俄羅斯盧布

俄羅斯盧布

俄羅斯央行2013年12月11日確定俄羅斯法定貨幣盧布的貨幣符號,其形狀類似一個大寫的字母P,不過P的下半部分多了一橫。這一貨幣符號是28萬名俄羅斯人投票選出來的,支持率為61%。

俄羅斯央行網站在當天公布訊息說,央行批準了用于代表盧布的貨幣符號,其形狀為大寫的西裏爾字母P,不過在P的下半部分輔以一條水準線,這樣字母P的中部就形成了一個"=",這兩條平行線象征盧布的穩定地位。但事實上,2014年底,盧布曾大幅貶值。

  • 中文名稱
    俄羅斯盧布
  • 外文名稱
    Russian Ruble
  • 英    文
    ruble
  • 貨幣兌換
    1人民幣元=9.5828俄羅斯盧布 
  • 使用地
  • 俄    文
    российрубль 
  • 德    文
    Der rubel
  • 貨幣代碼
    RUB 

歷史

盧布最早為沙皇俄國的貨幣單位。1800年開始確立與黃金的比價,1897年盧布紙幣的含金量為0.774234克。1922~1924年,蘇聯進行貨幣改革。1961年1月,再次實行貨幣改革,盧布的含金量定為 0.987412克,對美元的匯價確定為1美元兌0.9盧布。此後近30年這一匯率沒有大的變化。1989年10月28日,蘇聯宣布實行雙重匯率。

1990年11月1日盧布官方匯率在30年後第一次大幅度貶值,由1美元兌0.6盧布貶到1美元

索契冬奧會紀念鈔背面索契冬奧會紀念鈔背面

兌1.80盧布。1991年12月25日蘇聯解體,盧布成為俄羅斯的本位貨幣單位。前蘇聯的其他加盟共和國在獨立後,有的發行了本國貨幣,有的仍採用盧布。1993年7月,俄羅斯政府宣布,1961~1992年發行的盧布紙幣停止流通,同時發行新版盧布。1994年11月25日,盧布的官方匯率為1美元兌3235盧布。

在前蘇聯時,盧布的幣值曾高達2美元,但蘇聯解體後,通貨膨脹非常迅速,盧布的幣值急劇下降,最低時達1400盧布兌換一美元。1994年俄羅斯開始發行新盧布,普京當選總統後,執行控製通貨膨脹的政策,新盧布已達到將近26盧布兌換一美圓。

索契冬奧會紀念鈔正面索契冬奧會紀念鈔正面

為了讓盧布躋身為國際貨幣之一,2006年俄羅斯決定為盧布票選出一個專屬標志。同年7月1日,盧布成為可自由兌換貨幣

2013年10月30日,為紀念2014年索契冬季奧林匹克運動會,俄羅斯發行《2014年索契冬季奧林匹克運動會》紀念鈔,這也是俄羅斯歷史上第一次發行紀念鈔。

面值

俄羅斯盧布(Рублевка)是俄羅斯的本位貨幣單位。輔幣是戈比(Копейка)。1盧布=100戈比。紙幣面額有5、10、50、100、500、1000、5000盧布,另有1、2、5、10盧布及1、5、10、50戈比鑄幣。

盧布票樣

5 Rubley5 Rubley 10 Rubley10 Rubley 500 Rubley500 Rubley 1.000 Rubley1.000 Rubley 50005000

盧布鑄幣

盧布鑄幣圖。

俄羅斯盧布鑄幣俄羅斯盧布鑄幣

​國際戰略

盧布國際化是俄羅斯對外戰略的重要組成部分。

2003年5月普京在國情咨文中首次提出要實現盧布完全可兌換以後,俄羅斯拉開了以盧布國際化為目標的新一輪金融外交的序幕。

2006年7月,俄羅斯完成了對《外匯調節與管製法》的修改,放松了對盧布在資本項目下的管製,使盧布實現了完全可兌換。此後,俄羅斯政府在外交活動中大力推動其貿易伙伴在雙邊貿易中以本幣進行結算,用盧布進行能源貿易結算,以及力圖使盧布成為地區儲備貨幣。在國際金融危機背景下,俄羅斯經濟雖然經受了嚴峻考驗,但俄政府還是借助G-20峰會和"金磚國家"峰會等外交平台,呼吁建立新的國際貨幣金融體系,增加用于國際結算的幣種。

2009年6月,梅德韋傑夫總統在聖彼得堡國際經濟論壇上發表講話,更加明確地提出,俄羅斯的任務是"要使盧布成為更有吸引力、更方便、更可靠的結算手段"。這表明俄羅斯的盧布國際化戰略沒有絲毫放松。本文擬從貨幣國際化理論出發,對俄羅斯實現盧布國際化的措施、盧布在獨聯體國家中的地位、中俄貿易本幣結算以及盧布國際化的前景等問題進行分析。

俄羅斯為實現盧布國際化及提高盧布的國際地位採取了許多積極措施,取得了一些積極成效。

第一,實現盧布在資本項目下的完全可兌換,是俄實施盧布國際化戰略的第一步。貨幣完全可兌換是貨幣國際化的基礎條件之一。俄羅斯早在1996年6月就已按照國際貨幣基金組織章程第8條的規定,實現了盧布在經常項目下的可兌換。但由于種種原因,俄羅斯一直沒有放開對資本項目的管製。2000年以後,隨著經濟狀況的改善,俄羅斯領導人開始將盧布完全可兌換提上議事日程。2003年5月,普京總統在國情咨文中首次提出了這一問題,並提出了盧布完全可兌換的時間表,要求俄政府在2007年前完成這一任務。2006年5月,普京在國情咨文中再次要求加快實現盧布完全可兌換。同年6月13日,俄中央銀行宣布,從當年7月1日起,俄羅斯將完全取消1998年金融危機後所實施的針對盧布自由兌換的所有限製,對俄公民放開兌換盧布的數量限製,提高允許帶出境外的盧布的數量,允許俄公民在國外銀行開設賬戶。6月29日,俄政府頒布了《外匯調節和外匯監督法》修正案草案。該法案取消了對資本流動的所有限製,其中包括有關俄出口商必須向指定銀行出售外匯以及對自然人向國外賬戶匯款超過15萬美元實施限製的規定等。盧布完全可兌換為其國際化奠定了基礎。

第二,推動貿易伙伴在相互貿易中用本幣進行結算。一般認為,兩國之間的貿易用本幣進行結算需要滿足一些條件,首先是兩國貿易額較大,且進出口規模相當;其次是兩國的貨幣應為可兌換貨幣;再次要解決一些技術性問題,比如在對方國家開立銀行賬戶,規避匯率風險等。俄羅斯隻在與少數鄰國的貿易中用本幣進行結算,其中與白俄羅斯80%的貿易和與哈薩克30%-40%的貿易是用本幣結算的。為進一步擴大對外貿易本幣結算的範圍,俄羅斯與中國、委內瑞拉和土耳其等國進行了談判,其目的在于首先與有一定經濟基礎和合作歷史的貿易伙伴之間達成共識,尋求突破。2009年9月,俄羅斯與越南中央銀行就對外貿易本幣結算問題達成了協定,但由于種種原因,兩國在相互貿易中仍在使用美元進行結算。2010年1月,在土耳其總理埃爾多安訪問俄羅斯期間,俄土兩國就本幣結算問題達成了原則共識。但是俄羅斯對伊朗提出的相互貿易本幣結算問題沒有作出回應。俄羅斯認為,俄對伊的出口額遠高于進口額,如兩國實行本幣結算,俄羅斯將持有大量伊朗貨幣難以消化。針對這種情況,伊朗提出俄伊兩國可考慮部分貿易尤其是能源項目合作可試行本幣結算,但這一問題仍未取得進展。

推動獨聯體成員國之間及中俄之間的貿易用本幣進行結算,是盧布國際化戰略的重點。2009年4月1日,獨聯體財政部長、經濟部長和中央銀行行長會議後,俄羅斯財政部長庫德林宣布,獨聯體成員國正在研擬擴大雙邊貿易本幣結算的辦法。同年11月23日,獨聯體國家政府首腦理事會會議在雅爾塔召開,會議詳細討論了成員國之間的本幣結算問題。各國政府都表示支持貿易結算幣種多樣化,在相互貿易中不僅使用美元結算,還可用本幣、盧布或其他貨幣進行結算。

第三,要求能源進口國在能源貿易中用盧布進行結算。這一問題不僅關系到盧布國際化,也關系到俄羅斯的能源外交問題。首先,俄羅斯作為能源出口國,一直希望在石油定價機製中擁有一定的發言權。為此,普京提出了俄羅斯建立石油交易所、天然氣和其他產品的交易所,並用盧布進行定價和結算。2006年6月8日,"俄羅斯交易系統"證券交易所正式開始石油遠期契約交易。俄羅斯還在聖彼得堡建立了專門的石油交易所,並希望將其建設成為繼紐約、倫敦、新加坡和東京之後的全球第五大石油交易所。其次,俄羅斯向其合作伙伴提出油氣貿易以盧布定價和支付款項的要求。俄與越南、白俄羅斯和中國等國家正在就用盧布支付油氣款項進行談判,並向摩爾多瓦、蒙古和烏克蘭提出了同樣的要求,但隻有越南原則同意了俄方的提議。此外,俄羅斯政府還要求主要油氣公司在其油氣貿易中用盧布定價和交易。2008年底,梅德韋傑夫在其就任總統後的首次國情咨文中要求俄羅斯企業加快在油氣貿易中用盧布結算的進程,並在其他行業的對外經濟活動中使用盧布。天然氣工業公司和盧克石油公司等大公司,已多次要求其合作伙伴用盧布支付貿易款項,但至今應者寥寥。

第四,推動獨聯體架構內的貨幣合作。為提高盧布和獨聯體其他國家貨幣的國際地位,在俄羅斯的推動下,獨聯體成員國于2004年9月15日頒布了《獨聯體貨幣領域合作與協調行動的構想》。該檔案放棄了建設統一盧布區的構想,提出成員國各自建設本國的貨幣體系、支付體系和外匯市場,進而為實現金融和貨幣一體化創造條件。《構想》確定獨聯體國家貨幣合作的主要目標是:實現貨幣的完全可兌換;貨幣進入外匯市場交易;協調匯率政策,保持本幣幣值穩定;建立可靠、有效的貨幣轉移製度,包括儲蓄存款業務的轉移;向經濟主體和金融機構在金融服務領域提供國民待遇,共同製定限製金融市場準入的清單。《構想》提出,為實現上述目標,應採取的措施有:實現國內外匯市場的自由化,提高外匯市場的流動性水準,根據國際通用的規則製定經常項目和資本項目的調節規則,並使之趨同;完善支付結算機製,在支付結算中擴大本幣的使用範圍和使用量;匯率政策趨同,遠景是建立消除匯率波動的協作機製:選擇最最佳化的匯率製度,並協調行動,確定匯率波動的區間;建立協調貨幣政策的跨國結構,或對現有機構進行完善;對國際收支失衡的國家,建立聯合的貨幣支持機製,穩定國際收支失衡國家的匯率和巨觀經濟平衡。

《構想》提出將分階段完成上述目標,第一階段(2004-2006年),實現經常項目下貨幣可兌換;獨聯體國家的結算除使用硬通貨外,可使用本幣。第二階段(2006-2010年),各國貨幣法相互協調並趨于一致,保障資本自由流通。第三階段(2010-2017年),各國進入經濟穩定成長階段;經濟改革完成;支付結算採用現代標準;完成關稅同盟建設,建立統一的內部市場,實現經濟法律法規的高水準協調。最終目標是製定幹預匯率的共同方針,針對貨幣金融政策作出集體決策,就共同貨幣達成一致,並使之成為國際支付手段和國際儲備貨幣。

第五,打造俄羅斯的國際金融中心。盧布國際化戰略與建設國際金融中心的戰略是密不可分的。俄羅斯專家指出,建設俄羅斯的國際金融中心,首先是一個民族自豪感問題,也是加強俄羅斯政治和經濟影響力的問題;其次,建設國際金融中心可起到創造就業機會的作用,比如,紐約的證券行業佔城市工資的23%,就業人數佔全市就業人數的5%;此外,發達的金融市場將提高投資,保障生產發展,提高人民的生活水準。③更為重要的是,建設國際金融中心對盧布的國際化戰略具有重要意義,隻有在俄羅斯成為國際金融中心的情況下,盧布的國際化進程才能取得積極進展。

根據俄經濟發展部製定的《俄羅斯建設國際金融中心構想》,俄羅斯建設國際金融中心將分為兩個階段進行:第一階段為2008-2010年,重點在于發展國內證券市場,實現本國證券市場與地區證券市場的一體化,使俄羅斯金融市場成為提供跨國金融服務的局部的國際金融中心,成為獨聯體地區範圍內的金融中心。第二階段,在全球範圍內提高競爭力水準,使俄羅斯金融市場成為地區性金融中心,成為在歐亞地區起主導作用的國際金融中心。《構想》提出,為實現這一目標,除構建良好的國內金融製度、培育發達的銀行體系和證券市場、改革稅製等國內措施外,還要實現與全球資本市場的一體化。為此,俄計畫為外資提供簡單便利的準入製度。主要工作有四項:一是簡化外國資本進入俄羅斯的製度;二是降低交易成本;三是簡化外國資本的交易製度;四是完善外匯法規,取消那些影響俄羅斯機構投資者在境外投資的限製,降低風險。

地位和作用

(一)盧布在獨聯體地位的演變

蘇聯解體後,獨聯體國家曾提出建立統一盧布區的構想。但隨著獨聯體成員國先後推出本國貨幣,統一盧布區的構想被束之高閣,獨聯體成員國開始用本國貨幣與盧布進行結算。在獨立初期,獨聯體成員國經濟狀況普遍惡化,本幣幣值極不穩定,成員國之間的貿易大多以實物或"硬通貨"進行結算,國內經濟中也出現了嚴重的美元化現象。1998年金融危機後,成員國之間停止了以實物結算對外貿易的做法,開始轉向用"硬通貨"進行結算。美元在獨聯體國家對外貿易中承擔了價值尺度、支付工具和貯藏手段的職能。除美元外,盧布在獨聯體國家對外貿易結算和外匯構成中也佔較大比重。而獨聯體其他國家的貨幣則難以成為對外貿易的支付工具,更無法承擔價值尺度和貯藏手段的職能。根據獨聯體統計委員會發布的資料,獨聯體成員國之間總出口的20%和總進口的38%為區域內貿易,2004年前11個月相互貿易規模達到950億美元④,實際上具備了進行本幣結算的條件。但製約本幣結算的因素仍大量存在。首先,雖然獨聯體國家間貿易依存度較高,但各成員國在信貸領域和證券領域的合作微乎其微,各國金融聯系松散,金融基礎設施和製度不完善,外匯市場發展滯後,各國政府對外匯市場的幹預水準高。其次,一些成員國銀行系統的流動性過低,無法承擔起兌換貨幣的職能。相比之下,俄羅斯盧布是最有可能成為地區貨幣的幣種。

盧布在獨聯體對外貿易中扮演著僅次于美元的重要角色。首先,俄羅斯經濟總量大,佔獨聯體地區的70%以上,在獨聯體地區沒有哪個國家可與之相匹敵,這是盧布可能成為獨聯體主要貨幣的決定因素。盧布是獨聯體地區為數不多的可在交易所作為外幣進行買賣的幣種,各國中央銀行均發布美元、盧布與本幣的匯率牌價,而其他成員國之間的貨幣的匯率則是套算出來的。其次,俄羅斯為提高盧布地位採取了一系列措施。一是在國內市場禁止以美元、歐元或所謂"約定單位"對商品標價,並以立法形式明確盧布為俄境外唯一的價值尺度,這為降低"美元化"水準、提高盧布地位創造了良好條件。二是部分出口商品開始用盧布標價。2005年1月,俄政府決定按國內盧布價格向獨聯體其他成員國出口軍火,這一措施進一步強化了盧布在獨聯體地區的地位。

(二)獨聯體國家間的本幣結算

進入21世紀以後,特別是俄羅斯外匯管理製度自由化以後,獨聯體國家對在與俄羅斯的雙邊貿易中使用盧布的興趣明顯增強。獨聯體國家從事外貿業務的企業和個人大多開始傾向于接受盧布,並在銀行賬戶中存入盧布。這是因為盧布兌換美元不存在困難,並且盧布的存款利率較高。獨聯體國家的商業銀行出于種種考慮,也樂于向其客戶提供盧布貸款,或進行盧布資產操作,或將盧布投入具有較高流動性的銀行間信貸市場和公司債券市場。 2009年俄羅斯與歐亞經濟共同體成員國之間用盧布進行貿易結算較為積極。在這些國家之間的支付業務中,盧布正在擠出美元。2009年使用盧布的結算量達到相當于178億美元的規模,約佔歐亞經濟共同體成員國支付總額的48%左右。由表1可以看到,俄羅斯與白俄羅斯和哈薩克之間,約50%都是用盧布結算的。但不可否認,美元仍是除盧布以外最主要的結算幣種。此外,歐亞經濟共同體除俄羅斯以外的成員國間的結算,盧布不是最主要的幣種。比如,在哈薩克與白俄羅斯的結算中,盧布所佔比重約為25%,美元佔58%;在哈薩克與吉爾吉斯斯坦的結算中,盧布佔3%,美元佔88%;在哈薩克與塔吉克的結算中,盧布僅佔0.5%,美元佔99%。這表明,在一定程度上,盧布可以成為俄羅斯與其他國家之間的結算幣種,但如果沒有俄羅斯的參與,獨聯體其他國家還是傾向于使用美元進行結算。

此外,獨聯體國家在對外貿易結算中使用本幣的比例很低。比如,哈薩克堅戈、白俄羅斯盧布、烏克蘭格裏夫納在與俄羅斯的外貿結算中雖扮演一定角色,但在對俄貿易結算中所佔比例極低,不足2%。哈薩克在與歐亞經濟共同體成員國進行外貿結算時,使用堅戈的比重僅佔1%,相當于1.8億美元,白俄羅斯在與歐亞經濟共同體成員國的外貿結算中,其貨幣僅佔0.5%,約為1.77億美元。

(三)盧布在獨聯體作為結算貨幣面臨的問題

如上所述,盧布在獨聯體國家中的地位受到許多限製。首先,政治因素影響盧布在獨聯體國家中的使用。貨幣是國家主權的象征,獨聯體國家在獲得獨立後,將本國貨幣視為主權獨立的象征,對使用盧布持排斥態度。其次,任何一種貨幣都需要有足夠的商品作保證,盧布能否被廣泛接受,取決于其購買能力。再者,俄羅斯向獨聯體國家出口的商品中,能源佔相當大的比重⑤,這些產品在傳統上是用美元標價和結算的,盧布在能源貿易中既不是價值尺度,也不是支付手段,這種狀況不利于盧布成為地區貨幣。結算幣種與契約標價是兩個不同的概念。獨聯體國家的企業在對外貿易活動中,為鎖定契約價格,仍傾向于用美元或歐元標定價格。這表明,對外貿易主體對盧布匯率的穩定性仍不夠信任。此外,獨聯體各國除與俄羅斯開展經貿活動外,也與許多非獨聯體國家進行廣泛的經貿活動,需要大量的可自由兌換貨幣。

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