技術分析

技術分析

技術分析是指以市場行為為研究對象,以判斷市場趨勢並跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。技術分析認為市場行為包容消化一切。

股市趨勢技術分析》是技術分析的代表著作。初版1948年,作為經典中的經典、技術分析的權威之作,《股市趨勢技術分析》至今仍牢牢處于無法超越的地位。

  • 書名
    技術分析
  • 又名
    股市趨勢技術分析
  • 作者
    羅伯特.D.愛德華茲,邁吉
  • 譯者
    鄭學勤,朱玉辰
  • ISBN
    9787111306061
  • 類別
    金融與投資 > 股票
  • 頁數
    620
  • 定價
    78
  • 出版社
    機械工業出版社
  • 出版時間
    2010-06-01
  • 裝幀
    平裝
  • 開本
    16

基本簡介

技術分析是指以市場行為為研究對象,以判斷市場趨勢並跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。技術分析認為市場行為包容消化一切。這句話的含義是:所有的基礎事件--經濟事件、社會事件、戰爭、自然災害等等作用于市場的因素都會反映到價格變化中來。所以技術分析認為隻要關註價格趨勢的變化及成交量的變化就可以找到盈利的線索。技術分析的目的不是為了跟庄。

技術分析

技術分析的目的是為了尋找買入、賣出、止損信號,並通過資金管理而達成在風險市場中長期穩定獲利。與技術分析相對應的分析被稱為基礎分析。基礎分析又稱基本面分析,但是註意基本面分析不等于基本面。基本面是指一切影響供需的事件。基本面分析則是指對這些基本事件進行歸納總結,最終來確定標的物的內在價值。當標的物的價格高于標的物的價值時,被稱為價值高估,在交易中則需減持,反之如果價格低于價值則被稱為價值低估,在交易中則需買入。從交易實踐來看,技術分析方法要領先于基礎分析方法。在操作上技術分析則更為實用。最後在補充一下:無論是技術分析還是基礎分析方法都不是跟庄的工具。跟庄的本質是一種交易作弊行為,跟庄者認為庄家能戰勝市場,而對于一位嚴謹的技術分析者而言,庄家的作用並不是決定性的,他們無須跟隨它,因為事實上,庄家並不能改變市場自身的運行,並沒有什麽庄家能戰勝市場。

除了技術分析和基本分析外,近年來比較流行的分析方法還有演化分析法、價值分析法等等,它們是技術分析和基本分析的有機結合和有益補充,對投資人全面理解和掌握技術分析方法有著重要作用。

分類

第一類

機械趨勢交易 即交易者的買與賣完全死板如機械化的,當某一多頭信號出現時,即進場買進;空頭信號出現時,則進場賣出。這種類型所利用的圖表工具如:(1)點形圖技術;(2)移動平均線;(3)RSI線;(4)KD線。趨勢分析的原理是建立在多空頭雙方的決策比較上,比如多頭趨勢,當股價回落到趨勢線上時即為買入信號,這時前期的多頭波段累積的量能對股價有一定的支撐作用,這是空間法則的表現。

第二類

線路趨勢交易 利用這種工具是指以線路的技術性知識來決定市場的交易,必須時時註意長期的趨勢線路(周線或月線)的走勢,找出市場匯價的支持位和阻力位。

優點缺點

技術分析具備全面、直接、準確、可操作性強、適用範圍廣等顯著特點。與基本分析相比,技術分析進行交易的見效快,獲得利益的周期短。此外,技術分析對市場的反應比較直接,分析的結果也更接近實際市場的局部現象。通過市場分析得到的進出場位置相比較基本分析而言,往往比較準確。

技術分析缺點

技術分析的缺點是考慮對象的範圍相對較窄,對長遠的市場趨勢難以進行有效的判斷。基本分析主要適用于周期相對比較長的市場預測、以及預測精確度要求不高的領域。技術分析相對于基本分析更適用于短期的行情預測,要進行周期較長的分析則必須參考基本分析,這是套用技術分析最應該註意的問題。因為技術分析是經驗的總結而非科學體系,所以通過技術分析所得到的結論並由此進行的交易操作需要以概率的形式為投資者帶來收益。

理論基礎

① 市場行為包容消化一切影響價格的任何因素:基本面、政治因素、心理因素等等因素都要最終通過買賣反映在價格中,也就是價格變化反映供求關系,供求關系決定價格變化。

技術分析

② 價格以趨勢方式演變對于已經形成的趨勢來講,通常是沿現存趨勢繼續演變。例如:牛頓慣性定律(物體在不受外力作用時保持其靜止或勻速直線運動狀態)。

③ 歷史會重演技術分析和市場行為學與人類心理學有一定關系,價格形態通過特定的圖表表示了人們對某市場看好或看淡的心理。

主要意義

技術分析是完善體系的交易系統中的一部分,它分析市場價格的走向和位置,並提高最後的交易成功概率系數,為交易行為中的最初出發切入點,是交易系統中最基礎也是最重要的起點!

1.提高交易方向的成功幾率概數;

2.分析趨勢的通道層次和共振動力出現後的目標價格空間;

3.計算點位,確立損贏的固定點位後,為交易技巧中資金管理提供一個計算的數位參數。

4.尋找交易信號,並通過指標工具的數位量化加以確認,為交易策略提供執行依據。

5.技術分析理論可以把交易行為中的復雜執行心理問題,進行理論程式的整理歸類後秩序簡單化下來,幫助交易者快速提高自己的交易心理能力!

指標

乖離率

乖離率表現個股當日收盤價與移動平均線之間的差距。正的乖離率愈大,表示短期獲利愈大,則獲利回吐的可能性愈高;負的乖離率愈大,則空頭回補的可能性愈高。按個股收盤價與不同天數的平均價之間的差距,可繪製不同的BIAS線。

技術分析

參數:系統繪製三條BIAS線,分別為收盤價與L1日、L2日、L3日移動平均價的差。

趨向指標

DMI中文名稱趨向指標,是一種相當常用的指標。其基本用法是看+DI和-DI交叉。+DI由下往上交叉-DI,為買進信號;+DI往下交叉-DI為賣出信號。ADX在20以下,代表股價處于整理期,應離場觀望;ADX突破20-30向上爬升,將有一段相當幅度的漲跌;ADX高于50以上,忽然轉彎向下反折,無論此時是上漲或下跌,都表明行情即將反轉。

參數:N 統計天數; M 間隔天數,一般為14、6。ADXR線為當日ADX值與M日前的ADX值的均值。

指數平滑移動平均線

為了解決移動平均線落後的問題,分析學家另外尋求EXPMA均線指標用于取代移動平均線。EXPMA可以隨股價的快速移動,立即調整方向,有效的解決訊號落後的問題。當第一條EPMA由下往上穿越第二條EXPMA時,將對股價造成推升力道。當第一條EXPMA由下往上穿越第二條EXPMA的,將對股價造成推降的力道。股價由下往上碰觸EXPMA時,很容易遭遇大壓力回檔。股價由上往下碰觸EXPMA時,很容易遭遇大支撐反彈。

參數:收盤價的P1日、P2日、P3日、P4日指數平滑移動平均線。一般取5日、10日、20日、60日。

隨機指標

K值在20左右,向上交叉D值為短期買進信號。K值在80左右,向下交叉D值為短期賣出信號。K值形成一底比一底高的現象,並且在50以下的低水準,由下往上連續兩次交叉D值時,股價漲幅會較大。K值形成一頂比一頂低的現象,並且在50以上的高水準,由上往下連續兩次交叉D值時,股價跌幅會較大。

參數:N、M1、M2 天數,一般取9、3、3。

使用法則:

1.D值在80以上時,市場呈現超買現象。D值在20以下時,市場則呈現超賣現象。

2.當隨機指數與股價出現背離時,一般為轉勢的信號。

3.當K值大于D值,顯示目前趨勢是向上漲,當D值大于K值,顯示目前趨勢是向下跌。

4.K線向上突破D線時,為買進信號,即為KDJ 金叉。此種買入信號在70以上形成準確性較高。

5.反之K線向下跌破D線,為賣出信號,即為KDJ死叉。此種買入信號在30以下形成準確性較高。

6.該指標在50附近徘徊或交叉時,參考意義較小。

7.當K值和D值上升或下跌的速度減弱,傾斜度趨于平緩是短期轉勢的預警信號。

8.KD不適用于發行量太小,交易太小的股票;但對指數以及熱門大型股有極高的準確性。

MACD指數平滑異同平均線

該指標主要是利用長短期二條平滑平均線,計算兩者之間的差離值。該指標可以去除掉移動平均線經常出現的假訊號,又保留了移動平均線的優點。但由于該指標對價格變動的靈敏度不高,屬于中長線指標,所以在盤整行情中不適用。圖中柱線由綠翻紅是買入信號,由紅翻綠是賣出信號。MACD曲線由高檔二次向下交叉時,則股價下跌幅度會較深。MACD曲線由低檔二次向上交叉時,則股價上漲幅度會較大。股價高點比前一次高點高,而MACD指標的高點卻比前一次高點低時,為牛背離,暗示股價會反轉下跌。

參數:SHORT(短期)、LONG(長期)、M 天數,一般為12、26、9。

套用法則:

1.DIF與DEA均為正值,即都在零軸線以上時,大勢屬多頭市場,DIF向上突破DEA,可作買,如果DIF向下跌破DEA,隻可作為平倉信號。

2.DIF與DEA均為負值,即都在零軸線以下時,大勢屬空頭市場,DIF向下跌破DEA,可作賣。

3.當DEA線與K線趨勢發生背離時為反轉信號。

4.DEA在盤局時,失誤率較高,但如果配合RSI及KD,可以適當彌補缺憾。

5.分析MACD柱形圖,由正變負時往往指示該賣,反之往往為買入信號。

ROC變動速率

當ROC向下跌破零,賣出信號;ROC向上突破零,買入信號。股價創新高,ROC未配合上升,顯示上漲動力減弱。股價創新低,ROC未配合下降,顯示下跌動力減弱。股價與ROC從低位同時上升,短期反彈有望。股價與ROC從高位同時下降,警惕回落。

技術分析

參數:N ,間隔天數;M,計算移動平均的天數。一般取12、6。

RSI相對強弱指標

短期RSI在20以下水準,由下往上交叉長期RSI,為買進信號。短期RSI在80以上水準,由上往下交叉長期RSI,為賣出信號。股價一波比一波低,相反的,RSI卻一波比一波高時,股價很容易反轉上漲。股價一波比一波高,相反的,RSI卻一波比一波低時,股價很容易反轉下跌。RSI在50以下為弱勢區,50以上為強勢區。由下向上突破50線為由弱轉強,由上向下突破50線為由強轉弱。一般認為RSI在50以上準確性較高。

參數:N1、N2、N3 統計天數,一般取6、12、24。

TRIX三重指標平滑平均線

該指標是一種三重指數平滑平均線,長線操作時採用本指標的訊號,可以過濾掉一些短期波動的幹擾,避免交易次數過于頻繁,造成部分無利潤的買賣,及手續費的損失,但該指標在盤整行情中不適用。TRIX向上交叉其MA線為買入訊號,TRIX向下交叉其MA線為賣出訊號。有種看法認為該指標在判斷賣出時可能會失真。

參數:N、M 天數,一般為12、9。

W&R威廉指標

低于20,超買,即將見頂,應及時賣出。高于80,超賣,即將見底,應伺機買進。這個指標與RSI、MTM指標配合使用,效果更好。

參數:N 統計天數 一般取14天。

ARBR人氣意願指標

AR是一種“潛在動能”。由于開盤價乃是是股民經一夜冷靜思考後,共同默契的一個合理價格,那麽,從開盤價向上推升至當日最高價之間,每超越一個價位都會損耗一分能量。當AR值升高至一定限度時,代表能量已經消耗殆盡,缺乏推升力道的股價,很快的就會面臨反轉危機。相反地,股價從開盤之後並未向上沖高,自然就減少能量的損耗,相對的也就屯積儲存了許多累積能量,這一股無形的潛能,隨時都有可能在適當成熟的時機暴發出來。BR是一種“情緒指標”就是以“反市場心理”的立場為基礎。

AR人氣指標,介于80至100,盤整;過高,回落;過低,反彈。BR意願指標,介于70至150,盤整;高于300,回檔;低于50,反彈。

參數:N 天數,一般取26。

入門步驟

第一步

學會看圖

技術分析的第一步是要學會看圖。圖表的類型很多,但是都大同小異。最基本和常用的是陰陽蠟燭圖。一根柱子表明一個時間段,如果您選中 30 分鍾,則一根柱子表明 30 分鍾的交易。如您選中一天,則一根柱子表明一天的交易。

技術分析

陰柱表明下跌,即收市價低于開市價,陽柱表明上漲,即收市價高于開市價。

下兩條邊是該時間段的開盤價和收盤價,實體上部和下部的垂直線影線分別代表該時間段的最高價和最低價。

通過對蠟燭圖的形態分析,主要可以分析行情什麽時候將反轉,在一波上升行情中判斷出最早何時將調頭向下那麽就可以第一時間做空賺取更大收益;同樣在一波下跌行情中出判斷最早何時將起穩反彈,那麽就可以第一時間做多佔盡先機。

蠟燭圖還有一部分形態是研究行情在什麽情況下會延續,如果掌握這些形態可以更好的順勢交易,持有有利單時也會更加充滿信心的持有,甚至途中加倉來使收益更大。

第二步

看趨勢

技術分析的第二個關鍵,就是要學會畫趨勢線,阻力位,支撐位,支撐位是指存在較大支撐的價位,匯價下跌到該價附近時容易起穩反彈;阻力位是指存在較大壓力的價位,匯價上升到該價位附近時容易遇阻回落。計算支撐和阻力位的方法主要用劃趨勢線的方法,也可以結合技術指標,如黃金分割位、均線系統,保利加通道等。

在上升趨勢中,將兩個上升的低點連成一條直線,就得到上升趨勢線。在下降趨勢中,將兩個下降的高點連成一條直線,就得到下降趨勢線。為了使畫出的趨勢線在今後分析市場走勢時具有較高的準確性,我們要對用各種方法畫出的試驗性的趨勢線進行篩選,去掉無用的,保留確實有效的趨勢線。

要得到一條真正起作用的趨勢線,要經多方面的驗證才能最終確認,不合條件的一般應予以移除。

首先,必須確實有趨勢存在。也就是說,在上升趨勢中,必須確認出兩個依次上升的低點;在下降趨勢中,必須確認兩個依次下降的高點,才能確認趨勢的存在,連線兩個點的直線才有可能成為趨勢線。

其次,畫出直線後,還應得到第三個點的驗證才能確認這條趨勢線是有效的。一般說來,所畫出的直線被觸及的次數越多,其作為趨勢線的有效性越被得到確認,用它進行預測越準確有效。

此外,我們還要不斷地修正原來的趨勢線,例如當匯價跌破上升趨勢線後又迅速回升至這條趨勢線上面,分析者就應該從第一個低點和最新形成的低點重劃出一條新線,又或是從第二個低點和新低點修訂出更有效的趨勢線。

第三步

結合技術指標,來確認對市場趨勢的判斷

分析原則

使用法則

1.D值在80以上時,市場呈現超買現象。D值在20以下時,市場則呈現超賣現象。

2.當隨機指數與股價出現背離時,一般為轉勢的信號。

3.當K值大于D值,顯示目前趨勢是向上漲,當D值大于K值,顯示目前趨勢是向下跌。

4.K線向上突破D線時,為買進信號,即為KDJ 金叉。此種買入信號在70以上形成準確性較高。

5.反之K線向下跌破D線,為賣出信號,即為KDJ死叉。此種買入信號在30以下形成準確性較高。

6.該指標在50附近徘徊或交叉時,參考意義較小。

7.當K值和D值上升或下跌的速度減弱,傾斜度趨于平緩是短期轉勢的預警信號。

8.KD不適用于發行量太小,交易太小的股票;但對指數以及熱門大型股有極高的準確性。

套用法則

1.DIF與DEA均為正值,即都在零軸線以上時,大勢屬多頭市場,DIF向上突破DEA,可作買,如果DIF向下跌破DEA,隻可作為平倉信號。

2.DIF與DEA均為負值,即都在零軸線以下時,大勢屬空頭市場,DIF向下跌破DEA,可作賣。

3.當DEA線與K線趨勢發生背離時為反轉信號。

4.DEA在盤局時,失誤率較高,但如果配合RSI及KD,可以適當彌補缺憾。

5.分析MACD柱形圖,由正變負時往往指示該賣,反之往往為買入信號。

6.ROC變動速率

7.RSI相對強弱指標(Relative Strenth Index)

短期RSI在20以下水準,由下往上交叉長期RSI,為買進信號。短期RSI在80以上水準,由上往下交叉長期RSI,為賣出信號。股價一波比一波低,相反的,RSI卻一波比一波高時,股價很容易反轉上漲。股價一波比一波高,相反的,RSI卻一波比一波低時,股價很容易反轉下跌。RSI在50以下為弱勢區,50以上為強勢區。由下向上突破50線為由弱轉強,由上向下突破50線為由強轉弱。一般認為RSI在50以上準確性較高。參數:N1、N2、N3 統計天數,一般取6、12、24。

8.TRIX三重指標平滑平均線

該指標是一種三重指數平滑平均線,長線操作時採用本指標的訊號,可以過濾掉一些短期波動的幹擾,避免交易次數過于頻繁,造成部分無利潤的買賣,及手續費的損失,但該指標在盤整行情中不適用。TRIX向上交叉其MA線為買入訊號,TRIX向下交叉其MA線為賣出訊號。有種看法認為該指標在判斷賣出時可能會失真。參數:N、M 天數,一般為12、9。

9.W&R威廉指標

低于20,超買,即將見頂,應及時賣出。高于80,超賣,即將見底,應伺機買進。這個指標與RSI、MTM指標配合使用,效果更好。參數:N 統計天數 一般取14天。

10.ARBR人氣意願指標AR是一種“潛在動能”。由于開盤價乃是是股民經一夜冷靜思考後,共同默契的一個合理價格,那麽,從開盤價向上推升至當日最高價之間,每超越一個價位都會損耗一分能量。當AR值升高至一定限度時,代表能量已經消耗殆盡,缺乏推升力道的股價,很快的就會面臨反轉危機。相反地,股價從開盤之後並未向上沖高,自然就減少能量的損耗,相對的也就屯積儲存了許多累積能量,這一股無形的潛能,隨時都有可能在適當成熟的時機暴發出來。BR是一種“情緒指標”就是以“反市場心理”的立場為基礎。AR人氣指標,介于80至100,盤整;過高,回落;過低,反彈。BR意願指標,介于70至150,盤整;高于300,回檔;低于50,反彈。參數:N 天數,一般取26。

操作原則

1.股價的漲跌情況呈一種不規則的變化,但整個走勢卻有明顯的趨勢,也就是說,雖然在圖表上看不出第二天或下周的股價是漲是跌,但在整個長期的趨勢上,仍有明顯的軌跡可循。

技術分析

2.一旦一種趨勢開始後,即難以製止或轉變。這個原則意指當一種股票呈現上漲或下跌趨勢後,不會于短期內產生一百八十度的轉彎,但須註意,這個原則是指純粹的市場心理而言,並不適用于重大利空或利多訊息出現時。

3.除非有肯定的技術確認指標出現,否則應認為原來趨勢仍會持續發展。

4.未來的趨勢可由線本身推論出來。基于這個原則,我們可線上路圖上依整個頭部或底部的延伸線明確畫出往後行情可能發展的趨勢。

5.任何特定方向的主要趨勢經常遭反方向力量阻擋而改變,但1/3或2/3幅度的波動對整個延伸趨勢的預測影響不會太大。也就是說,假設個別股票在一段上漲幅度為三元的行情中,回檔一元甚至二元時,仍不應視為上漲趨勢已經反轉隻要不超過2/3的幅度,仍應認為整個趨勢屬于上升行情中。

6.股價橫向發展數天甚至數周時,可能有效地抵消反方向的力量。這種持續橫向整理的形態有可辨認的特徵。

7.趨勢線的背離現象伴隨線路的正式反轉而產生,但這並不具有必然性。換句話說,這個這個原則具有相當的可靠性,但並非沒有例外。

8.依據道氏理論的推斷,股價趨勢產生關鍵性變化之前,必然有可資辨認的形態出現。例如,頭肩頂出現時,行情可能反轉;頭肩底形成時,走勢會向上突破。

9.線上路產生變化的關鍵時刻,個別股票的成交量必定含有特定意義。例如,線路向上挺升的最初一段時間,成交量必定配合擴增;線路反轉時,成交量必定隨著萎縮。

10.市場上的強勢股票有可能有持續的優良表現,而弱勢股票的疲態也可能持續一段時間。我們不必從是否有主力介入的因素來探討這個問題,隻從最單純的追漲心理即可印證此項原則。

11.在個別股票的日線圖或周線圖中,可清楚分辨出支撐區及抵抗區。這兩種區域可用來確認趨勢將持續發展或是完全反轉。假設線路已向上突破抵抗區,那麽股價可能繼續上揚,一旦向下突破支撐區,則股價可能再現低潮。

市場操作

看大不看小

也就是說,技術分析把握一個“大”字,從大處看,從長遠看,去看大形態、大均線、大K線,這樣會可靠得多。肯定,市場裏的對手會“反用”技術分析,隻要有了錢就能夠給股價“劃線”,但“劃線”畢竟是要花錢的,盤中5分鍾、15分鍾分時線花點錢就能做,讓分時的均線彎一彎,讓形態扭一扭,都好辦。但要想改變半年線的走向,可能麽?改變周K線、月K線的形狀,那難度就大多了,要花很多錢的。所以涉及到大形態、大均線、大K線的時候,主力手裏的錢就不那麽管用了,所以我們不妨從大處著眼,風物長宜放眼量。

技術分析

看粗不看細

既然技術分析能夠被主力“反用”,那麽偶爾的例外總是難免的,偶爾形態被破壞一下,通道被打漏一下,均線被跌破一下,是很正常的。但有些人在用技術分析的時候往往將其絕對化,比如常聽到“××點不能跌穿,××線不能跌破,一跌破就完了”,實際上沒有那麽玄,把股價看的如此精細,如此絕對,就沒意思了。還有人喜歡給圖形劃線,趨勢線、通道線、黃金分割線,不能說完全沒有道理,但劃線容易將其絕對化,用眼睛看就夠了;這就如看一個女孩兒身條好,用不著去計算其上半身與身高的比是不是0.382一樣,隻需用眼睛打量夠了。看K線也是如此,看一兩根K線能說明什麽問題呢?這就好像看人家好看不好看,不能就盯住一兩個青春痘不放。

綜合來說,技術分析就是看大形態、大均線、大K線、大通道,研究了基本面情況,心中有數買入就可以了,然後就持股,隻要大的模樣不破壞就不去計較股價的漲漲跌跌。需要說明的是,按照分時圖去做技術分析,然後高拋低吸做短線是靠不住的,特別是印花稅提高之後,這種“螺螄殼裏做道場”的事兒越來越不好幹了。

技術分析

股市中分兩大派系,一種是技術面,一種是基本面基本面是重視股價與其他經濟現象的關系,有以下幾點。

1、該股的業績。

2、機構持股。

3、每股收益,每股凈資產,每股資本公積金,每股未分配利潤,加權凈資產收益率

4、股價與利率的關系。

5、經濟成長,股價的波動關系。

6、行業分析。技術面不重視股價與其他經濟現象的關系,而重視股票市場內部的一些規律以及一些現象。

1、一些股價之間的規律。

2、買賣的一些規律。

3、分析當前市場的活躍程度。

4、成交量,RSI,MACD等指標的套用。

另外還有對股價造成影響的有一些外界因素:比如:銀行利率的調整、天災人禍、政治因素、經濟狀況、站長、貨幣政治、國家政策、國民的經濟情況、企業的盈利等。

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