市場波動

市場波動

《市場波動》詳細論述了如何運用數學分析和行為分析相結合的方法對公司股票市場、債券市場、房地產市場、土地市場、商業組織市場、商品市場、可收集品市場和外匯市場等投機市場中的價格波動進行研究。

  • 書名
    市場波動(Market Volatility)
  • ISBN
    9787300080628
  • 頁數
    458頁
  • 出版社
    中國人民大學出版社
  • 出版時間
    2007年5月1日
  • 裝幀
    平裝
  • 開本
    16

作者簡介

作者:(美國)羅伯特·希勒 (Robert J.Shiller) 譯者:文忠橋 卞東

市場波動市場波動

羅伯特·希勒,是中國人所熟悉的享有盛名的經濟學家,他1967年獲得密西根大學學士學位,並於1972年獲得麻省理工學院經濟學博士學位。他的著作涉及金融市場、金融創新、行為經濟學、總量經濟學、房地產、統計理論以及市場道德判斷、公共選擇等多個方面。他的《非理性繁榮》一書已經由中國人民大學出版社翻譯出版,並獲得了廣泛的讚譽。

內容簡介

《市場波動》詳細論述了如何運用數學分析和行為分析相結合的方法對公司股票市場、債券市場、房地產市場、土地市場、商業組織市場、商品市場、可收集品市場和外匯市場等投機市場中的價格波動進行研究。全書共分六部分,26章。第一部分共有2章,提出一些基本問題和可以選擇的模型。第二部分共有9章,套用計量經濟學方法和行為分析方法對股票價格波動及股票市場有效性進行了深入的分析。第三部分共有5章,主要套用計量經濟學方法和行為分析方法對利率期限結構、債券價格和債券市場波動進行了深入的研究。第四部分共有2章,主要研究住房市場的有效性問題。第五部分共有3章,主要研究總體經濟變化的最終根源以及股票市場價格變化的決定因素。第六部分共有5章,主要套用行為分析方法對股票市場和住房市場的投資者行為進行了深入的研究和分析。書中的大部分內容是羅伯特·席勒和約翰·坎貝爾等學者共同發表在《美國經濟評論》、《政治經濟學雜誌》和《金融雜誌》等著名期刊上的論文。這些研究成果是現代金融理論研究和行為金融理論研究的經典力作。

媒體評論

《市場波動》提出了一種關於投機性市場上價格波動原因,並具備大量統計證據支持的開創性理論。通過強調公眾輿論或心裡因素在價格波動中可能起到的重要作用,這種理論向解釋資產價格的標準有效市場模型提出了挑戰。對股票市場、債券市場和不動產市場進行詳細分析後,希勒討論了這些投機性價格的關係,並將對投機性市場的分析拓展到對一般性巨觀經濟行為的分析。

一個幽靈在現代經濟學中徘徊:"有效市場上單個股票表現出隨機遊動,但整個市場的價格水平沒有展示出可以證明的有效性。"鮑勃·希勒是這場偉大爭論中的關鍵性經濟學家。買一本他的書並仔細思量書中的內容,有助於了解1987年10月股票市場崩潰是怎么回事。

--保羅·薩繆爾森 諾貝爾經濟學獎獲得者

每一個對市場運行非常感興趣的人都應該閱讀希勒的書。

--理察·A·格拉索 紐約證券交易所總裁兼營運長

目錄

第一部分 基本問題和可選擇模型

第1章 股票價格與社會動態

1.1 風尚和金融市場的證據

1.2 有效市場模型

1.3 可選擇模型

1.4 探索性數據分析

1.5 小結和結論

第2章 風尚、風氣和金融市場的泡沫

2.1 金融市場風氣的傳統證據

2.2 市場有效性的證據

2.3 擴散模型和風尚、風氣及泡沫

2.4 來自心理學的證據

2.5 賭博行為

2.6 特色與判斷力

2.7 態度的團體兩極分化

2.8 結論與概要

第二部分 股票市場

第3章 概述

3.1 事後價值或精確預見價格

3.2 預測的可變性

3.3 本書這一部分的安排

第4章 股票價格波動:初步評述

4.1 有效市場模型和數據的初步考察

4.2 價格的可變性和方差邊界

4.3 方差關係的正式推導

4.4 收益或價格變化的方差邊界

4.5 威斯特不等式

4.6 關於被指稱的過度波動的爭論

4.7 波動關係的對數線性向量自回歸分析

4.8 解釋

第5章 股票價格變化太大以致不能由隨後的股利變化說明其合理性?

5.1 簡單有效市場模型

5.2 高峰度和信息的罕見重大突破

5.3 股利或盈利?

5.4 時變實際貼現率

5.5 經驗證據

5.6 小結和結論

附錄

第6章 套用波動性測度評估市場有效性

6.1 引言

6.2 簡單有效市場假設

6.3 方差不等式的推導

6.4 一些可選擇的假設

6.5 模型的回歸檢驗

6.6 結論和小結

第7章 顯著違反現值方差不等式的機率

第8章 股票價格、盈利和預期股利

8.1 利用價格、股利和盈利預測股票收益

8.2 向量自回歸方法

8.3 VAR程式的結果

8.4 股票價格和收益的歷史紀錄與理論價值的比較

8.5 結果的描述變化是如何強烈?

8.6 結論

第9章 股利比率模型和小樣本偏差:蒙特卡羅研究

9.1 股利比率模型

9.2 數據產生過程

9.3 現值模型檢驗

第10章 股票價格的共同變化和股利的共同變化

10.1 有效市場模型中的共同變化

10.2 數據分析

第11章 因素和基本面

11.1 簡單有效市場模型中的協方差

11.2 因素組合

11.3 斯科特式回歸檢驗

11.4 結論

附錄:資料來源

第三部分 債券市場

第12章 概述

第13章 債券市場波動:開篇綜述

13.1 期限結構的預期理論

13.2 預期假說的方差邊界檢驗

13.3 期限結構的斜率發出了錯誤的信號

13.4 期限結構的斜率發出了正確的信號

13.5 1930年以前長期利率過度波動的證據

13.6 理性預期費雪模型

13.7 結論

附錄:資料來源

第14章 吉布遜謎團和實際利率的歷史變化

14.1 英國數據的分析

14.2 基於利率對通貨膨脹預期反應的理論

14.3 依賴利息敏感性貨幣需求或供給的理論

14.4 依賴用名義術語達成的契約的非預期價格影響的理論

14.5 結論

附錄:資料來源

第15章 長期利率波動和期限結構的預期模型

15.1 引言

15.2 線性化的預期模型

15.3 線性化預期模型中的利率波動

15.4 檢驗交叉協方差函式的約束條件

15.5 小結和結論

附錄A:利率譜密度的模型約束

附錄B:資料來源

第16章 協整和現值模型的檢驗

16.1 現值關係的可選擇檢驗

16.2 協整向量的性質

16.3 檢驗債券和股票市場的模型

16.4 結論

第四部分 房地產市場

第17章 概述

第18章 單純家庭住房市場的有效性

18.1 WRS指數

18.2 季節性、城市影響和貝塔

18.3 市場有效性檢驗

18.4 處理估計誤差的簡單權宜之計

18.5 利用住房市場的序列依賴性

18.6 預測單個住房銷售數據

18.7 單個住房數據的結論

18.8 結論

附錄:構建複合銷售資料

第五部分 總體經濟

第19章 概述

第20章 總體經濟變化的最終根源

20.1 庇古的最終根源分析

20.2 大規模巨觀計量經濟學模型的證據

20.3 外部根源的部分表述

20.4 作為聚合方程的模型

20.5 說明

第21章 股票市場價格易變性的決定因素

21.1 股票收益和邊際替代率

21.2 精確預見的股票價格

21.3 進一步的研究

第六部分 流行模型和投資者行為

第22章 概述

22.1 市場參與者的調查

22.2 動態反饋模型

附錄

第23章 1987年10月股票市場崩潰中的投資者行為:調查證據

23.1 前期導向性調查

23.2 1987年10月崩潰的四個調查

23.3 結果

23.4 解釋與推測

附錄:郵遞名單的來源

第24章 繁榮和後繁榮市場中住房購買者的行為

24.1 四個大城市地區的住房價格

24.2 調查

24.3 解釋和推測

24.4 結論

第25章 總結性注釋

25.1 看法的變化和市場無效

25.2 流行模型的重要性

25.3 投機市場的理論模型

25.4 未來研究的基本原則

第26章 數據序列

名詞索引

人名索引

其它詞條