也沒有人叫我閉嘴。”

在進入美聯儲後,伯南克迅速展示了自己善于引導市場和決策層就某一焦點問題展開辯論的才能。2002年冬,美國經濟界開始擔憂通貨膨脹的危險,他此時就出面暗示,美聯儲可能採用包括印發更多貨幣等非常規措施,來製止通貨膨脹的出現。此言一出,立即引起了金融市場的高度關註。匯豐銀行首席經濟學家斯蒂芬·金評價說:“伯南克關于非常規貨幣政策的講話非常重要,因為它是在向市場保證,美聯儲將採取一切必要手段(來防止通貨膨脹)。”

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2005年初,世界金融市場再次將註意力投向伯南克的“世界正在遭受儲蓄過剩煎熬”的經濟新理論。他在這一理論中指出,美國的經常性賬目逆差並不是美國人肆意揮霍消費的惡果,而是世界其他地區國家過分節儉的結果。伯南克的這一新理論已經成為了本年度經濟界爭論的一大焦點。

同時,伯南克在美聯儲中也以自己支持設立通貨膨脹目標的堅定立場而出名,在這一點上,他少見地和美聯儲主席格林斯潘意見相左。

在美聯儲工作期間,伯南克以善于合作、為人坦誠而深受同事的贊賞。他習慣運用其學術背景和對最新資料的縝密分析來解決當下的經濟問題,然後用非專業人士也能理解的語言讓人們了解他的想法,把復雜的經濟問題講得通俗易懂、直截了當。一位同僚這樣概括未來的主席:“他性格有點靦腆,平常衣著樸素,與布希在高層經濟決策職位上偏好選擇的企業高級管理人士相比,他顯得非常另類。”

然而,這位一絲不苟的經濟學家也會偶爾大發童真。今年早些時候,布希曾嘲笑到白宮橢圓形辦公室參加會議的伯南克穿黑西裝時居然穿著不配套的棕色襪子。第二天又有一個布希出席的會議,伯南克提前來到會議室,向其他的與會者每人發了一雙棕色襪子。當布希駕到時,發現會議室裏所有人都穿著棕色襪子。政策主張

伯南克有一個綽號“印刷報紙的本”,這個綽號起源于他與格林斯潘在通貨膨脹問題上的分歧,公眾賜予伯南克這個雅號是基于他的一個觀點:如果有需要,就可以通過大量印刷鈔票的方法來增加流動性。

但是,伯南克認為這個雅號曲解了他的本意,他主張設定一個明確的通脹目標,即要在一定時期內使通脹率保持在某個特定水準。他認為,這樣做既可以引導市場對通貨膨脹的預期,也有助于美聯儲提高其價格穩定目標的可信度。

2002-2003年,在解決美國的通貨緊縮問題上,伯南克就已經在業界獲得極大的知名度,他當時極力鼓吹降息,結果導致美國聯邦基金利率下降到1%(45年來的最低點)。

對于石油價格的上升,伯南克認為,石油和其它常規能源供應吃緊且存在著不確定性因素,而全球經濟的快速擴張帶來需求的成長,在這種局面下,能源消費者可能在今後幾年內感受到沉重的壓力。雖然從長期來講,能源價格的上漲有可能致使經濟成長放緩,但我們認為,已然居高不下的油價不大可能進一步大幅上漲,因此油價對經濟的長期影回響該在可控製範圍內。

本·伯南克和歐巴馬本·伯南克和歐巴馬

關于美國的“雙赤字”問題,伯南克認為,美國外債膨脹的一個主要原因是“開發中國家和新興市場國家經常項目的實質性轉變”,這種轉變將這些國家從國際資本市場上的借款者變成凈放款者。窮國的錢對美國經常項目赤字起到推波助瀾的作用。

關于“全球儲蓄過剩”與房地產泡沫,伯南克指出,在經歷低迷後的世界經濟復甦後,企業投資欲望低迷,而大量的金融資產在國際上到處尋找投資目標,美國乃至多國股市的崩盤仍使不少資金持有者心有餘悸,于是,住宅房地產便成為最受青睞的投資領域之一。資金進入美國後,首先抬升股價,從而既鼓勵消費者也鼓勵投資者。當股市資金充溢時,這些資金又轉向債券市場,導致房價上升,消費更加活躍。

伯南克還有一個理論貢獻,就是主張在巨觀經濟模型中加入更多的經濟指標來決定貨幣政策的取向,以便實現更加有效的經濟穩定。並且,他也撰寫了大量的論文來說明他設計的一些方法。

學術成就

在2002年之前,伯南克全部職業生涯都是在學術界度過的,學術成果豐碩,其中最有名的是他與合作者在一篇展望格林斯潘之後美聯儲政策的評論文章中,提出要給通貨膨脹設定一個量化的控製目標,在一定時期內使通貨膨脹率保持在特定的水準,以便引導公眾預期。

本-伯南克博士主要著作包括貨幣和總量經濟學,他出版過兩本教材。他獲得過Guggenheim和Sloan獎學金。他是美國計量經濟學會和美國藝術與科學學會的會員。本-伯南克博士曾擔任美國經濟研究局貨幣經濟計畫主任,也曾擔任美國經濟研究局商業周期協調委員會成員。2001年7月,他被任命為《美國經濟評論》編輯。此外,他還擔任過一些民間和專業組織的工作,如出任紐約Montgomery 小鎮教育委員會的成員等。

主要著作

《微觀經濟學原理

本書的一大特色是摒棄了以往教材對數學推導的過度依賴,更多地通過範例給出直觀的經濟學概念和觀點。作者引入了一些核心原理,然後通過大量的事例給予說明,套用為數不多的核心原理解釋絕大部分經濟現象。書中還配有與這些原理相關的問題和練習題,以供學生課後練習使用。正是通過對這些原理近乎不厭其煩的分析與套用,以確保大多數學生在學完這門課程時能夠對它們有深刻的理解並能扎實地掌握,相比之下,傳統的百科全書式教科書使學生陷于眾多復雜繁鎖的細節知識中,以至于學生在結束課程之後,無法做到學以致用。

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本書的另一特色是加強了對學生的經濟學套用能力的培養,重視調動學習的主動性與積極性,鼓勵讀者用基本的經濟學原理和解釋發生在自己周圍的一些實際問題。作為個體經濟學入門水準的教材,它體現個體經濟學的現代特征,並擁有相關網站支持,適合大專院校經濟管理各相關專業使用,也可作為普通讀者了解個體經濟學的讀物。

《總量經濟學原理》

這本教材涵蓋巨觀經濟所有內容,不僅對古典架構和凱恩斯主義架構的巨觀經濟經典理論分別有詳細闡述,而且對總量經濟學發展過程中的重要議題和資料的討論都有描述。這本書和其他總量經濟學教材的最大不同在于,它以現代、套用性的視角對經典的理論予以回顧,對整個巨觀經濟領域都有深入淺出的描述。靈活的章節設定可以讓老師們根據課時需要而加以選擇;每個章節後面對概念和架構的小總結,可以幫助學生們梳理思路。另外、課後練習可以讓學生們分析些真實資料而增強對巨觀經濟的感覺,這些資料也是實際經濟生活中政策製定者、經濟學家、政府官員們用到的資料。

這本書非常經典、通俗易懂,是一本理解現代巨觀經濟的參考書。了解經濟學的人就會選擇這本書。

《通貨膨脹目標製:國際經驗》

本書由伯南克等人根據20世紀90年代以來一些實行通貨膨脹目標製的國家的經驗提煉而成。它以案例研究的方式,對這些國家在實行通貨膨脹目標製過程中面臨的重大巨觀經濟問題進行了深入的分析,對貨幣政策的決策和執行的經驗做了系統的總結。通過這樣一個分析視角, 我們對貨幣政策能做什麽和不能做什麽, 以及如何運作, 就有了具體而微的理解。

經濟貢獻

如果美國經濟真的已經走向復甦,有幾個人必定會記入歷史的,除了保爾森,美聯儲主席本·伯南克也是這樣的一個人,如今伯南克被廣泛認為是美國擺脫經濟低迷最大的功臣,在保爾森早已離開美國的政治舞台,伯南克還在為美國進一步擺脫低迷走向復甦發揮他的作用。

縱觀這場影響深遠的美國金融危機,保爾森和伯南克聯手上演了拯救大兵美國的一幕經常可以看到,去年1月10號,伯南克發表這一年首次以經濟為主題的演講,暗示他將拿出應對經濟下行的殺手鐧:降息,美國股市全線上揚,一周之後,伯南克又說美國經濟成長將放緩,美國股市又應聲下跌。在股市一揚一跌的表現中,美國金融業也迎來了不平靜的一年,2008年3月,伯南克領導的美聯儲宣布向貝爾斯登註資300億美元,換來摩根大通對貝爾斯登的收購,但貝爾斯登的命運沒能讓伯南克意識到,美國的全面金融危機和經濟衰退即將到來。

在被問及“是否相信美國陷入衰退”的問題時,伯南克說:“我不知道,並且我不知道是否如此,實際上我非常確信,那些將正式對此作出決斷的人,實際上也不清楚。我還是認為,我不宜在這個技術性術語上做太多糾纏。我認為很清楚的是,經濟成長已經放緩,勞動力市場已經減弱,對于很多普通家庭來說,條件變得艱難。”

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2008年9月15號,擁有150年歷史雷曼宣布破產,美國全面金融危機的序幕也由此拉開,此後美國政府推出了7000億美元救市計畫,正是伯南克和保爾森為這個計畫忙前忙後。

他說:“假如信貸市場不能正常運轉失業人員將增加,更多房屋所有人會喪失抵押房屋贖回權,GDP成長將放緩,即便再採取其它任何措施,美國經濟也無法以正常的、健康的方式復甦,因此我認為實施這項金融援助計畫是美國經濟健康發展的前提條件。”

雷曼倒下了,隨後美國銀行宣布收購美林,避免了另一個雷曼悲劇的上演,之後伯南克又多次宣布註資美國國際集團AIG,幫助這家保險巨頭度過危機,但美國經濟的整體狀況依舊不見起色,這一年,伯南克作為美聯儲主席,為對抗美國經濟衰退而忙碌,但他究竟扮演了怎樣的角色,發揮了多大的作用,2008年沒有答案,不過沒能預見美國經濟衰退、放任雷曼破產、向美國銀行施壓收購美林等針對他和保爾森的批評聲卻延續到了2009年,今年6月25號,伯南克走進國會,就他在美國銀行收購美林的交易中的角色問題接受質詢。“我認為美聯儲在美國銀行收購美林公司的整個談判過程中保持了最高的公正性 我沒有威脅會採取任何行動 美聯儲也沒有關于這次收購與政府援助掛鉤的任何承諾。”他說。

“如果我的提名獲得通過我首先要做的就是維持格林斯潘任內建立的政策的延續性 。”在2005年10月24號,伯南克被任命為美聯儲新一任主席所說的話,那麽他要延續的格林斯潘的政策到底是什麽?從1987年8月到2006年1月擔任美聯儲主席期間,格林斯潘一直被視為華爾街自由市場經濟領袖,他反對政府加強金融監管,認為金融市場的自我監管比政府監管更為有效。但就像巴菲特、索羅斯等投資大師所說的那樣,不被監管的“自由”會付出巨大代價,事實證明的確如此,金融危機讓格林斯潘走下了神壇,而如果不是金融危機,伯南克也許還會繼續格林斯潘“自由監管”的政策,但正是危機讓伯南克改變了思路,他和保爾森都這些昔日信奉自由市場觀點的人士,開始確信華爾街運轉糟糕,隻有政府才能讓一切變得正常。這也正是在各種批評聲不絕于耳的情況下,歐巴馬和大多數市場人士都支持他留任美聯儲主席一個很重要的原因。

歐巴馬:伯南克是一個對經濟大蕭條起因有著深入研究的專家,我敢肯定他本人此前也從未想過,他在有生之年還會遇到第二次蕭條,並且還是作為決策者的一員來應對這樣的危機,伯南克擁有深厚的專業背景、過人的勇氣和創造力,有能力來完成作為美聯儲主席的使命,我認為他是擔任下一任美聯儲主席的最佳人選。

不出意外,未來四年伯南克還要呆在美聯儲主席的位子上,繼續為美國經濟掌舵,但他可能不會成為像前任那樣“一打噴嚏,全球就得下雨”的美聯儲主席,而是一個“他一打噴嚏,美國經濟會有問題”的角色,也許人們還會擔憂,過去一年多美聯儲應對市場的行動會造成流動性泛濫,為日後可能的通貨膨脹埋下隱憂。但美國人會更希望從他的口中聽到更多對市場的樂觀表白。

伯南克:從技術角度看目前美國經濟衰退很可能已經結束,盡管眼下的經濟情勢看上去依然疲弱,因為很多人發現自己的工作保障或是就業狀況並非盡如人意。

美國聯邦儲備委員會主席本·伯南克2011年4月29日表示,美國經濟整體上延續溫和復甦的勢頭,但與理想的復甦狀態仍有較大差距,房地產市場成為拖累美國經濟復甦的重要因素。

伯南克當天在弗吉尼亞州舉辦的一個社區經濟研討會上發言時指出,美國經濟活動持續擴張,就業市場出現改善跡象,但失業率依舊高企,而且將近一半的失業者為失業時間長達27周以上的長期失業者,止贖房產數量居高不下,這些都給美國的社區經濟發展造成了沖擊。

伯南克說,在美國很多社區,高企的止贖房產數量造成了房價下跌以及家庭財富縮水,僅在2007年至2009年間,美國就有超過五分之三的家庭出現大面積財富縮水,成為製約美國稅源增加、經濟復甦和社區經濟發展的風險。

他指出,要解決美國經濟復甦面臨的挑戰,首先要深入了解這些挑戰,美聯儲已加大了在這方面的調研力度,並鼓勵社區銀行向個人及中小企業提供創業貸款等做法來支持社區經濟振興。

根據美國勞工部的資料,2011年3月美國失業率為8.8%。美聯儲27日預計,美國今年失業率將位于8.4%至8.7%之間,依舊是金融危機前的將近兩倍。美聯儲理事丹尼爾·塔魯洛2010年12月在美國會作證時預測,2011年美國新增止贖房產數量將達到250萬套,2012年新增止贖房產數量將達到240萬套。

決策言論

2010年10月15日上午美聯儲主席在表示,因為通脹率仍然過低,同時失業率居高不下,美聯儲準備採取新的行動,以刺激疲軟的經濟,在波士頓聯邦儲備銀行發表的講話中,伯南克闡述了採取新一輪非常規經濟刺激措施的理由。伯南克明確指出,通貨膨脹低于美聯儲的目標運行,是採取更多的措施刺激經濟的首要原因。

財權雙收

美聯儲7月31日公布的年度財務信息報告顯示,2009伯南克的個人資產成長了31%,達到248萬美元。好事成雙,就在前不久歐巴馬總統簽署的金融監管新法案中,美聯儲的權力得到了前所未有的擴充。而讓伯南克喜出望外的是,美聯儲今後在行使對大型金融機構監管權的同時,原有的獨立貨幣政策沒有受到絲毫的削弱和損傷。

現年56歲的伯南克2006年接替格林斯潘出任美聯儲主席,並在2010年2月獲得總統提名而開始四年的連任。伯南克在國小六年級時就贏得了州際拼字比賽冠軍,大學入學考試成績離滿分僅差10分而被哈佛大學錄取;在哈佛,伯南克的經濟學學習成績總是排名第一,並于四年之後順利進入麻省理工攻讀博士。不出老師和同學的意料之外,喜歡讀書的伯南克博士畢業之後選擇了留校執教,而且在普林斯頓大學一幹就是17年。

在擔任普林斯頓大學教授和經濟學系主任期間,以貨幣政策和巨觀經濟史為研究方向的伯南克曾編著《總量經濟學原理》和《個體經濟學原理》等教材,在這些著作中,伯南克主張設定一個明確的通脹目標,即要在一定時期內使通脹率保持在某個特定水準,以引導市場對通貨膨脹的預期,同時有助于美聯儲提高其價格穩定目標的可信度。與此同時,伯南克主張在巨觀經濟模型中加入更多的經濟指標來決定貨幣政策的取向,以便實現更加有效的經濟穩定。這些學術成就不僅造就了伯南克知名總量經濟學家的地位,而且贏得了美聯儲的賞識。

在1987年成為美聯儲的訪問學者後,伯南克就再也沒有離開過金融管理崗位。由于從費城聯邦儲備銀行到紐約聯邦儲備銀行達10年的實際工作經驗積累,加上斐然的學術成就背景,伯南克在2002年被選拔為美聯儲委員會成員,3年之後,接替格林斯潘出任美聯儲主席。不過,伯南克並沒有能像前任那樣趕上美國經濟大紅大紫時的幸運,反而在任職不久即遭遇到了百年一遇的金融危機。

伯南克掛帥的美聯儲在金融海嘯之中揚起了寬松貨幣政策的檣櫓。短短15個月內,伯南克將聯邦基準利率從5.25%降至0,同時大膽進行公開市場操作註入流動性。不僅如此,伯南克力諫國會通過了7000億美元的大規模救市計畫,並在危機之後力舉強化對金融機構的監管,使得號稱美國歷史上最嚴厲的金融監管法案塵埃落定。雖然這些激進的政策主張讓伯南克招來了許多詬病,卻讓美國經濟“避免了另一次大蕭條”(歐巴馬語)。為此,伯南克被美國《時代》周刊推選為2009年度人物,美國國會在去年也給予了伯南克19.67萬美元的最高獎金。

當然,領過獎之後的伯南克還須面對如今美國經濟的現實。目前的美國經濟情勢異常不明朗。整體經濟會持續復甦,但是復甦步伐卻非常緩慢,即便是在通脹還是通縮的問題上,美聯儲也沒有太明晰的判斷。正因如此,在前不久國會聽證會上,伯南克坦承對下一步的政策難以把握。不過,話雖這麽說,伯南克還是要作出對政策方向的明確選擇。

央行講話

市場猜測

2011年8月26日全球央行在美國懷俄明州傑克遜城再次聚首,召開例行年會。台北時間2011年8月26日晚22:00,美聯儲主席伯南克將在此次“央行派對”上發表有關經濟與貨幣政策的重要演講,伯南克會否釋放美國第三輪量化寬松政策(QE3)的信號成為全球金融市場的關註焦點。目前市場猜測主要集中在三點:暗示QE3、對QE3沒有任何暗示、以及推出變相QE3。

預期一:暗示QE3

基于經濟持續惡化,美國國債收益率持續創新低,顯示交易者預期美聯儲主席伯南克將暗示展開第三輪資產購買行動(QE3),以進一步扶助經濟成長。

一旦實施量化寬松政策,美聯儲印鈔購買國債,這將打壓公債收益率,並鼓勵投資者在其他市場尋求更高的回報,股市等風險資產將走高。貨幣供應增加將削弱美元的價值,推高黃金(1773.90,10.70,0.61%)價格。

預期二、無QE3暗示

2011年8月19日,美國公布的消費者物價指數(CPI)顯示,6月美國CPI月率上升0.5%,較經濟學家預估中值上升0.2%高出一倍多。通脹資料上升可能將讓反對類似措施的美聯儲理事們講話更有底氣。

如果出現此種情況,美元將加速反彈,股市等風險資產價格將再遭打壓。對于黃金價格,經濟前景憂慮和金融市場動蕩,在再度對黃金形成支撐。

預期三、推變相QE3

基于經濟情勢與通脹的綜合考慮,一刀切的政策恐不適宜。有鑒于此,市場預期,美聯儲可能推出折中的刺激政策,也就是所謂的變相QE3。

2011年8月9日,美國聯邦公開市場操作委員會就一系列“額外寬松工具”進行了廣泛的討論,市場普遍預計,伯南克在全球央行年會上的講話重點也將圍繞這一議題,而非直接退出QE3這麽簡單。

經濟學家指出,伯南克可以提出幾個替代選項:一是把到期短期國債的本金拿來買進更長期的國債,二也是買進較長期的國債,但以到期抵押債券的本金來購買,三是全力賣掉短期債券,改買較長期的國債。

另外,還有經濟學家認為,美聯儲還可以調降銀行存放在美聯儲的超額準備金利率,有助鼓勵銀行擴大放款,而不是把資金放在美聯儲。

高盛集團則預計,伯南克此次講話將圍繞三個方面展開:討論美聯儲下調美國經濟預期的問題,捍衛以往實施的政策,同時羅列寬松貨幣政策的選項。其中,將把焦點主要集中于美聯儲資產負債表組成情況的變化。

若出現此種情況,實質也是維持貨幣供應量和超低利率,本質上也會打壓美元,推高風險資產價格。但對市場的影響,還需考慮到投資者對變相QE3方案的認可度。

若投資者認為此舉無法扭轉經濟,風險資產仍將遭拋售,屆時避險情緒的升溫將推高美元。但若投資者認可此種方案,股市將走高,避險需求將減弱,美元將承壓。

講話內容

2011年8月26日早間,MarketWatch頭條刊文《伯南克講話中或涵蓋五大內容》,全文摘要如下:美聯儲主席伯南克將會在2011年8月26日于美國懷俄明州傑克遜霍爾舉行的世界央行年會上發布講話。是市場投資者主要關註的焦點。業界分析師指出,在該講話中,伯南克或涵蓋以下五個方面的內容:

1.美聯儲會否購買更多的債券?毫無疑問,答案是顯而易見的。伯南克曾向美國國會表示,對這一問題持開放性態度。

2.美聯儲會否延長其債券組合的到期時間?某些分析師認為,伯南克在7月提及了該問題,並談論了有關在2002年延長債券組合的到期時間。

3.美聯儲會減少向銀行支付的利息嗎?這同樣是美聯儲當前面臨的選擇之一。

4.美聯儲會為通脹設定目標嗎?事實上,這是一個政策選擇,將有利于鷹派,而鴿派人士並不會贊同。

5.經濟的發展趨勢究竟是怎樣?在過去多次聲明和講話中,美聯儲未真正對這一問題發表過其看法。

外界評論

首先,他承認美聯儲“調低了其對經濟成長可能速度的預期”。自然,伯南克並未對最初過于樂觀表示歉意,不過美聯儲對于預測失誤的借口令人意外。要怪就怪銀行吧!按照伯南克的說法,“金融壓力”顯著拖累了經濟,而“金融機構承受的財務壓力”正在影響放貸。

真的嗎?除了美國銀行(Bank of America)最近的窮折騰,金融業的狀況稱得上頗為健康。在美國聯邦存款保險公司(FDIC)覆蓋的7513家銀行中,上一季度的凈利潤同比提高了三分之一,實現盈利的金融機構的比例增加了6個百分點,達到85%。在此期間貸款總量保持穩定,這實在不算是災難。此外,銀行業還表示樂于放款,隻是沒有需求。伯南克還批評,房屋價格不振是經濟成長一直遲緩的原因之一。然而這遠非意外。

伯南克講話透露出的第二點信息是,除了設定穩定的低利率之外,顯然“支撐經濟長期有力成長的多數經濟政策並不在央行的職權範圍”。美聯儲的確不能包辦所有事,但此話讓人不滿,因為它沒有提到美聯儲很可能已經以某種方式傷害了長期成長:忽視資產泡沫。雖然伯南克對此隻字未提,但他說了很多。

獲得榮譽

本·伯南克

台北時間2009年12月16日,美國《時代》周刊宣布美聯儲主席本·伯南克當選2009年年度人物。伯南克被認為處理金融危機措施得當,成功避免通貨緊縮。

《時代》周刊給出伯南克當選的理由是,在金融危機乃至經濟危機的背景下,他以“富于創意的領導能力”,令情況沒變得“更糟”。

周刊總編輯理查德·施滕格爾在雜志網站發表聲明說:“衰退是年度故事。如果沒有伯南克,情況本會更糟。”資深記者邁克爾·格倫沃爾德說,伯南克“以創意領導幫助確保2009年成為虛弱復甦而非災難性衰退之年”,“對金錢、職業、儲蓄和國家未來具有無可比擬的支配力”,是“引領世界最重要經濟體的最重要選手”。

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