平倉

平倉

平倉是指期貨交易者買入或賣出與其所持期貨契約的品種、數量及交割月份相同但交易方向相反的期貨契約,了結期貨交易的行為。期貨交易的全過程可以概括為建倉、持倉、平倉或實物交割。建倉之後尚沒有平倉的契約,叫未平倉契約或者未平倉頭寸,也叫持倉。交易者建倉之後可以選擇兩種方式了結期貨契約:要麽擇機平倉,要麽保留至最後交易日並進行實物交割。
  • 中文名稱
    平倉
  • 外文名稱
    close position
  • 套用
    期貨交易
  • 實質
    交易行為

​基本概念

簡介

平倉是指期貨交易者買入或賣出與其所持期貨契約的品種、數量及交割月份相同但交易方向相反的期貨契約,了結期貨交易的行為。

平倉平倉

期貨交易的全過程可以概括為建倉、持倉、平倉或實物交割。建倉也叫開倉,是指交易者新買入或新賣出一定數量的期貨契約。在期貨市場上、買入或賣出一份期貨契約相當于簽署了一份遠期交割契約。如果交易者將這份期貨契約保留到最後交易日結束他就必須通過實物交割或現金清算來了結這筆期貨交易。然而,進行實物交割的是少數,大部分投機者和套期保值者一般都在最後交易日結束之前擇機將買入的期貨契約賣出,或將賣出的期貨契約買回。即通過一筆數量相等、方向相反的期貨交易來沖銷原有的期貨契約,以此了結期貨交易,解除到期進行實物交割的義務。這種買回已賣出契約,或賣出己買入契約的行為就叫平倉。建倉之後尚沒有平倉的契約,叫未平倉契約或者未平倉頭寸,也叫持倉。交易者建倉之後可以選擇兩種方式了結期貨契約:要麽擇機平倉,要麽保留至最後交易日並進行實物交割。

操作流程

看漲行情→買入 開倉→ 賣出 平倉;看跌行情→賣出 開倉→ 買入 平倉

主要種類

平倉可分為對沖平倉和強製平倉。

對沖平倉

是期貨投資企業在同一期貨交易所內通過買入賣出相同交割月份的期貨契約,用以了結先前賣出或買入的期貨契約。

強製平倉

是指倉位持有者以外的第三人(期貨交易所或期貨經紀公司)強行了結倉位持有者的倉位,又稱被斬倉或被砍倉。

在期貨交易中發生強行平倉的原因較多,譬如客戶未及時追加交易保證金、違反交易頭寸限製等違規行為、政策或交易規則臨時發生變化等。而在規範的期貨市場上,最為常見的當屬因客戶交易保證金不足而發生的強行平倉。具體而言,是指在客戶持倉契約所需的交易保證金不足,而其又未能按照期貨公司的通知及時追加相應保證金或者主動減倉,且市場行情仍朝持倉不利的方向發展時,期貨公司為避免損失擴大而強行平掉客戶部分或者全部倉位,將所得資金填補保證金缺口的行為。

對沖平倉與強製平倉的區別

在交易過程中,期貨交易所按規定採取強製平倉措施,其發生的平倉虧損,由會員或客戶承擔。實現的平倉盈利,如屬于期貨交易所因會員或客戶違規而強製平倉的,由期貨交易所計入營業外收入處理,不再劃給違規的會員或客戶;如因國家政策變化及連續漲、跌停板而強製平倉的,則應劃給會員或客戶。

期貨交易

期貨交易的全過程可以概括為建倉、持倉、平倉或實物交割。在期貨市場上買入或賣出一份期貨契約相當于簽署了一份遠期交割契約。如果交易者將這份期貨契約保留到最後交易日結束他就必須通過實物交割或現金清算來了結這筆期貨交易。然而,進行實物交割的是少數,大部分投機者和套期保值者一般都在最後交易日建倉結束之前擇機將買入的期貨契約賣出,或將賣出的期貨契約買回。即通過一筆數量相等、方向相反的期貨交易來沖銷原有的期貨契約,以此了結期貨交易,解除到期進行實物交割的義務。這種買回已賣出契約,或賣出己買入契約的行為就叫平倉。建倉之後尚沒有平倉的契約,叫未平倉契約或者未平倉頭寸,也叫持倉。交易者建倉之後可以選擇兩種方式了結期貨契約:要麽擇機平倉,要麽保留至最後交易日並進行實物交割。

期貨建倉

概念

建倉也叫開倉,是指交易者新買入或新賣出一定數量的期貨契約。

多頭、空頭

建倉時,買入期貨契約後所持有的頭寸叫多頭頭寸,簡稱多頭:賣出期貨契約後所持有的頭寸叫空頭頭寸,簡稱空頭。

期貨持倉

概念

建倉之後尚沒有平倉的契約,叫未平倉契約或者未平倉頭寸,也叫持倉。交易者建倉之後可以選擇兩種方式了結期貨契約:要麽擇機平倉,要麽保留至最後交易日並進行實物交割。 

期貨保證金

在期貨市場上,交易者隻需按期貨契約價格的一定比率交納少量資金作為履行期貨契約的財力擔保,便可參與期貨契約的買賣,這種資金就是期貨保證金。

在我國,期貨保證金(以下簡稱保證金〕按性質與作用的不同。可分為結算準備金和交易保證金兩大類。結算準備金一般由會員單位按固定標準向交易所繳納,為交易結算預先準備的資金。交易保證金是會員單位或客戶在期貨交易中因持有期貨契約而實際支付的保證金,它又分為初始保證金和追加保證金兩類。

初始保證金是交易者新開倉時所需交納的資金。它是根據交易額和保證金比率確定的,即初始保證金=交易金額x保證金比率。我國現行的最低保證金比率為交易金額的5%,國際上一般在3%~8%之間。例如,大連商品交易所的大豆保證金比率為5%,如果某客戶以2700元/噸的價格買入5張大豆期貨契約(每張10噸),那麽,他必須向交易所支付6 750元(即2700x50x5%)的初始保證金。

交易者在持倉過程中,會因市場行情的不斷變化而產生浮動盈虧(結算價與成交價之差),因而保證金賬戶中實際可用來彌補虧損和提供擔保的資金就隨時發生增減。浮動盈利將增加保證金賬戶餘額,浮動虧損將減少保證金賬戶餘額。保證金賬戶中必須維持的最低餘額叫維持保證金,維持保證金:結算價調持倉量調保證金比率xk(k為常數,稱維持保證金比率,在我國通常為0.75)。當保證金賬面餘額低于維持保證金時,交易者必須在規定時間內補充保證金,使保證金賬戶的餘額)結算價x持倉量x保證金比率,否則在下一交易日,交易所或代理機構有權實施強行平倉。這部分需要新補充的保證金就稱追加保證金。仍按上例,假設客戶以2700元/噸的價格買入50噸大豆後的第三天,大豆結算價下跌至2600元/噸。由于價格卜跌,客戶的浮動虧損為5000元(即<2700-2600)x50),客戶保證金賬戶餘額為1750元(即6750-5000),由于這一餘額小于維持保證金(=2 700x50X5%x0.75=5 062.5元),客戶需將保證金補足至6750元(2 700x50x5%),需補充的保證金5 000元(6 750 - 1 750〕就是追加保證金。

期貨平倉

通過一筆數量相等、方向相反的期貨交易來沖銷原有的期貨契約,以此了結期貨交易,解除到期進行實物交割的義務。這種買回已賣出契約,或賣出己買入契約的行為就叫平倉。

黃金期貨交易的全過程可以概括為建倉平倉或實物交割兩個部分。建倉也叫開倉,是指交易者新買入或新賣出一定數量的期貨契約。然而進行實物交割的是少數,大部分投機者和套期保值者一般都在最後交易日結束之前,擇機將買入的期貨契約賣出或將賣出的期貨契約買回,即通過一筆數量相等方向相反的期貨交易來沖銷原有的期貨契約,以此了結期貨交易、解除到期進行實物交割的義務。這種買回已賣出契約或賣出已買入契約的行為就叫平倉。那麽黃金期貨交易中的平倉可以簡單的理解為:投資者在開倉之後又買進或賣出一份與你此前數量相等而方向相反的契約,進行對沖抵消從而進行平倉。

所以在黃金期貨交易中,隻有投資者個人不想平倉從而進行到期實物交割,而絕對不會出現自己想平但平不了倉的現象發生。

期貨買賣

看漲行情→買入 開倉→ 賣出 平倉

看跌行情→賣出 開倉→ 買入 平倉

方法

止損平倉

有一定的盈利時提止損保護成本,然後隨著行情的發展根據技術圖形提止損,直至止損被打掉。此法適用于單邊行情。如果是在去年下半年用此法平倉的朋友,絕對賺得盆滿缽滿。

次頂平倉

有一定的盈利時提止損保護成本,然後隨著行情的發展根據技術圖形提止損。當觀察到價格無力再創新高,有回落跡象時即平倉。此平倉方法是止損平倉法的改良升級版,最大程度上把握應有的利潤。

支阻平倉

當價格到達或即將到達下一個支阻位就平倉,不必等待沖擊結果。此法適用于震蕩行情或者撈回調搶反彈。碰到單邊,支阻大多是無效的,必和大把的利潤失之交臂。

目標平倉

把每一次下單都當成是一個高勝算的賭局,下單同時設好止損和止盈,止盈目標起碼是止損的三倍,同時按照固定損失金額調整開倉頭寸。當持有一定的盈利時即提止損保護成本。假設盈虧比3:1(這是最起碼的),做單成功率隻要達到25%即可達到盈虧平衡點。假設成功率7:3,那麽系統的整體風報比則為(7*3):(3*1)也就是7:1。此法同樣最適用于震蕩行情。

組合平倉

杠桿調低一半,一單分成兩單做。一單採用支阻平倉法或者目標平倉法,用于對付震蕩;另一單採用止損平倉法或者次頂平倉法,保護成本後隨行情而去,用來捕獲單邊。簡而言之,組合平倉法的精髓在于:震蕩用超短,趨勢捉波段。

平倉平倉

同時,任何時候都不要忘了有一定的盈利時就要保護成本。在白銀市場最大的失敗就是把不小的盈利單變成虧損單。劉槿揚要提醒各位投資者的就是始終牢記投機的本質是控製風險。輕倉為王,保本第一。國際識別協會註冊高級分析師劉槿揚,線上指導,為您的投資之路保駕護航!投資路上你不是一個人,有問題隨時Q劉槿揚本人。

舉例說明

比如,某投資者在12月15日開倉買進1月 滬深300指數期貨10手(張),成交價為1400點,這時,他就有了10手多頭持倉。到12月17日,該投資者見期貨價上漲了,于是在1415點的價格賣出平倉6手1月股指期貨,成交之後,該投資者的實際持倉就隻有4手多單了。如果當日該投資者在報單時報的是賣出開倉6手1月股指期貨,成交之後,該投資者的實際持倉就不是原來的4手多單,而是10手多頭持倉和6手空頭持倉了。

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