基本面

基本面

基本面是指對巨觀經濟、行業和公司基本情況的分析,包括公司經營理念策略、公司報表等的分析。它包括巨觀經濟運行態勢和上市公司基本情況。巨觀經濟運行態勢反映出上市公司整體經營業績,也為上市公司進一步的發展確定了背景,因此巨觀經濟與上市公司及相應的股票價格有密切的關系。上市公司的基本面包括財務狀況、盈利狀況、市場佔有率、經營管理體製、人才構成等各個方面。

基本面分析指通過分析黃金的供求狀況及其影響因素,來解釋和預測黃金價格變化趨勢的方法。

基本面分析包括的內容很多,有國際政治、經濟、匯市、歐美主要國家的利率和貨幣政策、各國央行對黃金儲備的增減、黃金開採成本的升降、工業和飾品用金的增減等因素,個人投資者要想準確把握黃金價格的短期走勢,難度是很高的。

個人投資者可以參照黃金與美元、黃金與石油、黃金與股市之間的互動關系,商品市場的聯動關系及黃金市場的季節性供求因素、國際基金的持倉等因素,對金價走勢進行相對比較簡單的判斷和把握。

  • 中文名稱
    基本面
  • 技術分析1
    基本面分析是股市波動成因分析
  • 技術分析2
    基本面分析是長線投資分析
  • 概念
    巨觀經濟、行業基本情況的分析

分析

1、分析立場

投資者對匯市的基本面分析與股市的不同。股市的基本面分析,除了要對巨觀的國家經濟政策進行評價之外,還需要對企業出台的相關融資策略、股利分配政策、經營狀況等進行分析才能得出股票價格的變動趨勢。由于匯率的變化是兩個國家之間整體經濟狀況變化的結果,所以在對匯市進行分析時,投資者要從整體上即巨觀上去分析國家的政治經濟局勢,而舍棄微觀的經濟狀況分析。

基本面基本面

2、分析經濟資料

投資者對外匯走勢的基本面分析,就是對國家一系列經濟資料的分析。不同的國家與外匯匯率變化相聯系的經濟資料是不一樣的。

應該掌握各個國家基本面的資料名稱和這些資料的變化對匯率的影響。 投資者面對眾多的資料,不是每一個都要求對其進行分析,投資者要學會根據當前的世界政治經濟局勢,從零碎的訊息和資料中找到市場的熱點。

在對基本面進行分析時, 主要分析這些市場的熱點就可以了。但投資者要註意,市場的熱點並不是固定不變的,隨著政治經濟環境發生變化,熱點也會隨著發生變化。例如,美國一向看重的貿易赤字,在當今利率升高可以吸引國外資本流入的情況下,對美元的影響就不如前一段時間強了。

3、現在的熱點問題

不同的國家我們關註的熱點問題是不一樣的。例如美國,投資者應該關註利率的走勢(目前美國正處在加息周期,步伐的快慢影響著美元的走勢)、貿易赤字、就業報告、資本流入、季度GDP等,英國應關註通貨膨脹率和降息的預期,歐元區應關註歐元區經濟成長率、物價指數等,日本應關註經濟成長、人民幣升值的預期等。另外,還應該關註世界上的一些信息,包括石油價格問題、台海局勢、朝核問題等。

股票基本面分析:

基本面分析。

所需步驟:

1.了解該公司。多花時間,弄清楚這家公司的經營狀況。以下是一些獲得資料的途徑:

* 公司網站

* 財經網站和股票經紀提供的公司年度報告

* 圖書館

* 新聞報道--有關技術革新和其它方面的發展情況

2. 美好的前景。

3.發展潛力、無形資產、實物資產和生產能力。這時,你必須象一個老板一樣看待這些問題。該公司在這些方面表現如何?

* 發展潛力--新的產品、拓展計畫、利潤成長點?

*無形資產--知識著作權、專利、知名品牌?

*實物資產--有價值的房地產、存貨和設備?

*生產能力--能否套用先進技術提高生產效率?

4. 比較。與競爭對手相比,該公司的經營策略、市場份額如何?

5.財務狀況。在報紙的金融版或者財經網站可以找到有關的信息。比較該公司和競爭對手的財務比率:

* 資產的賬面價值

*市盈率

*凈資產收益率

*銷售成長率

6. 觀察股價走勢圖。公司的股價起伏不定還是穩步上揚?這是判斷短線風險的工具。

7.專家的分析。國際性經紀公司的專業分析家會密切關註市場的主要股票,並為客戶提供買入、賣出或持有的建議。不過,你也有機會在網站或報紙上得到這些資料。

8.內幕訊息。即使你得到確切的內幕訊息:某隻股票要升了,也必須做好分析研究的功課。否則,你可能會慘遭長期套牢之苦。

技巧提示:

長期穩定派息的股票,價格大幅波動的風險較小。

註意事項:

期持有。

基本面分析常用公式

每股收益每股收益(EPS)=凈利潤/普通股總股數

市盈率即股票的價格與該股上一年度每股稅後利潤之比(P/E)

市凈率每股市價/每股凈資產

凈資產收益率凈利潤÷平均凈資產

利潤成長率(本期凈利潤-上期凈利潤)/上期凈利潤

資產負債率負債總額÷資產總額×100%

流動比率 流動資產÷流動負債×100%

速動比率(流動資產-存貨)÷流動負債×100%

存貨周轉率 主營業務成本÷平均存貨

應收賬款周轉率 主營業務收入÷平均應收賬款

現金流動負債比經營現金流量凈額/流動負債

期貨基本面分析:

期貨基本面分析是指通過分析商品的供求狀況及其外圍影響因素,來解釋和預測期貨市場的發展趨勢。它需要分析者具備豐富的專業知識,有能力分析不同經濟情勢、市場供求變化、政治環境以及突發事件。一直以來,交易者常把基本面分析歸屬為長線分析,把它當作機構和長線投資者的交易方法,而散戶誤認為基本分析是看看新聞,流覽一下投資報告,註意一下產量和銷量資料,或者查閱天氣預報就可以了。嚴格來講,期貨基本面分析應當包含兩大內容。

期貨交易以現貨交易為基礎,因為期貨價格與現貨價格之間必然存在著十分緊密的聯系。商品供求狀況及影響其供求的眾多因素對現貨市場的價格運行產生重要影響。所以通過了解國家的有關政治、經濟、金融政策、法律、法規的實施及商品的生產量、消費量、進口量和出口量等因素對商品供求狀況直接或間接的影響程度,通過分析商品供求狀況及其影響因素的變化,就可以幫助投資者預測和把握商品期貨價格變化的基本趨勢。

供應:有關該商品的產量信息、進出口資料、氣候影響,需要投資者把握過去的趨勢、現在的庫存和預測未來的供應。

需求:有關該商品的下遊消費市場、行業景氣周期、稅率情況。當前的用途中,哪些用途會繼續,如果價格漲得太高,何種替代品能有效替代。有什麽新的技術進步可能需求這種商品,而以前不存在這種需要。

以為金融觀察(fodaily)對于PTA期貨走勢的分析為例,來說明如何做商品供求狀況的分析。"決定PTA價格的三大因素PX-PTA-PET中,聚酯PET處在下遊,即決定PTA的需求。紡織業在經歷兩年的復甦之後再次不被市場看好,聚酯產能的擴張速度也因此下降。今年聚酯新增產能預計不足450萬噸,而PTA增加超過650萬噸的產能,這就是說,PTA產能過剩量繼續擴大。"

股票基本面分析

基本面分析的根本

股票市場基礎分析主要側重于從股票的基本面因素,如巨觀經濟,行業背景,企業經營能力,財務狀況等對公司進行研究與分析,嘗試從公司角度找出股票的"內在價值",從而與股票市場價值進行比較,挑選出最具投資價值的股票。

要確定公司股票的合理價格,首先要預測公司預期的股利和盈利,我們把分析預期收益等價值決定因素的方法稱為基本面分析

基本面分析包括:

(1)巨觀:研究一個國家的財政政策貨幣政策、通過科學的分析方法,找出市場的內在價值,股票。

(2)微觀:研究上市公司經濟行為和相應的經濟變數,為買賣股票提供參考依據。

在基本面分析上,最根本的還要算是公司基本面分析,對一家公司基本面分析最重要的還是財務分析,這是一門必修課,如果單單是對資料的解讀,那三大報表就可以充分說明問題,但事實上遠遠並沒有這麽簡單,以我的經驗總結來看,上市公司多多少少都會在財務報表上耍花招,有些甚至直接在財務報表上作假,這些都需要我們自己去發現並修正過來,有些是屬于財務手法這不算違規,有些是故意虛報瞞報,有些是直接作假。

比如有些公司為了追求主營業務收入,會把產品或服務價格壓低,這種毛利率會變得非常低,凈利率有時還會出現負數,這種情況也有可能造成'應收賬款'急劇增加。也有些公司為了年報好看而把固定資產折舊來點粉飾或為了平均凈利潤成長率而把部分利潤當成遞延收入處理。

有些明明主營業務是虧損的,但加上營業外收入可以有很可觀的凈利潤,這一切的財務手法要通過經驗的累積和知識的學習來慢慢知道怎麽修正它,最有力的還是公司年報,很多財務報表反應不出來的問題會在年報中有充分說明,特別要註意不太引人註意的附註,有時重大問題隻會在角落被蜻蜓點水的提到一下,我們要找的就是這些信息。

(3)公司財務報表的分析,

(4)公司所在行業的分析,

(5)公司產品和市場的分析,

(6)公司文化和管理層貭素的分析,

(7)公司的實地考察.

技巧提示:

長期穩定派息的股票,價格大幅波動的風險較小。

1、看盈利

對于投資者而言,不僅要了解動態分析公司盈利能力變化,還要把握公司盈利能力質量的高低,看看公司的盈利是不是紙上黃金。通常說來,公司的盈利能力如果年度指標出現下降,往往是公司中長期經營轉向劣勢的標志。當公司盈利能力出現下降時,需要特別關註公司的規模是否擴大,是否能夠保持總利潤或者凈利潤不變。當公司盈利能力出現上升時,一般要消除偶然因素及季節性因素的影響,從而判斷這種盈利能力的上升是否可以持續。其次還要通過關註公司利潤構成、凈利潤率及經營現金流的情況來判斷公司盈利的質量高低。

每股收益是層層包裝後的產物,要想識別真面目就必須分析每股收益裏所到底包含內容。市盈率具有比價效應,可以通過不同公司的市盈率的比較,判斷出那些公司具有相對的投資價值。

如果整個行業內普遍出現盈利能力上升,就是一波行業大行情的預兆,如03年初的鋼鐵行業。

2、看負債

負債是指公司對外的欠款,欠款對象包括銀行、供應商。分析企業的負債重點關註兩個方面:第一,企業負債程度,一般30%-65%為較合理的負債度。第二,企業的預收帳款變化情況,預收款是一種企業負債,將來要用產品或服務歸還。但反之,如果預收款大幅上升,說明企業產品銷路轉好,客戶需預付才能提貨,從另一個角度說明公司經營改善。03年初,鋼鐵行業出現行業性預收帳款大幅提升,演繹了一場波瀾壯闊的鋼鐵股行情。

負債投資,舉債發展是一把雙刃劍。借雞生蛋運作得好,事半功倍。反之,可能加倍風險。

3、看規模

看規模首先要看公司的收入規模、利潤規模。其次要看公司在做大的同時是否做強。再則要看公司是否有足夠的拓展空間。在看規模的時候主要關註公司的主營業務收入和凈利潤。

看規模中往往能夠發掘出行業的龍頭。一些企業特別是中小型企業面臨共性問題,上市以後發展的空間有多大,企業上市以後除了能夠擁有融資渠道,其它的成本,比如勞動力的成本、管理的成本等等必然增加,反過來會壓縮這些企業的利潤空間,降低企業的競爭。

分析常用公式

每股收益(EPS)=凈利潤/普通股總股數

市盈率 普通股每股市價/普通股每股收益

每股凈資產 年度末股東權益/年度末普通股數

市凈率 每股市價/每股凈資產

凈資產收益率 凈利潤÷平均凈資產

利潤成長率 (本期凈利潤-上期凈利潤)/上期凈利潤

資產負債率 負債總額÷資產總額×100%

流動比率 流動資產÷流動負債×100%

速動比率 (流動資產-存貨)÷流動負債×100%

存貨周轉率 主營業務成本÷平均存貨

應收賬款周轉率 主營業務收入÷平均應收賬款

現金流動負債比 經營現金流量凈額/流動負債

重要因素

經濟因素

(1)巨觀經濟狀況 從長期和根本上看,股票市場的走勢和變化是由一國經濟發展水準和經濟景氣狀況所決定的,股票市場價格波動也在很大程度上反映了 巨觀經濟狀況的變化。從國外證券市場歷史走勢不難發現,股票市場的變動趨勢大體上與經濟周期相吻合。在經濟繁榮時期,企業經營狀況好,盈利多,其股票價格 也在上漲。經濟不景氣時,企業收入減少,利潤下降,也將導致其股票價格不斷下跌。

但是股票市場的走勢與經濟周期線在時間上並不是完全一致的,通常,股票市 場的變化要有一定的超前,因此股市價格被稱作是巨觀經濟的晴雨表。

經濟周期,國家的財政狀況,金融環境國際收支狀況,行業經濟地位的變化,國家匯率的調整,都將影響股價的沉浮。經濟周期是由經濟運行內在矛盾引發的經濟波動,是一種不以人們意志為轉移的客觀規律。股市直接受經濟狀況的影響,必然也會呈現一種周期性的波動。

經濟衰退時,股市行情必然隨之疲軟下跌;經濟復甦繁榮時,股價也會上升或呈現堅挺的上漲走勢。根據以往的經驗,股票市場往往也是經濟狀況的晴雨表。

(2)利率水準 國家抽緊銀根,市場資金緊缺,利率上調在影響股票市場走勢的諸多因素中,利率是一個比較敏感的因素。一般來說,國家抽緊銀根,市場資金緊缺,利率上調,可能會將一部分資金吸引到銀行儲蓄系統,從而養活了股票市場的資金量,對股價造成一定的影響。

同時,由于利率上升,企業經營成本增加,利潤減少,也相應地會使股票價格有所下跌。反之,利率降低,人們出于保值增值的內在需要,可能會將更多的資金投向股市,從而刺激股票價格的上漲。同時,由于利率降低,企業經營成本降低,利潤增加,也相應地促使股票價格上漲。金融環境放松,市場資金充足,利率下降,存款準備金率下調,很多遊資會從銀行轉向股市,股價往往會出現升勢。

(3)通貨膨脹國家的財政狀況出現較大的通貨膨脹,股價就會下挫,而財政支出增加時,股價會上揚。這一因素對股票市場走勢有利有弊,既有刺激市場的作用,又有壓抑市場的作用,但總的來看是弊大于利,它會推動股市的泡沫成分加大。 在通貨膨脹初期,由于貨幣借助應增加會刺激生產和消費,成長率加企業的盈利,從而促使股票價格上漲。但通貨膨脹到了一定程度時,將會推動利率上揚,從而促使股價下跌。

國際收支發生順差,刺激本國經濟成長,會促使股價上升;而出現巨額逆差時,會導致本國貨幣貶值,股票價格一般將下跌。

政治因素

指對股票市場發生直接或間接影響的政治方面的原因,如國際的政治情勢,政治事件,國家之間的關系,重要的政治領導人的變換,國家間發生戰事,某些國家發生勞資糾紛甚至罷工風潮等等,這些都會對股價產生巨大的、突發性的影響。這也是基本面中應該考慮的一個重要方面。

企業因素

股票自身價值是決定股價最基本的因素,而這主要取決于發行公司的經營業績、資信水準以及連帶而來的股息紅利派發狀況、發展前景、股票預期收益水準等。對于具體的個股而言,影響其價位高低的主要因素在于企業本身的內在貭素,包括財務狀況、經營情況、管理水準、技術能力、市場大小、行業特點、發展潛力等一系列因素。

行業因素

行業在國民經濟中地位的變更,行業的發展前景和發展潛力,新興行業引來的沖擊等,以及上市公司在行業中所處的位置,經營業績,經營狀況,資金組合的改變及領導層人事變動等都會影響相關股票的價格。

市場因素

投資者的動向,大戶的意向和操縱,公司間的合作或相互持股,額度交易和期貨交易的增減,投機者的套利行為,公司的增資方式和增資額度等,均可能對股價形成較大影響。

心理因素

投資人在受到各個方面的影響後產生心理狀態改變,往往導致情緒波動,判斷失誤,做出盲目追隨大戶、狂拋搶購行為,這往往也是引起股價狂跌暴漲的重要因素

技術分析

基本面分析是股市波動成因分析

基本面分析要弄懂的是股市波動的理由和原因,因此就必須對各種因素進行研究,分析它們對股市有何種方向的影響。如果股票市場大勢向下,基本面分析就必須對近期股票市場供求關系和影響因素作出合理的分析,並指明股市整體走向和個股的波動方向。

由此可見,投資者可以借助基本面分析來解決買賣 " 什麽 " 的問題,以糾正技術分析可能提供的失真信息。由于技術分析註重的是短線量化分析,很可能會出現 " 隻見樹木,不見森林 " 的現象。例如,當某種股票價格連續攀升,各項技術指標也顯示出買入信號時,如果該發行者的基本情況並沒有什麽明顯變化,這時投資者就需謹慎,因為該股票的上漲很可能是主力資金操縱的結果,在主力資金將股價抬到某一預定目標後,它們就會撤退,以套取投機利潤,尤其是在像中國這種不成熟的股票市場上,這類 " 陷阱 " 比比皆是,而對這些騙局的識破又非技術分析所能及的,必須依靠基本面分析來解決。

基本面分析是長線投資分析

基本面分析是長線投資分析工具,而非短線投資分析工具,因為基本面分析側重于大勢的判斷,分析時所考察的因素也多是巨觀和中觀因素,它們對股市的影響較深遠,由此分析得出的結論自然具有一定的前瞻性.對長線投資具有一定的指導意義,依此作出的投資志在博取長期回報以及分享整體經濟成長帶來的成果,而非短線投機收益。短線投機者的分析工具主要是技術分析法,其在股市能否獲得成功,在很大程度上取決于投機者的洞察力和行動。從長期的實踐來看,頻繁進出股市很難獲得豐厚的利潤。

中小散戶不易靠 " 搶點數 " 取勝,他們平均下來打個平手也就不錯了,眾多的時候是虧損出場。而靠基本面分析從事長線投資的人,在決定投資某種股票之後,會在一個相當長的時間內把資金放在這支股票上,以求得該支股票帶來的長線收益。隻有當巨觀經濟情勢發生變化或該個股發行企業經營狀況發生重大變化後,投資者才會改變投資策略。

綜上所述,基本面分析的優點在于它能較準確地把握股市走向,給投資者從事長線投資提供決策依據,而其缺點是分析時間效應長,對具體的入市時間較難作出準確的判斷,要想解決此問題,還要靠技術分析的輔助。因此,基本面分析隻適用于大勢的研判,而不適用于具體入市時機的決斷。

分析工具

系統簡介

要發股票基本面分析系統由數十家專業的財經網路媒體和機構聯合編輯,致力于為股民提供最新、最全、最具有投資價值的股市資訊,擁有每日市場傳聞匯總、最新個股利好訊息、最新個股利空訊息、上市公司重大事件披露、焦點政策要聞點評、近期分紅配送提示和精選個股投資榜單等獨具特色的欄目,能全面的了解和掌握市場投資熱點。

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最新資訊

基本面方向未定

黃金ETF元旦後首次加倉

黃金閣

阻力位:1695美元

支持位:1671美元

買入位:1676美元

本周三到周四時間,國際金價強勢上攻1695美元未果,鎩羽而歸,再次至1675~1685美元一線尋求支持,基本面方向未定,多空博弈激烈。

本周走勢側重于技術面博弈,而非基本面成果。由于中國春節前亞洲機構買盤積極做多,金價有效突破了1670美元之後,三次上攻1695美元關鍵阻力位;但均遭遇了獲利買盤的打擊,看空力量不可低估,多頭能力十分有限。

元旦之後的近一個月時間裏,金價基本面情勢不容樂觀,利空信息較多,對于後市產生了不利影響。本周中期,美國眾議院通過了共和黨高層提出的一項債務上限臨時上調議案,該議案允許美國財政部繼續發行國債以維持聯邦政府運營至5月19日,標志著美國聯邦政府短期內"斷糧"的風險有望解除,從而降低了黃金的避險需求。

機構對于黃金價格的看法莫衷一是,去年四季度一致看好的態度大有改觀,部分銀行人士認為,金價與風險資產的關聯度已經大于其與避險資產的關聯度。世界最大黃金ETF元旦後一直小步減倉,直到本周三晚間才首次加倉至1335噸,其對于中線後市的看法暫 時無法確定。

技術面指標目前仍偏多,KDJ線、均線預示仍有上漲機會。在此情況下,建議投資者持金待漲、謹慎做空。

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