三菱日聯金融集團

三菱日聯金融集團

株式會社三菱日聯金融集團(日文:株式會社三菱UFJフィナンシャル・グループ,英文:Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.,中文多譯為三菱日聯金融集團,簡稱MUFG)。由三菱東京金融集團(MTFG)和日聯控股(UFJ Holding)合並而來,在2005年10月1日正式成立。

  • 外文名稱
    Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.
  • 公司名稱
    三菱日聯金融集團
  • 總部地點
    日本
  • 成立時間
    2005年10月1日
  • 經營範圍
    金融業務
  • 公司性質
    日資

基本信息

三菱日聯金融集團(Mitsubishi UFJ Financial Group) 現為日本最大的金融機構

集團簡介

合並以後的集團資產達到1.64萬億美元,超過了此前世界最大的美國花旗集團。該項合並還將日本主要的銀行集團減少為3家,除了三菱UFJ金融集團,另外的兩家是瑞穗金融集團和三井住友金融集團。合並後,新銀行的分行系統一舉成為全日本最大,業務分布更為均衡的分行網路。在海外業務上,三菱東京在全球各地有86家分行;UFJ銀行有26家分行。

三菱日聯金融集團(簡稱MUFG)是日本最大的金融機構,世界上屈指可數的綜合性大型金融機構,由三菱東京金融集團和日聯控股于2005年合並而來,總部設在日本東京。

旗下企業

商業銀行

三菱東京UFJ銀行

中京銀行(地區性銀行)

岐阜銀行(地區性銀行)

泉州銀行(地區性銀行)

大正銀行(地區性銀行)

信托銀行

三菱UFJ信托銀行

證券

三菱UFJ證券

證券 (日文:カブドットコム證券)

消費金融

DC卡(日文:ディーシーカード)

ACOM(日文:アコム)

其他

JCB卡

合並案啓示

過程

2004年9月17日,東京三菱金融集團向UFJ註資7000億日元,使兩家合並向前邁了一大步。一個半月以來,UFJ合並事件的演變十分富有戲劇性。當時,UFJ與東京三菱突然發表業務合並聲明,同日,住友信托銀行收購UFJ信托銀行的約定被反悔,于是住友信托銀行便向東京地方法院要求製止東京三菱和UFJ進行合並談判。"合並劇"由此開場。地方法院遂下令認可臨時處分,緊接著,三井住友金融集團插足進來,自報家門要"爭奪"UFJ,"UFJ合並劇"的結局變得撲朔迷離。之後,東京高級法院撤消了地方法院的臨時處分。得到這個結果後,東京三菱和 UFJ開始向全面合並之路大舉進發。

股東利益

此次的"UFJ合並劇",與以往日本大型銀行之間的合並截然不同。在一般的大企業合並中,由于企業對行業的影響力比較大,而且企業內部的利害關系錯綜復雜,因此,談判多是在少數當事人之間秘密地進行,待備妥,才對外公布合並一事。這種"密室"裏的約定,當然要最優先考慮談判當事人,即經營領導階層的得失,約定的方式也不能不帶有一種建立在相互間信賴關系之上的默契。但是,此次的 "UFJ合並劇"卻出現了法務部門的裁決、三井住友的插足,從而將合並的談判、操作過程暴露在光天化日之下,它的合並過程自然也會和以往的情況大相徑庭。

其中比較重要的一點是,三井住友插足對UFJ的收購,對UFJ與東京三菱的合並產生了實質性的影響。三井住友于8月上旬向UFJ提交了合並建議書,內容包括可以提供超過5000億日元的資本金,以及按照"對等的精神"進行合並。這樣一來,UFJ方面不得不對一直以來被拒之門外的三井住友的提案進行研究。其原因在于,無視該提案是違背股東利益的,有可能遭到股東代表訴訟。此外,東京三菱方面如果考慮UFJ股東利益的話,就需要盡快提出超過三井住友的條件。因此,他們比原定計畫提前簽署和發表了基本協定,約定最多出資7000億日元。三井住友一方則針鋒相對,也將出資額提高到7000億日元,同時提出了"以 1比1的比例進行合並"的提案,向UFJ的股東提出了20%以上的溢價。

三井住友這個競爭者的登場是很有意義的,它使得業務合並不能單純地按照經營領導者們獨斷的邏輯進行下去,並明確指出了與合並相關的經營領導者們要考慮到股東的利益---盡管這是理所應當的。三井住友可能也有另外一種想法,覺得即使最終不能收購UFJ,也能通過參加合並來抬高競爭對手的合並成本,使自己的競爭條件變得稍微有利一些。隻是,如果三井住友向UFJ提出了過于有利的條件,那麽三井住友的股東也不會保持沉默,因此從這個意義上講,對于三井住友來說,對自己股東利益的考慮也十分重要。

兩點擔憂

從另一個角度講,針對此次圍繞UFJ的收購戰,日本金融當局並沒有充當"演員"介入其中,表面上一直是作為"觀眾"靜觀事態的發展。"護送船隊方式"時期,安排、勸說銀行合並是金融當局的"看家本領"。可能正因為如此,當局才擔心過分地幹預合資、合並問題,會遭到大家的指責,說"自主行政時期連一點點小事也要插手。"如果銀行行政的目的隻是穩定金融體系的話,那麽無論哪家大型銀行和UFJ合並都沒什麽問題。但是,大型銀行的合並勢必會給其客戶,即借款人及存款人帶來影響,而且,這種影響將會由于UFJ到底和哪家銀行合並以及採取何種合並方式而不同。因此,作為當局來說,與其介入合並事件當中去,不如事先構想一下合並後會產生什麽樣的問題,同時嚴密註意合並過程,努力預防問題的發生,作好政策方面的準備。

關于東京三菱和UFJ的業務合並,主要有以下兩點令人擔憂。首先,從東京三菱對UFJ進行"救濟合並"的初衷來看,在三井住友的影響下,如果"對等合並"的色彩進一步加強,那麽有可能出現我們在瑞穗金融集團的合並中曾見到的企業文化的沖突以及對于面子的顧慮,從而在人事及機構的重組方面產生脫離預定方向的危險。這時,轉嫁到最終顧客身上的成本也是不會少的。因此,要使合並順利進行,東京三菱方面的主動必不可少。

另一個問題是,業務合並後,UFJ原有的優勢能保持多少。人們一般認為,對UFJ來說,從營業地區、業務面、財務面等來看,與東京三菱合並要比與三井住友合並獲得的相乘效果更高。這是因為,東京三菱在東京周邊地區和大企業客戶方面實力較強,而UFJ則在日本近畿、中部地區擁有廣泛的營業網點,在個人和中小企業業務方面優勢較大,二者具有互補性。但合並後,這種互補性卻未必一定能得以實現。在對美國銀行的實證分析中發現,合並後的銀行對中小企業的貸款很容易體現出收購方銀行的特點。此外,對歐洲銀行最近的合並情況所進行的實證分析也表明,以往從被收購銀行接受貸款的中小企業,不太可能從合並後的銀行接受貸款。合並訊息一旦被公布出來,其結果是股票市場往往會對被收購方銀行的借款人進行負面評價,對收購方銀行的借款人則進行正面評價。因此,如果東京三菱在合並過程中掌握了主動權,那麽盡管有可能會促進業務合並順利進行,卻有可能很難在合並後繼續保持UFJ的特點,即面向中小企業及個人提供貸款、服務等。

總結

從目前來看,無論是哪家銀行,不能隻考慮自身(經營管理層)的生存,而是要有說服力地說明合資、合並對股東利益是有好處的(即使是與其他潛在的合並對象相比)。此外,為了回避反被比自己規模大出很多的競爭對手合並、收購的風險,有時會對合並中的一些問題視而不見,倉促啓動合並。重要的是,政府當局應對業務合並中產生的行政方面的問題進行估計,並盡早做好防範。

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