成交額

成交額,指當天(已)成交股票的金額總數。

  • 中文名稱
    成交額
  • 釋    義
    指當成交股票的金額總數
  • 詞    性
    名詞
  • 學    科
    金融學

成交量

絕大部分投資者對成交量的概念都已經十分熟悉,在此,我們隻做簡略的概括。某一權證的日成交量是當天該權證總共成交的數量。成交量的多少,不僅取決于市場的投資熱情,還取決于相應產品的吸引力大小,以及投資者對該產品的熟悉程度。例如,市場看漲氣氛濃厚的情況下,認購證就會吸引較多的投資者進行買賣,尤其是一些杠桿水準較高、對應正股較受關註的認購證,一般來講交投會比較活躍,相應的成交量也會較大。

街貨量

而街貨量則是與成交量大為不同的另一個概念。在實行做市商製度備兌權證市場,權證的發行商不僅負責提供報價,還要負責提供市場的流動性。因此,每日收市後一部分權證留在發行商手中,另一部分權證則在公眾投資者手中,這部分由公眾投資者持有的權證數量就稱為街貨量。街貨量越大,說明願意持有此權證過夜的人越多,反之亦然。

對于街貨量較少的權證,發行商對權證的價格控製能力較強,權證的價格也因此表現得較為理性。街貨量較大時,發行商對權證價格的控製能力則較弱,權證的價格主要由普通投資者和專業投資者共同決定,並且很大程度上受供求關系的影響。這時候,權證的市場價格很容易受市場情緒左右,同時發行商做市的積極性也會有所降低。

街貨量在權證的投資過程中,有著比成交量更為明確的參考意義。尤其是高街貨權證的價格走勢,大致上可以代表投資者對後市的樂觀、悲觀或謹慎態度。例如在一隻權證的街貨量水準已經較高時,如果認購證價格走勢優于正股,則可認為投資者對後市持樂觀的態度。

另外,投資者還可以根據市場情緒的變化情況,選擇投資不同街貨量的權證。例如在市場情緒高漲的時候,可以考慮參與高街貨量的權證。由于投資者的看法趨于一致,權證價格很有可能隨著投資者的熱情而步步攀高,使權證的持有者有意想不到的收獲。當然投資者同時也要承擔一定的風險,尤其是當市場情緒逆轉時,權證的持有者會爭相賣出權證,使得權證的價格跌勢較急。

成交額與成交量

證券交易所大廳的電子螢幕上和報紙頌的前一日股票行情表上,常出現成交量和成交額兩個指標。

成交量是指某一特定時期內(報紙公布的是前一日一個交易日的),在交易所交易市場成交的某種股票的數量,其單位以某種股票的股數計算。

成交額是指某一特定時期內(同上),在交易所交易市場成交的某種股票的金額,其單位以人民幣“元”計算。

這兩個概念其實是一碼事,隻是表現形式不同,我們可以將買者買進股票算成交金額,賣者賣出股票算成交數量。這兩個數位大,說明股票交易活躍,換手率大,如數位小,說明交易平淡。

成交量凈額

OBV的英文全稱是on balance volume,中文名稱直譯是平衡交易量

在了解OBV的計算之前,先要對兩個專有名詞有所認識,一為“收集”,另一為“派發”。

所謂“收集”指大戶做手暗地裏在市場內逢低進貨,逢高出貨。在大戶本身尚未吃進足夠的籌碼之前,大戶一邊出貨打壓行情,一邊暗地吃進,出少進多而不讓行情上漲。等到大戶握有相當籌碼之後,即“收集”完成之後,大戶才開始大力買進以促使行情大幅上漲。

相反地,“派發”指大戶做手暗地裏逢高賣出,逢低買進,此時出多進少,在大戶手頭上的籌碼出逃得差不多時,才一股腦大力殺出,以求獲利了結。

“收集”與“派發”幾乎全在暗地裏進行。OBV的理論即希望能夠從價格變動與成交量增減之間的關系,推測市場內的情況是在“收集階段”或“派發階段”。

OBV

OBV的計算公式

計算OBV非常簡單。當今日收盤價高于昨日收盤價時,今日的成交量為“正值”。而當今日收盤價低于昨日收盤價時,則今日的成交量為“負值”。一連串時間的正負值成交量累積相加,即為OBV值。

還有一種以當日的最高價、最低價及收盤價三個價位加以平均的需求值替代收盤價來計算OBV值,以製作OBV線,稱為成交量多空比率凈額法。計算公式如下:

VA=V×[(C-L)-(H-C)]/(H-C)

註意:VA為成交量多空比率凈額值,H為最高價,C為收盤價,L為最低價,V為成交量。以收盤價減去最低價(C-L),表示多頭買進的力量強度。而最高價減去收盤價(H-C),表示空頭賣出的力量強度。

一般技術分析專家認為,光是觀察OBV的升降,並無意義。OBV須配合圖表的走勢,才有實際的效用。若當OBV曲線與價格趨勢出現“背離”走勢是,則可用以判別目前市場內,處于“收集”或“派發”狀況。

OBV的套用

1)OBV下降,行情上升時,為賣出信號,表示買盤無力。

2)OBV上升,行情下降,為買進信號,表示逢低接手轉強。

3)OBV緩慢上升,為買進信號,表示買盤轉強。

4)OBV急速上升,為賣出信號,表示買盤全力介入,多頭即將力竭。

5)OBV值從正的累積數轉為負的累積數時,為下跌趨勢,持倉做空。反之,OBV從負的累積數轉為正數,則應該跟進做多

6)若在OBV線的累計值高點,價格無法突破,此為上漲壓力帶,行情經常會在此高點遇阻而反轉,需特別註意。

7)運用OBV線時,需配合K線觀察,尤其是價格趨勢在盤檔能否一舉突破壓力帶,OBV線的變動方向是重要指標。

8)若OBV線自上而下跌破其12日移動平均線,為賣出信號。若OBV線自下而上穿破其12日移動平均線,為買入信號。

9)應特別註意OBV線與價格線之間的背離現象,一有此種情形出現,暗示行情短時間內會有變動。10)OBV線對雙重頂(M頭)第二個高峰的確定有較標準的顯示,當行情自雙重頂的第一個高峰下跌又再次回升時,若OBV線能隨行情趨勢同步上升,價量配合則可能持續多頭市場,並出現更高峰。相反,若行情再次回升時,OBV線未能同步配合,反而下降,則可能即將形成第二個峰頂,完成雙重頂的型態,並進一步導致行情反轉回跌。

OBV的優點和缺點

1)OBV的優點:

在交易市場內資金的流向,在大部分的情況下,均是以不動聲色的進行。OBV雖然無法很明顯的提出資金流向的理由,但是當不尋常的大成交量于高價圈或低價圈產生時,可以可以警示投資者搶先研判市場內多空傾向。

2)OBV的缺點:

OBV的原理過于簡單,其出現的信號,通常無法區別是否與隨機產生的突發性訊息有關。一項突發性的謠傳訊息,會使得成交量有不平常的變動。

在計算OBV時,僅用收盤價的漲跌當依據,顯然有失真現象。例如當天最高價曾漲100點,但收盤價反而跌5點,這種情況OBV的功用無法完全真實的反應。針對這種失真現象,有人嘗試以”需求指數“(DEMANDINDEX)來代替收盤價。”需求指數“即將最高價、最低價與收盤價三個價位加以平均。這種補救方式亦可用至移動平均線、MACD等計算。

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